Citi eleva Coty a Compra por "gran oportunidad" en venta de participación en Wella

Investing.com - Citi mejoró su calificación para las acciones de Coty (NYSE:COTY) de Neutral a Compra, destacando una "gran oportunidad de desbloqueo de valor" con la anticipada venta de su participación en la empresa alemana de belleza Wella para finales de 2025.

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El reciente bajo rendimiento de las acciones de Coty y los ajustes en las estimaciones de ganancias han incorporado adecuadamente los desafíos que enfrenta el segmento de Belleza de Consumo de la compañía, señala Citi, que representa aproximadamente el 27% de las ventas, y la normalización en el segmento de Prestigio, que constituye aproximadamente el 63% de las ventas.

La firma de investigación también elevó el precio objetivo de Coty a 8 dólares, basado en aproximadamente 8 veces el EBITDA estimado para el año calendario 2025.

El optimismo de Citi se debe en parte a los objetivos a medio plazo reducidos de Coty, que se consideran como una disminución del riesgo de futuras decepciones. Coty ha revisado su perspectiva de crecimiento a "crecimiento superior a la categoría", un cambio respecto al anterior 6-8%, y su perspectiva de crecimiento del EBITDA a "al menos +MSD%" desde el anterior 9-11%.

El crecimiento de ingresos de Coty se ha ralentizado, con una notable desaceleración del +10%/+11% en los años fiscales 2023 (FY23) y 2024, al +1,7% en la primera mitad del FY25. Esta desaceleración se atribuye a presiones sobre consumidores de bajos ingresos y reducción de inventarios en el negocio de Belleza de Consumo, así como a un retorno a la normalidad en el negocio de fragancias de Prestigio después de años de crecimiento de dos dígitos.

A pesar de estos vientos en contra, Citi cree que las estimaciones reducidas presentan un escenario más favorable para los inversores.

"Tras las reducciones en las proyecciones para el FY25 y el algoritmo a medio plazo, creemos que las expectativas de los inversores se han reajustado completamente, creando un escenario más limpio para que la compañía entregue resultados en línea para el FY25 con beneficios potenciales de la estabilización/mejora de los pedidos de reposición", dijo el analista Filippo Falorni en una nota.

Mirando hacia adelante, Falorni ve un atractivo crecimiento de categoría a medio plazo para Coty en el rango de aproximadamente 3-7%.

Aunque se espera que el crecimiento de ingresos permanezca por debajo de estas tasas en la segunda mitad del FY25 y la primera mitad del FY26 debido a reducciones de inventario de minoristas, existe potencial para una reaceleración del crecimiento a lo largo del FY26.

Falorni cree que el mercado actualmente no está valorando la participación de aproximadamente 25% de Coty en Wella, que se estima vale alrededor de 1.000 millones de dólares. Se espera que la venta de esta participación, prevista para finales del CY25, conduzca a importantes recompras de acciones.

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Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.