Citi rebaja a Orange a Neutral por valoración e incertidumbre sobre consolidación

Investing.com - Citi rebajó el miércoles las acciones de Orange SA (EPA:ORAN) de Compra a Neutral, señalando que el precio de las acciones de la compañía se ha acercado casi a su precio objetivo tras un sólido desempeño en 2025.

• ¿Cómo invertir con éxito? Averígüelo con InvestingPro: ¡APROVECHE YA NUESTRA OFERTA FLASH! ¡INVESTINGPRO AL 50% DE DESCUENTO! ¡ÚLTIMO DÍA! Haga clic aquí y revise las métricas clave como el Valor Razonable asignado a partir de más de una decena de modelos financieros, la salud financiera de la empresa y las perspectivas de los analistas.

Las acciones de la compañía cayeron más del 1% en las operaciones europeas.

Las acciones han sido unas de las de mejor rendimiento en el sector de telecomunicaciones europeo en lo que va del año, en parte debido a las intensas discusiones sobre la posible consolidación de las telecomunicaciones francesas.

Sin embargo, para mantener una visión positiva, "tendríamos que tomar una postura activa sobre la realización de un acuerdo y los beneficios resultantes para Orange", dijeron los analistas de Citi liderados por Carl Murdock-Smith.

Alinear a todas las partes interesadas para tal consolidación ha resultado difícil en el pasado. Citi también señaló que el mercado podría haber incorporado ya las expectativas de un posible acuerdo en el precio actual de las acciones de Orange.

Los analistas también han identificado un descuido común en las estimaciones de consenso, que tienden a subestimar el crecimiento de la fuga de intereses minoritarios en Orange.

El crecimiento del EBITDAaL de la compañía está impulsado principalmente por sus operaciones en África y Oriente Próximo, que pertenecen aproximadamente en dos tercios a Orange. A pesar de esto, el consenso predice dividendos minoritarios prácticamente planos en el futuro.

"Así, nuestra previsión de costes de intereses minoritarios es un 12% superior al consenso compilado por la compañía para 2026 en el flujo de caja, y es un 17% superior en la cuenta de resultados. Este es un factor que contribuye a que pronostiquemos un BPA para 2026E un 13% inferior al consenso compilado por la compañía", continuaron los analistas.

Citi espera que la rebaja genere posibles reacciones negativas, incluidas afirmaciones de que la valoración de Orange sigue siendo atractiva y su balance es sensato.

Además, hay expectativas de que Orange Francia podría beneficiarse de competidores que enfrentan problemas de deuda y potencialmente beneficiarse de cualquier futura consolidación del mercado.

Citi también señala que Orange Francia tiene un menor riesgo de gastos de capital debido a su extensa red de fibra y el potencial alcista de la participación del 50% de la compañía en MasOrange en España.

• ¿Le gustaría saber cómo organizan sus carteras los inversores con más éxito? InvestingPro le da acceso a las estrategias y carteras de los mejores inversores. Además, recibirá cada mes más de 100 recomendaciones de valores basadas en análisis respaldados por IA. ¿Siente curiosidad? Haga clic aquí para obtener más información. ¡APROVECHE YA NUESTRA OFERTA AL 50% DE DESCUENTO! ¡ÚLTIMO DÍA!

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.