Wall Street sigue apostando por el auge de los acuerdos en 2026, pero la agitación en Oriente Próximo añade cautela

Por Manya Saini, Saeed Azhar y Tatiana Bautzer

NUEVA YORK, 15 abr (Reuters) - Los mayores bancos de Wall Street siguen esperando que 2026 sea un año fuerte para la negociación de operaciones, aunque la agitación en Oriente Próximo que ha sacudido los mercados mundiales ha atenuado el optimismo de los ejecutivos.

Los honorarios de la banca de inversión, obtenidos por el asesoramiento en fusiones y adquisiciones y la suscripción de operaciones, aumentaron una media del 27% en los seis principales bancos de EE.UU. en el primer trimestre, siendo la cifra récord de operaciones uno de los principales motores de los beneficios.

Los ejecutivos señalaron la solidez de las carteras y dijeron que se espera que las operaciones sigan aumentando durante el resto del año. Pero el conflicto entre Estados Unidos e Israel con Irán (link) y la incertidumbre económica general plantean riesgos cuanto más dure la guerra.

"De cara al futuro, la planificación, el compromiso y los proyectos siguen siendo saludables, pero, por supuesto, los acontecimientos en Oriente Próximo podrían tener un impacto en la ejecución y el calendario de los acuerdos", dijo el director financiero de JPMorgan JPM.N, Jeremy Barnum, a los analistas (link).

Según datos de Dealogic, los ingresos de la banca de inversión en todo el sector aumentaron un 14%, hasta 28.200 millones de dólares, en el primer trimestre. JPMorgan, el mayor banco de EE.UU. por activos, ocupó el primer puesto de la clasificación, seguido de cerca por Goldman Sachs GS.N y Morgan Stanley MS.N, los dos grandes de Wall Street.

"La volatilidad, por supuesto, puede cambiar e influir en las conversaciones de los consejos de administración, pero no significa que desaparezca la necesidad de crecer estratégicamente o de acceder al capital", declaró a Reuters Sharon Yeshaya, directora financiera de Morgan Stanley (link).

GRANDES OPERACIONES

Los ingresos mundiales por fusiones y adquisiciones aumentaron un 19% en el primer trimestre, hasta alcanzar la cifra récord de 11.300 millones de dólares, según datos de Dealogic. Goldman Sachs encabezó la clasificación, seguido de JPMorgan y Morgan Stanley. El valor de las operaciones anunciadas ascendió a 1,38 billones de dólares, el segundo más alto registrado en un primer trimestre.

La avalancha de operaciones de gran envergadura representa un cambio con respecto a los años de vacas flacas para la negociación, cuando las condiciones financieras más restrictivas frenaron la actividad.

"Hemos observado buenos niveles de compromiso y de actividad en la cartera que tenemos ante nosotros", declaró Gonzalo Luchetti, director financiero de Citigroup C.N (link), en una conferencia con analistas.

"Por supuesto, si el conflicto se prolongara y profundizara durante más tiempo, eso podría empezar a introducir cierto riesgo de aplazamientos y cosas así, hasta la segunda mitad del año."

La actividad de negociación ha estado liderada por la tecnología -especialmente la inteligencia artificial-, así como por la sanidad y los servicios financieros, que han registrado algunas de las mayores transacciones.

"El entorno para la actividad de banca de inversión sigue siendo increíblemente robusto, en particular la actividad de fusiones y adquisiciones", dijo el CEO de Goldman Sachs, David Solomon, a los analistas en una llamada de ganancias.

Entre las operaciones más destacadas figura la de Devon Energy y Coterra, por valor de 58.000 millones de dólares y totalmente en acciones, que se cerró en febrero (link). En marzo, un consorcio liderado por Global Infrastructure Partners, de BlackRock, y la firma sueca de capital riesgo EQT también acordaron la compra de la eléctrica estadounidense AES en una operación de 33.400 millones de dólares (link).

Ese mismo mes, la empresa de tecnología financiera PayPay, respaldada por SoftBank, recaudó 880 millones de dólares en su oferta pública inicial en EE.UU., mientras que se informó de que Amazon estaba planeando una venta de bonos en 11 partes por un valor aproximado de 37.000 millones de dólares.

"El diálogo con los clientes sigue siendo muy activo y muy fuerte", dijo el director financiero de Wells Fargo WFC.N Mike Santomassimo a los periodistas en una llamada (link).

EL MERCADO DE LAS IPO EN EL PUNTO DE MIRA

Este año se espera la salida a bolsa de un gran número de empresas de alto perfil, encabezadas por SpaceX, de Elon Musk, OpenAI, fabricante de ChatGPT, y Anthropic, empresa rival de IA.

Combinadas, las tres operaciones podrían igualar aproximadamente el total recaudado por las OPV de empresas estadounidenses respaldadas por capital riesgo en la última década, según una estimación de Kyle Stanford, analista de PitchBook.

El auge de las salidas a bolsa de alto perfil está destinado a reforzar a los bancos de Wall Street, que pueden ganar considerables comisiones por suscribir OPI, asesorar a los emisores y organizar operaciones de seguimiento.

Solomon, de Goldman, dijo (link) que el conflicto en Oriente Próximo había provocado una ligera ralentización de la actividad de OPV, sobre todo en marzo, pero añadió que la cartera estaba "muy llena".

"Los mercados de renta variable se han mostrado extremadamente resistentes y, si esa resistencia continúa, creo que volveremos a ver una aceleración de las OPV", añadió.

El índice de referencia S&P 500 .SPX se acerca a su primer máximo histórico intradía desde que estalló el conflicto, ya que las acciones han encontrado apoyo esta semana (link) en las esperanzas de que Washington y Teherán podrían volver a la mesa de negociaciones para poner fin a la guerra.

La reactivación de los mercados de renta variable suele impulsar negocios relacionados, como el asesoramiento sobre fusiones y adquisiciones, la concesión de préstamos y la negociación, ya que la mayor confianza del mercado anima a las empresas a buscar acuerdos y a los inversores a desplegar capital.

"En la medida en que disminuya la volatilidad, es probable que en algún momento salgan al mercado algunas de esas OPV", afirmó Santomassimo, de Wells Fargo.