El EUR/USD se mantiene firme mientras los datos económicos más débiles de EE.UU. y los rendimientos pesan sobre el USD
- El EUR/USD cotiza al alza mientras los rendimientos estadounidenses más bajos presionan al Dólar.
- Las tensiones en Oriente Medio mantienen frágil el sentimiento del mercado, limitando el alza del EUR/USD.
- Los mercados aumentan las apuestas por subidas de tasas de la Fed y el BCE en medio de riesgos inflacionarios impulsados por la energía.
El Euro (EUR) cotiza al alza frente al Dólar estadounidense (USD) el martes, ya que un leve retroceso en los precios del petróleo empuja a la baja los rendimientos del Tesoro estadounidense, añadiendo presión al Dólar. Al momento de escribir, el EUR/USD cotiza alrededor de 1.1701, rebotando desde un mínimo intradía de 1.1676.
A pesar del rebote intradía, el alza en el EUR/USD parece limitada, ya que el sentimiento del mercado sigue siendo frágil tras la reanudación de hostilidades en Oriente Medio, lo que podría ayudar a limitar las pérdidas del Dólar estadounidense. El Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis monedas principales, cotiza alrededor de 98.40, con una caída de aproximadamente 0.07% en el día.
Los informes de nuevos ataques en la región del Golfo el lunes han puesto en duda la durabilidad del alto el fuego en curso. Sin embargo, el Secretario de Defensa de EE.UU., Pete Hegseth, dijo el martes que el alto el fuego con Irán "no ha terminado" a pesar de la escalada de tensiones en el Estrecho de Ormuz, y agregó que el presidente estadounidense Donald Trump decidirá si las recientes tensiones constituyen una violación.
Esto ha ayudado a aliviar los temores de una escalada inmediata y ha provocado un retroceso en los precios del petróleo, con el West Texas Intermediate (WTI) cayendo alrededor de un 3% al momento de escribir.
Sin embargo, los precios del petróleo se mantienen elevados en general, manteniendo el foco en los riesgos inflacionarios y aumentando las expectativas de que los principales bancos centrales puedan necesitar adoptar una postura más agresiva. Los operadores ahora valoran al menos dos subidas de tasas por parte del Banco Central Europeo (BCE) este año. Dicho esto, persiste la incertidumbre sobre si el BCE podrá implementar subidas agresivas, dado el alto grado de exposición de la Eurozona a los choques energéticos.
El miembro del Consejo de Gobierno del BCE, François Villeroy de Galhau, dijo el martes que aún no ve "signos suficientes para una subida de tasas", aunque añadió que el banco "subirá las tasas si observa efectos de segunda ronda".
En EE.UU., la herramienta CME FedWatch muestra que la Reserva Federal (Fed) probablemente mantendrá las tasas sin cambios a corto plazo, mientras que la probabilidad de una subida de tasas en la reunión de diciembre ha aumentado a alrededor del 27%, desde casi cero hace una semana.
Los operadores también analizaron los últimos datos económicos de EE.UU. Las ofertas de empleo JOLTS cayeron a 6.866 millones en marzo, ligeramente por encima de las expectativas de 6.83 millones pero por debajo de los 6.922 millones de febrero. Mientras tanto, el PMI de servicios del ISM bajó a 53.6 en abril desde 54.0 en el mes anterior, situándose justo por debajo de las expectativas del mercado de 53.7.
BCE - Preguntas Frecuentes
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de la región.
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de los precios, lo que significa mantener la inflación en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen traducirse en un Euro más fuerte, y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los directores de los bancos nacionales de la zona del euro y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
En situaciones extremas, el Banco Central Europeo puede poner en marcha una herramienta política denominada Quantitative Easing (relajación cuantitativa). El QE es el proceso por el cual el BCE imprime Euros y los utiliza para comprar activos (normalmente bonos del Estado o de empresas) a bancos y otras instituciones financieras. El resultado suele ser un Euro más débil..
El QE es un último recurso cuando es improbable que una simple bajada de los tipos de interés logre el objetivo de estabilidad de precios. El BCE lo utilizó durante la Gran Crisis Financiera de 2009-11, en 2015 cuando la inflación se mantuvo obstinadamente baja, así como durante la pandemia de coronavirus.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE. Se lleva a cabo después del QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco Central Europeo (BCE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el BCE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo (o alcista) para el Euro.
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