Los efectos dominó de los aranceles amenazan con heridas más profundas en el mercado, advierte Morgan Stanley

Investing.com — Los mercados han sido golpeados por la creciente perspectiva de una guerra comercial global, pero Morgan Stanley (NYSE:MS) advierte de más dolor en el futuro, ya que los efectos dominó de los aranceles sobre el consumidor estadounidense y las empresas podrían asestar otro golpe a las perspectivas de crecimiento de EE.UU.

"La tasa arancelaria efectiva de EE.UU. se ha disparado del 3% a principios de año al 22%, con aranceles sobre las importaciones de China que ahora se acercan al 60%", dijo Morgan Stanley en un informe el viernes. "Si bien algunos impactos de primer orden ya pueden estar reflejados en los mercados, los efectos de segundo orden —como los golpes a la confianza del consumidor y las empresas— podrían empujar al S&P 500 por debajo de 5.000".

Los sectores más expuestos a los aranceles, incluidos el consumo discrecional y el comercio minorista, son particularmente vulnerables ante las probables dificultades para trasladar a los consumidores los mayores costos impulsados por los aranceles. Esto podría provocar una compresión de márgenes y un crecimiento más débil de las ganancias.

La contratación corporativa y el gasto de capital podrían ralentizarse aún más, arrastrando a la baja los ingresos de los hogares y el consumo, añadieron.

Este sombrío panorama apunta a una estrategia comercial cautelosa, advierte Morgan Stanley, citando preferencia por los bonos sobre las acciones.

"El clima de inversión sigue siendo desafiante", dijo Morgan Stanley, aconsejando a los inversores que favorezcan estrategias defensivas y se preparen para una volatilidad continua en todas las clases de activos.

Mientras las acciones permanecen bajo presión, Morgan Stanley también destacó impactos en otras clases de activos. Los analistas esperan que la inflación inducida por los aranceles mantenga a la Reserva Federal en espera, eliminando de sus previsiones el recorte de tasas de junio que anteriormente anticipaban.

Mientras tanto, se espera que los activos refugio, como el yen japonés, superen a los mercados de divisas defensivos, mientras que las materias primas sensibles al crecimiento, como el petróleo, enfrentan riesgos a la baja.

Si bien el camino hacia la negociación podría proporcionar cierto alivio de los aranceles, el nivel de los nuevos gravámenes será más alto de lo esperado anteriormente.

"La negociación podría resultar en un alivio de estos nuevos niveles arancelarios, pero es posible que no llegue rápidamente, y los niveles arancelarios seguirían siendo significativamente más altos de lo anticipado previamente", dijeron los analistas.

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