Tres formas en que los aranceles podrían afectar a las acciones de medios, según Citi

Investing.com — Las acciones de medios estadounidenses enfrentan una amenaza múltiple por los aranceles, siendo las empresas centradas en publicidad las más expuestas, según un nuevo informe de analistas de Citi, quienes describieron tres formas clave en que la política comercial podría presionar al sector en 2025.

Los aranceles impactarán a los medios estadounidenses de tres maneras principales: mediante la reducción del gasto de consumo personal, caídas en el mercado bursátil y cambios en el gasto publicitario vinculados a la recesión, escribió el banco.

Impacto directo de aranceles en el gasto
Citi estima que los amplios aranceles de importación estadounidenses —que cubren aproximadamente 4 billones de dólares en bienes y potencialmente generarían 700.000 millones en impuestos— podrían reducir el gasto de consumo personal y publicitario en un 1.9%.

"Aunque estas medidas pueden impulsar la producción estadounidense a largo plazo, el efecto a corto plazo es deflacionario para los ingresos de los medios", señalaron los analistas.

Efecto riqueza por caídas del mercado
La segunda ruta y posiblemente más dañina, según Citi, es el 'efecto riqueza'. Con los mercados bursátiles estadounidenses perdiendo alrededor de 8 billones de dólares en valor este año, el gasto del consumidor podría disminuir aproximadamente un 3%, aumentando la presión sobre la publicidad.

"Esto puede ser un contribuyente mayor a la reducción del PCE y gasto publicitario que el impacto directo del arancel", indicó el informe.

Riesgo de recesión y compresión del ratio publicitario
Históricamente, las recesiones han provocado una caída en la relación publicidad-PCE, lo que significa que los anunciantes gastan menos en relación con los desembolsos del consumidor. Citi cree que esta dinámica podría generar entre 600 y 700 puntos básicos adicionales de caída en el gasto publicitario, particularmente si la actividad económica se desacelera más.

El impacto variará significativamente según la combinación de ingresos. Empresas centradas en publicidad como AppLovin (NASDAQ:APP) y Lamar Advertising (NASDAQ:LAMR) podrían ver un impacto de hasta 4% en ingresos en 2025, estima Citi.

Gigantes de medios como Netflix (NASDAQ:NFLX), Disney (NYSE:DIS) y Spotify (NYSE:SPOT) podrían enfrentar vientos en contra más moderados del 2%, mientras que los actores enfocados en ingresos por contrato como F1, TKO y Universal Music (AS:UMG) serían los menos afectados, con un impacto en ingresos de alrededor del 1%. Lionsgate podría ser la más protegida, según Citi.

Citi señala que aunque podrían surgir beneficios a largo plazo si las empresas eventualmente trasladan la producción a EE.UU., es poco probable que la mayoría lo haga a menos que los aranceles parezcan permanentes, dejando las perspectivas a corto plazo para las acciones de medios con sesgo negativo.

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