J.P. Morgan mejora la calificación de Tele2 por sólido crecimiento y perspectivas de dividendos

Investing.com — Tele2 (ST:TEL2b) ha sido mejorada a una calificación "sobreponderada" por J.P. Morgan, lo que refleja la confianza en la capacidad de la empresa para crecer por delante de sus homólogas nórdicas, según una nota fechada el viernes.

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Las acciones de la empresa proveedora de redes móviles subieron un 2,3% a las 10:40 (hora local).

El último análisis del bróker destaca un sólido camino para aumentos de precios durante varios años, junto con ahorros de costos derivados de su Plan de Transformación Profunda.

El nuevo precio objetivo para diciembre de 2026 se ha elevado de 114 a 156 coronas suecas, lo que representa un potencial alcista de aproximadamente un 21% desde los niveles actuales.

J.P. Morgan señala que "Tele2 tiene un margen significativo para aumentos de precios durante varios años que podrían impulsar al alza las estimaciones de consenso de ingresos por servicios a medio plazo".

Las tendencias de precios de la competencia indican margen para aumentos de precios de servicios en ofertas móviles, de banda ancha y convergentes.

Durante los últimos seis meses, el 85% de los cambios de precios en el mercado de telecomunicaciones sueco han sido al alza, creando un entorno favorable para el crecimiento continuo de los ingresos.

Se espera que Tele2 entregue un crecimiento de EBITDAaL superior al 7% anual hasta 2025 y 2026.

Si bien las estimaciones de ingresos permanecen prácticamente sin cambios, el EBITDAaL ha sido revisado al alza para reflejar las iniciativas de ahorro de costos.

"Tanto los elementos de ingresos como de costos implican un crecimiento del EBITDAaL de más del 7% durante 2025 y 2026", dijo J.P. Morgan.

Se espera que el Plan de Transformación Profunda genere 500 millones de coronas suecas en ahorros de costos a través de reducciones de personal, con el impacto total reflejado en los resultados financieros de 2026.

Los retornos para los accionistas aumentarán en línea con el flujo de caja libre. "Si la empresa aumenta el apalancamiento a 2,5x y paga dividendos extraordinarios, esto podría implicar un dividendo total declarado por acción para 2025/26 de 10,2 / 14,0 coronas suecas, lo que representa un rendimiento total por dividendo del 8,3% / 12,5%", señalan los analistas.

Con un aumento anticipado de dividendos de 6,9 coronas suecas por acción en 2025 a 9,0 coronas suecas por acción en 2026, los accionistas se beneficiarán de la mejora en la generación de flujo de caja de Tele2.

El posicionamiento competitivo de Tele2 es otra área de fortaleza. Como señala J.P. Morgan, "Aunque Tele2 puede no estar directamente involucrada en la consolidación, creemos que están en una posición única para beneficiarse dado que Suecia representa aproximadamente el 80% de su valor empresarial".

Una posible fusión entre Telenor (LON:0G8C) y Three Sweden podría conducir a un entorno de precios más racional, beneficiando indirectamente a Tele2.

Desde el punto de vista de valoración, Tele2 cotiza con una prima en comparación con sus homólogas de telecomunicaciones nórdicas, pero con un descuento en relación con el sector europeo más amplio.

Con un TCAC de EBITDA proyectado a tres años del 5,8%, se espera que Tele2 supere a los competidores nórdicos y a la industria de telecomunicaciones en general, donde el crecimiento promedio se sitúa en el 3,2% y el 2,2%, respectivamente.

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Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.