La inflación del IPC de EE.UU. se disparará bruscamente en marzo, impulsada por la subida de los precios de la energía
- Se espera que el Índice de Precios al Consumidor de EE.UU. suba un 3.3% interanual en marzo, un aumento pronunciado debido a los mayores precios de la energía.
- Se espera que la inflación anual del IPC subyacente aumente ligeramente hasta el 2.7%.
- La perspectiva técnica del EUR/USD apunta a una inclinación alcista a corto plazo.
La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) publicará los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de marzo el viernes. Se espera que el informe muestre un aumento en la inflación, impulsado por el repunte observado en los precios del petróleo crudo tras el ataque conjunto lanzado por Estados Unidos (EE.UU.) e Israel contra Irán.
Se pronostica que el IPC mensual suba un 0.9%, tras el aumento del 0.3% registrado en marzo, mientras que la lectura anual se espera que alcance su nivel más alto desde mayo de 2024, en 3.3%, desde el 2.4% de febrero. Se espera que las cifras del IPC subyacente, que excluyen los precios volátiles de alimentos y energía, sean de 0.3% y 2.7%, en términos mensual y anual, respectivamente.
Desde el inicio del conflicto en Oriente Medio el 28 de febrero, el barril de West Texas Intermediate (WTI) ha subido alrededor de un 40%, incluso después de la fuerte caída observada tras el anuncio de un alto el fuego de dos semanas entre EE.UU. e Irán a principios de esta semana. En marzo, el WTI ganó casi un 50%, subiendo desde aproximadamente 67$ por barril hasta situarse cerca de 100$ a finales de mes.
En la previa de los datos de inflación, los analistas de TD Securities dijeron: "el reciente aumento en los precios del crudo será el principal factor detrás del salto del 0.9% mensual en el IPC. La tasa interanual saltará cerca de 1 punto porcentual hasta 3.3% en marzo, un máximo de dos años".
"La inflación subyacente permanecerá protegida del impacto del petróleo por ahora, aumentando un 0.27% mensual. Esperamos que la repercusión de los aranceles continúe jugando un papel al elevar los precios de los bienes. La inflación supercore probablemente se mantuvo firme en 0.3%", añadieron.
Indicador económico
Índice de Precios al Consumo (Anual)
Las tendencias inflacionarias o deflacionarias se miden sumando periódicamente los precios de una cesta de bienes y servicios representativos y presentando los datos como el Índice de Precios al Consumo (IPC). Los datos del IPC se recopilan mensualmente y son publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. La lectura interanual compara los precios de los bienes en el mes de referencia con el mismo mes del año anterior. El IPC es un indicador clave para medir la inflación y los cambios en las tendencias de consumo. En términos generales, una lectura alta se considera alcista para el Dólar estadounidense (USD), mientras que una lectura baja se considera bajista.
Leer más.Próxima publicación: vie abr 10, 2026 12:30
Frecuencia: Mensual
Estimado: 3.3%
Previo: 2.4%
Fuente: US Bureau of Labor Statistics
La Reserva Federal de EE.UU. (Fed) tiene un doble mandato de mantener la estabilidad de precios y el máximo empleo. De acuerdo con dicho mandato, la inflación debería estar alrededor del 2% interanual y se ha convertido en el pilar más débil de la directiva del banco central desde que el mundo sufrió una pandemia, que se extiende hasta estos días. Las presiones de precios siguen aumentando en medio de problemas en la cadena de suministro y cuellos de botella, con el Índice de Precios al Consumidor (IPC) en niveles máximos de varias décadas. La Fed ya ha tomado medidas para domar la inflación y se espera que mantenga una postura agresiva en el futuro previsible
¿Qué esperar en el próximo informe de datos del IPC?
