USD/CAD sube tras los sólidos datos de inflación en EE.UU. que refuerzan las perspectivas de una Fed de línea dura
- El USD/CAD alcanza su nivel más alto desde mediados de abril mientras los datos de inflación elevados en EE.UU. impulsan al Dólar estadounidense.
- Los operadores aumentan las apuestas de que la Reserva Federal podría mantener los costos de endeudamiento elevados hasta fin de año.
- El aumento de los precios del petróleo vinculado a las continuas interrupciones en Oriente Medio ayuda a limitar la presión a la baja sobre el Dólar canadiense.
El USD/CAD cotiza con un tono positivo el martes, ya que un Dólar estadounidense (USD) más fuerte compensa el soporte de los precios elevados del petróleo para el Dólar canadiense (CAD). Al momento de escribir, el par cotiza alrededor de 1.3715, cerca de su nivel más alto desde el 16 de abril.
El Greenback extiende su avance intradía tras datos de inflación en EE.UU. más altos de lo esperado. Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales mostraron que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) general subió un 0.6% mensual en abril después de aumentar un 0.9% en marzo, en línea con las expectativas del mercado. En términos anuales, la inflación se aceleró al 3.8% desde el 3.3% previo, superando las previsiones del 3.7%.
Mientras tanto, el IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, subió un 0.4% mensual, desde un 0.2% en marzo y por encima de las expectativas del 0.3%. La inflación subyacente anual aumentó al 2.8% desde el 2.6%, también superando las previsiones del 2.7%.
Los datos impulsaron al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y elevaron el Índice del Dólar estadounidense (DXY) hacia 98.40, mientras los operadores aumentaron las apuestas de que la Reserva Federal (Fed) podría mantener los costos de endeudamiento elevados hasta fin de año. Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de una subida de tasas en la reunión de septiembre se sitúa actualmente cerca del 13.5%, aumentando a alrededor del 32% para la reunión de diciembre.
Al mismo tiempo, las negociaciones de paz estancadas entre EE.UU. e Irán están proporcionando soporte adicional al Dólar estadounidense, sin una resolución a corto plazo a la vista. El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo a los periodistas en el Despacho Oval el lunes que el alto el fuego está "en soporte vital masivo".
Sin embargo, las ganancias en USD/CAD podrían estar limitadas ya que el aumento de los precios del petróleo crudo en medio de las continuas interrupciones a través del Estrecho de Ormuz proporciona soporte subyacente para el Dólar canadiense vinculado a las materias primas.
De cara al futuro, el calendario económico de Canadá sigue siendo relativamente ligero esta semana, dejando al USD/CAD en gran medida a merced de la dinámica más amplia del Dólar estadounidense y los precios del petróleo. Se espera que la atención del mercado permanezca centrada en los desarrollos en torno a las negociaciones entre EE.UU. e Irán.
En Estados Unidos, los operadores también estarán atentos a los datos del Índice de Precios al Productor (IPP) que se publicarán el miércoles, seguidos por las cifras de Ventas Minoristas el jueves.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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