El Promedio Industrial Dow Jones cae mientras la guerra en Irán y la Fed de línea dura impulsan la cuarta semana consecutiva a la baja
- El Dow cae aproximadamente un 1.5% en la semana, su cuarta semana consecutiva a la baja, mientras el conflicto en Irán y el cuádruple vencimiento amplifican la presión vendedora.
- La postura de línea dura de la Reserva Federal y el gráfico de puntos revisado que muestra solo un recorte de tasas para 2026 sacudieron los mercados a mitad de semana.
- El Oro y la Plata sufrieron sus caídas semanales más pronunciadas en años, ya que el aumento de los rendimientos del Tesoro y un Dólar estadounidense más firme aplastaron las posiciones apalancadas.
- FedEx se disparó en las operaciones previas a la apertura tras superar las estimaciones de ganancias del tercer trimestre y elevar la guía para todo el año.
El Promedio Industrial Dow Jones cayó alrededor de 257 puntos, o un 0.6%, el viernes mientras los tres principales índices estadounidenses se encaminaban hacia una cuarta semana consecutiva a la baja. El S&P 500 bajó un 0.8%, mientras que el Nasdaq Composite tuvo un desempeño inferior con una caída del 1.2%. Los ataques nocturnos entre Irán e Israel, nuevos ataques a sitios energéticos en el Golfo Pérsico y un informe del Wall Street Journal que indica que el Pentágono está desplegando miles de marines adicionales en Oriente Medio pesaron sobre el sentimiento. La volatilidad se amplificó por el evento trimestral de cuádruple vencimiento, que vio expirar billones de dólares en opciones y futuros, impulsando volúmenes más altos y movimientos intradía más bruscos. El aumento de los rendimientos del Tesoro añadió presión adicional ante los temores de que la inflación se esté reavivando y que los recortes de tasas de la Fed estén fuera de consideración.
El Dow registra su peor semana desde 2022
El gráfico horario cuenta la historia claramente. El Dow alcanzó un máximo cercano a 47.400 a principios de semana antes de que la decisión del FOMC desencadenara un colapso de aproximadamente 1.700 puntos hasta un mínimo semanal cerca de 45.700 el jueves, el nivel más bajo del índice en el año. El Dow subió ligeramente el martes pero sufrió una pérdida de 768 puntos el miércoles tras la decisión del FOMC y datos de inflación más altos de lo esperado. El jueves hubo una recuperación parcial cuando los precios del petróleo retrocedieron desde los máximos de la sesión después de que el primer ministro israelí Benjamin Netanyahu dijera que Israel estaba ayudando a EE.UU. a reabrir el Estrecho de Ormuz, pero ese rebote se desvaneció y las ventas se reanudaron el viernes. El precio ahora cotiza muy por debajo de la media móvil exponencial de 50 periodos, que está cayendo rápidamente, y de la media móvil exponencial de 200 periodos cerca de 47.200, confirmando la tendencia bajista. El RSI Estocástico se ha recuperado hacia 72 desde condiciones profundamente sobrevendidas, pero con este tipo de resistencia superior, el rebote parece limitado. En la semana, el Dow bajó alrededor de un 1.5%, el S&P 500 perdió aproximadamente un 0.9% y el Nasdaq cayó cerca de un 0.8%. Tanto el Dow como el Nasdaq se acercan ahora a territorio de corrección, situándose un 8.6% y más del 8% por debajo de sus respectivos máximos históricos de cierre. Jim Reid de Deutsche Bank señaló que el viernes marcó el día 15 de negociación del conflicto, que históricamente es el punto promedio en el que las acciones estadounidenses tocan fondo tras un choque geopolítico. Sin embargo, advirtió que los titulares importarían más que la historia dado el nivel de incertidumbre. Por otro lado, Bob Elliott, CEO de Unlimited, argumentó que el mercado sigue siendo demasiado optimista sobre el impacto de la guerra en las ganancias y la economía, señalando que los hogares están viendo efectivamente una erosión del 1% al 2% del poder adquisitivo real incluso si el conflicto se resolviera de inmediato.
