UBS degrada a Caterpillar por aranceles y problemas macro que afectarán ganancias

Investing.com — UBS (SIX:UBSG) degradó a Caterpillar Inc (NYSE:CAT) de Comprar a Vender y redujo su precio objetivo de $385 a $243, advirtiendo que los riesgos macroeconómicos vinculados a aranceles y la debilitante demanda global aún no se reflejan completamente en la acción.

Caterpillar, frecuentemente considerada un barómetro de la economía industrial en general, es vulnerable a una desaceleración en mercados clave como construcción, petróleo y gas, y minería. Estos sectores podrían debilitarse aún más mientras aumenta la incertidumbre sobre la política comercial de EE.UU. y las perspectivas de crecimiento global disminuyen.

La correduría indicó que espera mayor presión sobre las ganancias debido a los impactos secundarios de los aranceles y las presiones recesivas que afectan la demanda en los mercados de construcción, petróleo y gas, y minería.

UBS ahora prevé que las ganancias por acción de Caterpillar para 2026 caerán más del 25% por debajo del consenso.

CAT es un indicador macro, y con la perspectiva de que el impulso macro es negativo, vemos una caída para la acción, escribió UBS.

Citó una caída del 7% interanual en ventas de Maquinaria, Energía y Transporte esperada para la segunda mitad de 2025, en comparación con el pronóstico del mercado de un aumento del 2%.

UBS redujo su estimación de ganancias por acción para 2025 de $19.95 a $17.00, y su estimación para 2026 de $21.95 a $16.25, reflejando pronósticos de ingresos más bajos y presión sobre los márgenes.

La firma aplicó un múltiplo de 15x a su nuevo pronóstico de ganancias por acción para 2026, reducido desde 17.5x anteriormente, citando mayor incertidumbre sobre la demanda y visibilidad de ganancias.

Aunque UBS reconoció el potencial alcista del gasto en infraestructura o una recuperación del crecimiento global, considera que estos escenarios son improbables en las condiciones actuales.

También señaló el creciente escepticismo entre los inversores sobre la sostenibilidad de la demanda de generación de energía relacionada con centros de datos.

Las preocupaciones sobre una recesión por sí solas podrían ser suficientes para presionar las acciones de CAT, independientemente de lo que la empresa reporte a corto plazo, dijo UBS.

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