La reciente caída de esta acción abre un punto de entrada atractivo: Morgan Stanley

Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS) ve en Chewy (NYSE:CHWY) una oportunidad de compra atractiva tras una caída del 15% en el precio de sus acciones.

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La firma mantuvo una calificación de sobreponderación para la acción en una nota del lunes, citando fundamentos sólidos a pesar de las preocupaciones a corto plazo sobre las expectativas elevadas de los inversores para la guía del año fiscal 2025 (FY25).

Según Morgan Stanley, la reciente caída en el precio de las acciones de CHWY fue impulsada por la debilidad más amplia del mercado y las preocupaciones sobre las condiciones macroeconómicas, en lugar de problemas específicos de la empresa.

La acción ahora cotiza a 14 veces el EBITDA del FY26, lo que los analistas creen que puede ser excesivo, convirtiéndola en la mejor configuración de riesgo-recompensa en el comercio electrónico de pequeña y mediana capitalización (SMID).

"Si el consumidor se debilita, creemos que CHWY superará a sus pares de comercio electrónico con su alta combinación no discrecional (85% de consumibles) y base de clientes leales", escribieron los analistas. "Si la macroeconomía se estabiliza, vemos potencial para que el crecimiento de hogares con mascotas conduzca a un aumento neto de clientes que podría impulsar la expansión múltiple".

Morgan Stanley espera resultados sólidos en el cuarto trimestre, con datos alternativos que sugieren más de 200.000 adiciones netas y un crecimiento de ingresos de dos dígitos medios.

Sin embargo, señalan que las expectativas del lado comprador para la guía de ingresos y EBITDA del FY25 son elevadas, y el enfoque históricamente conservador de Chewy podría llevar a una perspectiva más suave de lo esperado, potencialmente causando presión a corto plazo sobre la acción.

"Creemos que los inversores pueden estar subestimando el nivel normal de conservadurismo incorporado [en la guía de Chewy]", señalaron los analistas. "Dada la historia de conservadurismo y la elevada incertidumbre macroeconómica y del consumidor a corto plazo, esperamos que la guía inicial sea lo suficientemente baja como para permitir un claro ritmo de superación y revisión al alza".

"La reciente caída abre un punto de entrada convincente y la posible debilidad posterior a los resultados podría presentar una oportunidad de compra", argumenta el banco.

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