La guerra en Irán mantiene el petróleo elevado, las acciones energéticas superan
El conflicto en Irán siguió siendo el tema macro dominante durante la semana. El crudo Brent subió brevemente hacia los 120$ el jueves tras ataques a infraestructuras energéticas en Irán y Qatar que sacudieron un mercado ya ajustado. El rally se desvaneció tras los comentarios de Netanyahu sobre la reapertura del Estrecho, y el petróleo retrocedió aún más el viernes después de que el Wall Street Journal informara que aviones y helicópteros de guerra estadounidenses habían comenzado operaciones para despejar la vía marítima crítica. Tanto el West Texas Intermediate como el Brent se mantuvieron cerca de la estabilidad el viernes, pero siguen con un alza de más del 40% desde que comenzó la guerra a finales de febrero. Ross Mayfield, estratega de inversiones de Baird, advirtió que si la escalada involucra tropas en tierra, los mercados podrían enfrentar semanas más de precios elevados del petróleo y volatilidad impulsada por los titulares, añadiendo que las acciones aún no se han vendido de una manera que refleje completamente la gravedad de la situación. Chevron (CVX) fue uno de los pocos puntos brillantes en el Dow esta semana, ganando más del 1% el jueves después de que HSBC mejorara la calificación de las acciones a compra, citando la relativamente baja exposición de la compañía en Oriente Medio. Las empresas de gas natural licuado como Venture Global (VG) y Cheniere Energy (LNG) registraron ganancias semanales de dos dígitos mientras los precios del gas europeo se mantuvieron elevados cerca de máximos de cuatro años.
La postura de línea dura de la Fed redefine las expectativas de tasas
La reunión del FOMC del miércoles resultó ser el mayor catalizador de la semana para las acciones. La Fed mantuvo las tasas estables en 3.5%-3.75% como se esperaba, pero los comentarios del presidente Jerome Powell asustaron a los inversores. Powell señaló que la inflación no había retrocedido tanto como esperaba el banco central y reconoció que las expectativas de inflación a corto plazo habían aumentado junto con los precios del petróleo. El gráfico de puntos actualizado mostró que el miembro mediano del FOMC ahora espera solo un recorte de tasas de 25 puntos básicos en 2026, frente a proyecciones anteriores de múltiples reducciones. La herramienta CME FedWatch reflejó el cambio de línea dura. Tras la decisión, la probabilidad de que las tasas se mantengan sin cambios hasta la reunión de junio saltó a alrededor del 89%, desde el 63% de una semana antes. Más notablemente, la herramienta ahora muestra una probabilidad más que probable de que las tasas se mantengan en su nivel actual hasta fin de año, con aproximadamente un 12% de probabilidades de una subida de tasas ya descontadas. Los datos del Índice de Precios al Productor (IPP) publicados el mismo día aumentaron la presión, al ser más altos de lo esperado por segundo mes consecutivo.
El Dólar estadounidense se fortalece mientras el Oro y la Plata sufren una brutal venta masiva
El repricing de línea dura de la Fed impulsó al Dólar estadounidense, que se recuperó bruscamente a mitad de semana. El Índice del Dólar (DXY) subió a un máximo semanal por encima de 100.50 el miércoles antes de retroceder hacia la zona de 99.00 el jueves, cuando el apetito por el riesgo mejoró brevemente. Para el viernes, el DXY se había recuperado para cotizar alrededor de 99.60, situándose justo sobre su media móvil exponencial de 200 períodos, con el RSI Estocástico acercándose a territorio de sobrecompra cerca de 74. El Dólar más fuerte y el aumento de los rendimientos del Tesoro se combinaron para aplastar a los metales preciosos. El Oro cayó por debajo del nivel psicológico crítico de 5.000$ el miércoles y extendió la caída hacia 4.650$ el jueves, su precio más bajo desde principios de febrero. La Plata fue golpeada aún más fuerte, con los futuros perdiendo más del 8% en una sola sesión. La venta masiva fue impulsada por el cierre de posiciones apalancadas a medida que se afianzaba la narrativa de tasas más altas por más tiempo. Las acciones mineras soportaron la peor parte, con Newmont (NEM) cayendo aproximadamente un 7.5% y Alcoa (AA) bajando más del 8% el jueves. El Oro subió ligeramente el viernes, pero sigue encaminado a su peor semana desde 2020.
