Tres formas en que los aranceles podrían afectar a las acciones de medios, según Citi

Investing.com — Las acciones de medios estadounidenses enfrentan una amenaza múltiple por los aranceles, siendo las empresas centradas en publicidad las más expuestas, según una nueva nota de los analistas de Citi, quienes describieron tres formas clave en que la política comercial podría presionar al sector en 2025.

Los aranceles impactarán a los medios estadounidenses de tres maneras principales: a través de un menor gasto de consumo personal, caídas en el mercado de acciones y cambios en el gasto publicitario vinculados a la recesión, escribió el banco.

Impacto directo de los aranceles en el gasto

Citi estima que los amplios aranceles de importación de EE.UU. —que cubren aproximadamente 4 billones de dólares en bienes y potencialmente generarían 700.000 millones de dólares en derechos— podrían reducir el gasto de consumo personal y el gasto publicitario en un 1,9%.

"Si bien estas medidas pueden impulsar la producción estadounidense a largo plazo, el efecto a corto plazo es deflacionario para los ingresos de los medios", dijeron los analistas.

Efecto riqueza por caídas del mercado

La segunda ruta y posiblemente más dañina, según Citi, es el 'efecto riqueza'. Con los mercados de acciones estadounidenses perdiendo alrededor de 8 billones de dólares en valor este año, el gasto del consumidor podría disminuir aproximadamente un 3%, agravando la presión sobre la publicidad.

"Esto puede ser un contribuyente mayor a la reducción del PCE y el gasto publicitario que el impacto directo del arancel", señaló la nota.

Riesgo de recesión y compresión del ratio publicitario

Históricamente, las recesiones han llevado a una caída en la relación publicidad-PCE, lo que significa que los anunciantes gastan menos en relación con los desembolsos del consumidor. Citi cree que esta dinámica podría conducir a una caída adicional de 600-700 puntos básicos en el gasto publicitario, particularmente si la actividad económica se desacelera aún más.

El impacto variará significativamente según la combinación de ingresos. Las empresas centradas en publicidad como AppLovin (NASDAQ:APP) y Lamar Advertising (NASDAQ:LAMR) podrían ver un impacto en los ingresos de hasta un 4% en 2025, estima Citi.

Gigantes de los medios como Netflix (NASDAQ:NFLX), Disney (NYSE:DIS) y Spotify (NYSE:SPOT) pueden enfrentar vientos en contra más moderados del 2%, mientras que los jugadores enfocados en ingresos por contratos como F1, TKO y Universal Music (AS:UMG) se espera que sean los menos afectados, con un impacto en los ingresos de alrededor del 1%. Lionsgate podría ser la más aislada, dijo Citi.

Citi señala que si bien podrían surgir beneficios a largo plazo si las empresas eventualmente trasladan la producción a EE.UU., es poco probable que la mayoría lo haga a menos que los aranceles parezcan permanentes, dejando las perspectivas a corto plazo para las acciones de medios con sesgo negativo.

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