EUR/USD se mantiene plano por debajo de 1.1900; las expectativas divergentes de la Fed y el BCE ofrecen soporte
- El EUR/USD se consolida en un rango durante la sesión asiática en medio de señales fundamentales mixtas.
- El optimismo de las Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. modera las apuestas por más recortes de tasas de la Fed y presta cierto soporte al USD.
- Las expectativas relativamente hawkish del BCE actúan como un viento de cola para el EUR y el par de divisas.
El par EUR/USD lucha por capitalizar el rebote nocturno desde la zona de 1.1835-1.1830 y oscila en un rango estrecho durante la sesión asiática del jueves. Los precios al contado se negocian actualmente alrededor de la zona de 1.1875, permaneciendo casi sin cambios en el día y manteniéndose a una distancia alcanzable de un máximo de más de una semana, alcanzado el martes, en medio de señales mixtas.
Los inversores recortaron sus expectativas de un alivio de política más agresivo por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) tras la publicación de un sólido informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. el miércoles. Además, los comentarios hawkish del presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, quien dijo que más recortes de tasas arriesgan permitir que la alta inflación persista incluso más tiempo, ayudan al Dólar estadounidense (USD) a mantenerse estable por encima de un mínimo de casi dos semanas. Esto, a su vez, se considera un factor clave que actúa como un viento en contra para el par EUR/USD.
Sin embargo, los participantes del mercado aún están valorando la posibilidad de al menos dos recortes de tasas de 25 puntos básicos (pb) por parte de la Fed en 2026. A esto se suma la amenaza a la independencia del banco central de EE.UU., junto con el sentimiento alcista subyacente, que contribuye a limitar el Dólar de refugio seguro. La moneda compartida, por otro lado, se ve respaldada por la creciente aceptación de que el Banco Central Europeo (BCE) probablemente mantendría las tasas de interés estables durante el resto del año, prestando soporte al par EUR/USD.
No hay publicaciones económicas relevantes que muevan el mercado previstas desde la Eurozona el jueves, mientras que la agenda económica de EE.UU. incluye las habituales solicitudes iniciales semanales de subsidio por desempleo más tarde durante la sesión norteamericana. La atención ahora se centra en las cifras de inflación al consumo de EE.UU., que se publicarán el viernes. Los datos cruciales se buscarán para obtener más pistas sobre la trayectoria de recortes de tasas de la Fed, que, a su vez, jugarán un papel clave en influir en la dinámica de precios del USD y proporcionar un nuevo impulso significativo al par EUR/USD.
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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