Las cifras del IPC de marzo reflejarán el impacto de los altos precios del petróleo en la inflación, lo que no debería ser sorprendente. Incluso si la inflación anual del IPC sube al 3.3% en marzo, como se pronostica, los inversores podrían verlo como un aumento temporal en caso de que mantengan la confianza en que los precios del petróleo bajarán significativamente, con una tregua permanente en Oriente Medio que permita que el Estrecho de Ormuz permanezca abierto.
Sin embargo, la creciente incertidumbre sobre la sostenibilidad de un alto el fuego y la condición de Irán de mantener el control del estrecho en un acuerdo de paz complican el panorama y generan dudas sobre una retirada constante de los precios del petróleo. Por lo tanto, es probable que los acontecimientos en Oriente Medio moldeen las expectativas de inflación, más que la lectura del IPC de marzo en sí.
Las actas de la reunión de marzo de la Reserva Federal (Fed) mostraron que varios responsables de la política monetaria ya están retrasando el momento de posibles recortes de tasas, reflejando las persistentes preocupaciones de que la inflación podría ser más persistente de lo esperado. De hecho, una gran mayoría señaló el riesgo de que las presiones sobre los precios se mantengan elevadas por más tiempo, especialmente si los precios más altos del petróleo se transmiten de manera más amplia.
"Siempre que la inflación subyacente excluyendo la energía se mantenga contenida, la Fed puede permitirse pasar por alto el impacto del choque petrolero y abstenerse de subir las tasas en medio de un panorama laboral mixto en EE.UU.", dijeron los analistas de BBH.
¿Cómo podría afectar el informe del Índice de Precios al Consumidor de EE.UU. al EUR/USD?
Actualmente, los mercados ven aproximadamente un 75% de probabilidad de que la Fed mantenga la tasa de política sin cambios en un rango de 3.5%-3.75% para fin de año, en comparación con una probabilidad del 17% vista el 9 de marzo, según la herramienta FedWatch de CME.
Una cifra mensual del IPC para marzo más alta de lo previsto podría no influir de manera significativa en la valoración del mercado sobre las perspectivas de tasas de interés de la Fed. Sin embargo, si una cifra de inflación elevada se combina con una reescalada del conflicto en Oriente Medio y crecientes expectativas de que la actividad naval en el Estrecho de Ormuz no vuelva pronto a su estado previo a la guerra, los inversores podrían reevaluar la probabilidad de una subida de tasas de la Fed en respuesta a una inflación persistente. En este escenario, el Dólar estadounidense (USD) podría fortalecerse y forzar al EUR/USD a girar a la baja.
Por el contrario, el USD podría mantenerse bajo presión bajista – y permitir que el EUR/USD extienda su rebote – en caso de que los precios del petróleo crudo continúen bajando de manera constante, independientemente de las cifras del IPC de marzo.
En resumen, es poco probable que las cifras de inflación de marzo desencadenen una reacción significativa en el mercado, mientras que la atención del mercado sigue centrada en la crisis entre EE.UU. e Irán y su impacto en los precios del petróleo.
Eren Sengezer, analista principal de la sesión europea de FXStreet, comparte una breve perspectiva técnica para el EUR/USD.
"La perspectiva técnica a corto plazo del EUR/USD apunta a una inclinación alcista. El indicador Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario superó 50 por primera vez desde el inicio de la guerra entre EE.UU. e Irán y el par rompió la línea de tendencia descendente de dos meses".
"El nivel de retroceso de Fibonacci del 50% de la tendencia de febrero a abril se alinea como el próximo nivel de resistencia en 1.1730, seguido de 1.1800 (retroceso de Fibonacci del 61.8%) y 1.1900 (retroceso de Fibonacci del 78.6%). A la baja, el soporte inmediato se encuentra en 1.1650 (retroceso de Fibonacci del 38.2%). En caso de que este soporte falle, los vendedores técnicos podrían mostrar interés, abriendo la puerta a una caída extendida hacia 1.1560 (retroceso de Fibonacci del 23.6%) y 1.1500 (nivel estático, nivel redondo)."
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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