El EUR/USD sube ligeramente mientras las esperanzas de conversaciones entre EE.UU. e Irán pesan sobre el Dólar estadounidense
- EUR/USD sube por octavo día consecutivo mientras el Dólar estadounidense sigue bajo presión.
- El optimismo sobre posibles conversaciones entre EE.UU. e Irán apoya el sentimiento de riesgo.
- La inflación impulsada por el petróleo redefine las perspectivas de política monetaria de la Fed y el BCE.
El EUR/USD recupera terreno el miércoles, borrando pérdidas anteriores mientras el Dólar estadounidense (USD) continúa debilitándose, lo que permite al Euro (EUR) extender ganancias por octavo día consecutivo en medio de un mejor sentimiento de riesgo impulsado por esperanzas de renovadas conversaciones entre EE.UU. e Irán. El movimiento al alza está impulsado en gran medida por la debilidad del USD más que por fundamentos sólidos del Euro.
Al momento de escribir, el par cotiza alrededor de 1.1800, rondando máximos de un mes. Sin embargo, la acción del precio se mantiene moderada en medio de un flujo limitado de titulares geopolíticos. Mientras tanto, el Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 98.10, manteniéndose cerca del mínimo de seis semanas alcanzado el martes.
Los inversores ahora esperan la confirmación de una segunda ronda de conversaciones de paz, después de que Donald Trump dijera que las negociaciones podrían tener lugar "en los próximos dos días" en Pakistán. En una entrevista separada con Fox Business, añadió que "la guerra con Irán puede terminar muy pronto."
Esto ha aumentado las expectativas de que aún se podría alcanzar un acuerdo, tras las conversaciones de la semana pasada que terminaron sin avances y llevaron a Estados Unidos a imponer un bloqueo naval en el Estrecho de Ormuz.
Mientras tanto, The Washington Post informó el miércoles que el Pentágono se está preparando para desplegar miles de tropas adicionales en Oriente Medio en los próximos días, mientras EE.UU. intensifica la presión sobre Irán para asegurar un acuerdo, manteniendo la incertidumbre elevada.
Más allá de los desarrollos geopolíticos, los riesgos de inflación impulsados por el petróleo continúan moldeando las expectativas sobre la perspectiva de política monetaria tanto para la Reserva Federal (Fed) como para el Banco Central Europeo (BCE). Aunque las esperanzas de desescalada han hecho que los precios del petróleo bajen desde los máximos recientes, aliviando la presión sobre los bancos centrales para adoptar una postura de endurecimiento más agresiva.
Sin embargo, los precios del crudo se mantienen muy por encima de los niveles previos al conflicto, dejando los riesgos de inflación firmemente en el foco. Como resultado, los mercados ahora esperan que la Reserva Federal (Fed) mantenga las tasas de interés sin cambios en los próximos meses, mientras valoran la posibilidad de subidas de tasas por parte del Banco Central Europeo (BCE).
De cara al futuro, los operadores seguirán de cerca los datos de inflación de la Eurozona que se publicarán el jueves, después de que los datos preliminares mostraran un aumento impulsado por los precios más altos del petróleo, elevando la inflación por encima del objetivo del 2% del BCE.
El responsable de políticas del BCE Joachim Nagel dijo que la decisión de política de abril dependerá de los desarrollos en torno al Estrecho de Ormuz, subrayando que no hay "suficiente claridad" y que el BCE mantendrá "toda la opcionalidad" abierta. Nagel añadió que no hay un compromiso previo sobre las tasas y reiteró el compromiso del BCE con la estabilidad de precios.
La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, dijo el miércoles que "las tasas están en un buen lugar", añadiendo que la línea base es mantenerlas sin cambios "por un tiempo".
BCE - Preguntas Frecuentes
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de la región.
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de los precios, lo que significa mantener la inflación en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen traducirse en un Euro más fuerte, y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los directores de los bancos nacionales de la zona del euro y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
En situaciones extremas, el Banco Central Europeo puede poner en marcha una herramienta política denominada Quantitative Easing (relajación cuantitativa). El QE es el proceso por el cual el BCE imprime Euros y los utiliza para comprar activos (normalmente bonos del Estado o de empresas) a bancos y otras instituciones financieras. El resultado suele ser un Euro más débil..
El QE es un último recurso cuando es improbable que una simple bajada de los tipos de interés logre el objetivo de estabilidad de precios. El BCE lo utilizó durante la Gran Crisis Financiera de 2009-11, en 2015 cuando la inflación se mantuvo obstinadamente baja, así como durante la pandemia de coronavirus.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE. Se lleva a cabo después del QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco Central Europeo (BCE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el BCE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo (o alcista) para el Euro.
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