Prepárese para otra caída potencial del 7-8% en el S&P 500: Morgan Stanley

Investing.com - Morgan Stanley (NYSE:MS) está advirtiendo a los inversores que se preparen para una mayor caída en las acciones estadounidenses, proyectando que el S&P 500 podría caer otro 7-8% desde el cierre del viernes pasado si las condiciones económicas continúan deteriorándose y el apoyo de la política monetaria sigue ausente.

• ¿Cómo invertir con éxito? Averígüelo con InvestingPro: Haga clic aquí y revise las métricas clave como el Valor Razonable asignado a partir de más de una decena de modelos financieros, la salud financiera de la empresa y las perspectivas de los analistas.

La firma de Wall Street destaca que el índice de referencia ya ha roto su rango de soporte de 5.100-5.200 y ahora se dirige hacia la media móvil (MM) de 200 semanas, alrededor de 4.700.

"Las valoraciones también ofrecen mejor soporte a ese precio, por lo que los inversores deberían prepararse para otra caída potencial del 7-8% desde el cierre del viernes si no hay visibilidad hacia un entorno comercial menos severo y la Fed se mantiene firmemente en espera", dijeron los estrategas liderados por Michael J. Wilson en una nota.

Los principales índices de acciones se mantuvieron resistentes hasta mediados de febrero, pero muchas acciones individuales ya habían estado bajo presión durante meses, principalmente debido a tendencias débiles de revisión de ganancias no relacionadas con los aranceles.

Ahora, la introducción de aranceles recíprocos por parte del presidente estadounidense Donald Trump está añadiendo otra capa de tensión a la confianza y podría impulsar más revisiones negativas durante la temporada de resultados del primer trimestre, aumentando el riesgo de una recesión.

Hubo señales de capitulación el viernes, con el Nasdaq cayendo en territorio de mercado bajista y los activos tradicionales de refugio seguro como las acciones defensivas y el oro también bajo presión.

"Con los riesgos de recesión aumentando y sin señales de apoyo de la Fed o de Trump, los inversores deben averiguar cuándo intervenir", dijeron los estrategas.

La venta masiva en sectores cíclicos como semiconductores y transportes ha sido especialmente pronunciada, reflejando preocupaciones más generales sobre la desaceleración del crecimiento global. Aunque algunos de estos sectores están en la lista de exentos de aranceles, continúan con un rendimiento inferior.

"Los semiconductores han sido el subsector con peor rendimiento en el S&P 500 desde el verano pasado", señala la nota, añadiendo que la debilidad de este grupo es anterior a las preocupaciones por los aranceles y señala un estrés económico más profundo.

Los estrategas señalan que este rendimiento inferior prolongado en acciones cíclicas frente a defensivas —una brecha que ahora supera el 40%— es más típico de un entorno recesivo. Su escenario base no asume una recesión formal, aunque los riesgos están aumentando.

Argumentan que si los mercados comienzan a valorar tal escenario sin claridad por parte de la Fed o la administración, es probable que haya más caídas.

En este entorno, Morgan Stanley mantiene sobreponderada las acciones de gran capitalización y alta calidad, pero advierte que el rendimiento superior de los nombres defensivos y de calidad podría estar perdiendo impulso. Aun así, "probablemente es demasiado pronto para abandonar esa estrategia", dijeron los estrategas.

"Los desarrollos recientes y la acción del precio enfatizan aún más nuestra preferencia por acciones e índices de alta calidad/gran capitalización/más defensivos", añadieron.

La preocupación más general es que, sin un apoyo de Trump o de la Fed ahora mismo en el horizonte, los inversores podrían comenzar a probar los límites de la tolerancia de los responsables de la política monetaria al dolor del mercado.

• ¿Le gustaría saber cómo organizan sus carteras los inversores con más éxito? InvestingPro le da acceso a las estrategias y carteras de los mejores inversores. Además, recibirá cada mes más de 100 recomendaciones de valores basadas en análisis respaldados por IA. ¿Siente curiosidad? Haga clic aquí para obtener más información.

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.