Visión contraria: S&P500 4.450, petróleo en menos de 50 dólares, suben oro y dólar

Investing.com — BCA Research ha adoptado una visión notablemente bajista sobre las acciones estadounidenses, pronosticando que el S&P 500 caerá a 4.450 para finales de 2025, significativamente por debajo de las expectativas del consenso.

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"Esta es, por mucho, la previsión más baja en la encuesta de Bloomberg", señalaron los estrategas de BCA liderados por Peter Berezin. La previsión asume una caída en las estimaciones de ganancias futuras y una disminución en el múltiplo precio-beneficio (PER) a 18, que aún estaría por encima del promedio previo a la pandemia.

La perspectiva pesimista surge en un contexto de desaceleración económica esperada. BCA prevé una recesión global, impulsada por un gasto del consumidor más débil y presiones inflacionarias persistentes.

La inflación impulsada por los aranceles restringirá la capacidad de acción de los bancos centrales, extendiendo la duración de la recesión, según indicó la firma.

En tal escenario, es probable que los sectores cíclicos tengan un rendimiento inferior, mientras que sectores defensivos como servicios públicos y salud podrían proporcionar una estabilidad relativa.

En cuanto a las materias primas, BCA proyecta una fuerte caída en los precios del petróleo. "En un escenario recesivo, esperaríamos que el precio del petróleo Brent caiga temporalmente a 50 dólares por barril", dijeron los estrategas.

Factores como el cambio hacia una economía verde y el aumento de la producción de crudo estadounidense se espera que presionen los precios. Además, la capacidad de la OPEP para controlar los precios podría disminuir a medida que la producción estadounidense continúa expandiéndose.

El oro, por otro lado, se considera un activo preferido. El precio del metal precioso ha aumentado un 85% desde octubre de 2022, y BCA argumenta que las preocupaciones sobre la solvencia gubernamental y los riesgos geopolíticos continuos mantendrán fuerte la demanda.

"Mientras algunos podrían argumentar que esto es una señal de que el oro está sobrevalorado, nosotros sostendríamos que el precio real de los metales preciosos debería tender al alza con el tiempo, en línea con la tendencia general de la riqueza global. Esto sugiere que los precios del oro todavía tienen potencial alcista", continuaron los estrategas.

Mientras tanto, BCA espera que el dólar estadounidense se fortalezca a corto plazo antes de enfrentar vientos en contra a largo plazo.

Si bien las tensiones comerciales y los tipos de interés elevados pueden proporcionar un apoyo temporal, el dólar sigue siendo caro.

En relación con su tipo de cambio de paridad de poder adquisitivo, BCA estima que el dólar está sobrevalorado en un 22%. Sin embargo, el equipo de BCA reconoce que lograr un debilitamiento sostenido del dólar será difícil sin un cambio importante en los diferenciales de tipos de interés.

"En el entorno actual, es poco probable que ninguno de los principales bancos centrales se abstenga de recortar los tipos simplemente para complacer a Trump", señala el informe.

BCA dijo que el yen japonés es su divisa favorita para el resto del año, destacándolo como una sólida cobertura contra la recesión.

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Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.