Morgan Stanley: El alza del S&P 500 depende del cambio de la Fed o avances en aranceles

Investing.com — El camino a seguir del S&P 500 depende de una Reserva Federal más prudente o de avances significativos en las negociaciones arancelarias, según Morgan Stanley (NYSE:MS).

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La firma indicó en una nota que el anuncio de aranceles del miércoles fue "claramente más agresivo de lo esperado", aunque las exenciones para México y Canadá bajo el T-MEC proporcionan cierto alivio.

"Con el S&P 500 por debajo de 5.500, creemos que los impactos arancelarios de primer orden están mucho más en el precio que los potenciales impactos de segundo orden", escribió Morgan Stanley.

Sin embargo, la firma advirtió de que las negociaciones prolongadas o medidas comerciales adicionales podrían aumentar el riesgo de una recesión.

"Si las altas tasas arancelarias permanecen vigentes, las negociaciones se prolongan durante varios meses y se toman medidas adicionales con socios comerciales clave, es probable que el riesgo de una recesión/nuestro escenario bajista aumente más".

Morgan Stanley considera que las revisiones de ganancias y los datos del mercado laboral son indicadores clave para monitorear en el corto plazo.

La firma también destacó que los Bienes de Consumo Discrecional probablemente sigan siendo los de peor desempeño debido al riesgo arancelario, mientras que los valores cíclicos y de pequeña capitalización con menor poder de fijación de precios podrían enfrentar mayor presión.

En cambio, Morgan Stanley favorece "acciones de calidad + defensivas bajo la superficie del mercado".

Sobre la perspectiva del mercado en general, la firma ve un potencial alcista limitado en los niveles actuales.

"El alza probablemente tendría que provenir de una Fed más prudente de lo esperado o de un progreso a corto plazo en las negociaciones arancelarias", dijo Morgan Stanley.

Sin embargo, con sus economistas pronosticando ahora que no habrá recortes de tipos de la Fed este año y la incertidumbre en torno a las conversaciones comerciales, la firma cree que la probabilidad de un repunte material ha disminuido. Si el S&P 500 cierra por debajo de 5.450-5.500, Morgan Stanley identificó 5.100-5.200 como el siguiente nivel de soporte.

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