Nuevos aranceles de EE.UU. aumentarán costos de hardware para Apple, según Kuo

Investing.com — Los recientes aranceles recíprocos de EE.UU. anunciados por el presidente Donald Trump aumentarán significativamente los costos de hardware para Apple (NASDAQ:AAPL), según el analista de TF International Securities, Ming-Chi Kuo. Los aranceles, que afectan al 85-90% del ensamblaje de hardware de Apple actualmente en China, así como al resto en India y Vietnam, están fijados en 54%, 26% y 46%, respectivamente.

Si Apple decide mantener su estructura de precios actual, su margen bruto podría disminuir aproximadamente entre 8.5-9%. Sin embargo, Kuo sospecha que Apple podría mitigar el impacto en su margen bruto al 5.5-6% sin aumentar precios si India y Vietnam logran obtener exenciones arancelarias mediante nuevos acuerdos con EE.UU.

Para 2025, se espera que al menos el 15% de la producción global de iPhone se traslade a India, en comparación con el 10-12% en 2024. Este cambio se debe a que China difícilmente hará concesiones a la administración Trump para obtener exenciones arancelarias. Si India consigue exenciones y Apple aumenta su capacidad de producción de iPhone allí a más del 30% del suministro global, Kuo cree que el impacto negativo en los márgenes brutos podría reducirse drásticamente a solo 1-3%.

El analista sostiene que India y Vietnam tienen más probabilidades que China de obtener exenciones arancelarias estadounidenses. Esto podría acelerar el traslado de órdenes de ensamblaje de Apple fuera de China hasta que la producción no china pueda satisfacer la mayor parte de la demanda estadounidense. Esto presumiblemente incluye la producción en EE.UU., ya que la compañía anunció a finales de febrero que se había comprometido a gastar más de 500,000 millones de dólares en manufactura estadounidense durante los próximos cuatro años.

A pesar del impacto negativo de las nuevas políticas arancelarias sobre Apple, Kuo afirma que la compañía tiene varias opciones para contrarrestarlo.

En el mercado estadounidense, los iPhones de gama alta representan el 65-70% de las ventas de nuevos modelos, y los consumidores de alta gama son relativamente más receptivos a los aumentos de precios. El analista sugiere que Apple también podría emplear estrategias como aumentar los subsidios de operadores o reducir los descuentos del programa Trade-In para compensar los costos arancelarios mientras suaviza la percepción de aumentos de precios.

Apple también podría reducir el impacto de los aranceles presionando más a su cadena de suministro para reducir costos. El analista afirmó que incluso si los aranceles empujan el margen bruto de Apple por debajo del 40%, se espera que esta caída sea de corta duración, con márgenes a largo plazo probablemente manteniéndose por encima del 40%, dadas las estrategias mencionadas.

Más importante aún, Kuo piensa que el enfoque a medio y largo plazo debería estar en las posibles consecuencias macroeconómicas de las nuevas políticas arancelarias de la administración Trump. Sostuvo que una menor confianza del consumidor y poder adquisitivo podrían alargar los ciclos de reemplazo de dispositivos de Apple.

Cabe destacar que Apple es consciente de estos riesgos arancelarios. Poco después de los anuncios iniciales de aranceles de Trump, la compañía anunció una inversión de 500,000 millones de dólares en manufactura estadounidense. La inversión busca crear empleos, expandir instalaciones en varias ubicaciones y construir una nueva fábrica en Texas, una iniciativa muy promocionada por Trump.

Sin embargo, los inversores siguen cautelosos y pesimistas, ya que la acción ha experimentado una caída del 8% en la sesión de hoy.

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