FedEx se dispara tras superar las expectativas de ganancias, Micron cae a pesar de un trimestre espectacular
FedEx (FDX) fue el movimiento corporativo destacado, subiendo aproximadamente un 9% en el comercio previo a la apertura del viernes tras superar con creces las estimaciones del tercer trimestre fiscal. El gigante logístico reportó ganancias ajustadas por acción de 5.25$ sobre ingresos de 24.000 millones $, superando cómodamente las expectativas de 4.09$ y 23.400 millones $ respectivamente. La compañía también elevó su guía de ganancias ajustadas por acción para todo el año fiscal 2026 a un rango de 19.30$ a 20.10$, con el extremo inferior superando la estimación del consenso. El CEO Raj Subramaniam atribuyó las ganancias de eficiencia a la iniciativa de reestructuración Network 2.0 de la compañía. Por otro lado, Micron (MU) cayó aproximadamente un 4% el jueves a pesar de publicar resultados espectaculares del segundo trimestre fiscal que casi triplicaron los ingresos. Los inversores se centraron en los altos planes de gasto de capital de la compañía en lugar de su sólida perspectiva de demanda. Super Micro Computer (SMCI) se desplomó un 25% después de que empleados fueran acusados de contrabandear chips de Nvidia a China. Planet Labs (PL) rompió la tendencia, subiendo un 20% en las primeras operaciones del viernes gracias a fuertes ganancias y una guía optimista.
Gráfico horario del Dow Jones
Dow Jones - Preguntas Frecuentes
El Dow Jones Industrial Average, uno de los índices bursátiles más antiguos del mundo, se compone de los 30 valores más negociados en Estados Unidos. El índice está ponderado por el precio en lugar de por la capitalización. Se calcula sumando los precios de los valores que lo componen y dividiéndolos por un factor, actualmente 0.152. El índice fue fundado por Charles Dow, fundador también del Wall Street Journal. En los últimos años ha sido criticado por no ser suficientemente representativo, ya que sólo sigue a 30 empresas, a diferencia de índices más amplios como el S& P 500.
Son muchos los factores que impulsan el índice Dow Jones Industrial Average (DJIA). El principal es el rendimiento agregado de las empresas que lo componen, revelado en los informes trimestrales de beneficios empresariales. Los datos macroeconómicos estadounidenses y mundiales también contribuyen, ya que influyen en la confianza de los inversores. El nivel de los tipos de interés, fijado por la Reserva Federal (Fed), también influye en el DJIA, ya que afecta al coste del crédito, del que dependen en gran medida muchas empresas. Por lo tanto, la inflación puede ser un factor determinante, así como otros parámetros que influyen en las decisiones de la Reserva Federal.
La Teoría de Dow es un método para identificar la tendencia principal del mercado bursátil desarrollado por Charles Dow. Un paso clave es comparar la dirección del Dow Jones Industrial Average (DJIA) y el Dow Jones Transportation Average(DJTA) y sólo seguir las tendencias en las que ambos se mueven en la misma dirección. El volumen es un criterio de confirmación. La teoría utiliza elementos del análisis de máximos y mínimos. La teoría de Dow plantea tres fases de la tendencia: acumulación, cuando el dinero inteligente empieza a comprar o vender; participación del público, cuando el público en general se une a la tendencia; y distribución, cuando el dinero inteligente abandona la tendencia.
Hay varias formas de operar con el DJIA. Una de ellas es utilizar ETF que permiten a los inversores negociar el DJIA como un único valor, en lugar de tener que comprar acciones de las 30 empresas que lo componen. Un ejemplo destacado es el SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Los contratos de futuros sobre el DJIA permiten a los operadores especular sobre el valor futuro del índice y las opciones proporcionan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el índice a un precio predeterminado en el futuro. Los fondos de inversión permiten a los inversores comprar una parte de una cartera diversificada de valores del DJIA, lo que proporciona una exposición al índice global.
