HSBC rebaja a Nvidia y recorta su objetivo al ver potencial alcista limitado

Investing.com — HSBC rebajó la calificación de Nvidia Corp (NASDAQ:NVDA) a Mantener desde Comprar, citando un potencial alcista limitado a corto plazo mientras la empresa entra en una fase de transición antes de nuevas oportunidades de mercado en IA para robótica y vehículos autónomos.

Las acciones de la compañía cayeron un 5,8% en las primeras operaciones.

El bróker también recortó su precio objetivo a 120 dólares desde 175 dólares, reflejando estimaciones de ganancias más bajas y una reducción en el ratio precio-beneficio (PE) objetivo.

El precio de las acciones de Nvidia ha caído un 26% desde su máximo en enero de 2025, a pesar de que los resultados del cuarto trimestre y las previsiones para el primer trimestre cumplieron con las expectativas.

HSBC espera que los ingresos fiscales de Nvidia para 2026 crezcan un 62% interanual y que el beneficio por acción (BPA) aumente un 58%. Sin embargo, la firma ahora ve un margen limitado para más sorpresas en las ganancias, lo que podría limitar el alza del precio de las acciones.

HSBC señaló que el poder de fijación de precios de Nvidia para sus GPUs se está debilitando, limitando el impulso alcista. Mientras que anteriormente la empresa se benefició de los fuertes precios de las GPU para IA y una mejora en la combinación de productos, las recientes generaciones de GPU, como la arquitectura B300 y GB300 NVL72, no han experimentado aumentos importantes en el precio medio de venta (ASP).

También se espera que la próxima plataforma Vera Rubin ofrezca solo mejoras marginales hasta la actualización Rubin Ultra en 2027.

El bróker también citó posibles obstáculos para la revaloración, incluida la incertidumbre en torno a los gastos de capital de los proveedores de servicios en la nube y la demanda a largo plazo de DeepSeek.

Los desajustes en la cadena de suministro podrían restringir aún más el potencial alcista.

HSBC considera que la robótica y la IA autónoma son los próximos catalizadores importantes de crecimiento para Nvidia, pero cree que las contribuciones de ingresos de estos mercados tardarán en materializarse.

La firma recortó sus estimaciones de BPA para los años fiscales 2026 y 2027 en un 8% y un 18%, respectivamente, y redujo su múltiplo PE objetivo a 25x desde 34x, alineándose con las valoraciones mínimas históricas.

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