El Yen japonés gana tracción en medio de temores de intervención, expectativas de un BoJ de línea dura

• El Yen japonés avanza frente a un USD más débil en medio de temores de intervención y apuestas por un BoJ más agresivo.
• Las preocupaciones sobre el empeoramiento de la situación fiscal de Japón podrían limitar las ganancias significativas del JPY.
• Los inversores también podrían optar por esperar el resultado de una reunión de política del BoJ de dos días el viernes.

El Yen japonés (JPY) recupera tracción positiva frente a su contraparte americana durante la sesión asiática del miércoles, tras las oscilaciones de precios de dos vías del día anterior, y parece estar preparado para seguir subiendo. Las expectativas de que las autoridades japonesas intervendrían para contrarrestar una mayor debilidad en la moneda nacional actúan como un viento de cola para el JPY. Además, las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política por parte del Banco de Japón (BoJ) y el predominante estado de aversión al riesgo ofrecen cierto apoyo al JPY de refugio seguro.

Sin embargo, los alcistas del JPY podrían abstenerse de realizar apuestas agresivas y optar por esperar el resultado de la reunión del BoJ de dos días el viernes, en busca de más pistas sobre el momento de la próxima subida de tasas. Mientras tanto, la caída de esta semana en los bonos del gobierno japonés (JGB), provocada por preocupaciones sobre la salud fiscal de Japón debido a las políticas fiscalmente expansivas de la primera ministra Sanae Takaichi, podría contribuir a limitar el JPY. Esto, a su vez, justifica la cautela antes de posicionarse para cualquier apreciación adicional.

El Yen japonés avanza a medida que una combinación de factores de apoyo compensan la incertidumbre política

• La ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, insinuó la semana pasada la posibilidad de una intervención conjunta con EE.UU. para abordar la reciente debilidad del Yen japonés. Esto, junto con las expectativas de un BoJ más agresivo y la compra sostenida de refugio seguro, ayuda al JPY a ganar algo de tracción positiva durante la sesión asiática del miércoles.
• Una encuesta del Banco de Japón para diciembre mostró el lunes que la mayoría de los hogares japoneses espera que los precios sigan subiendo durante los próximos años. Esto se suma a los datos publicados el viernes pasado, que revelaron que la inflación en Japón ha promediado por encima del objetivo del 2% del BoJ durante cuatro años calendario consecutivos, y respalda la necesidad de un mayor endurecimiento de la política.
• De hecho, Reuters informó la semana pasada, citando fuentes, que algunos responsables de políticas del BoJ ven margen para aumentar las tasas antes de lo que los mercados esperan, siendo abril una posibilidad clara, ya que un JPY en caída corre el riesgo de añadir presión inflacionaria ya en expansión. Además, las preocupaciones sobre el empeoramiento de las finanzas de Japón llevaron a un fuerte aumento en los rendimientos de los bonos del gobierno japonés.
• El lunes, la primera ministra de Japón, Sanae Takaichi, anunció planes para celebrar elecciones anticipadas en febrero. Con la popularidad de Takaichi en aumento, una fuerte mayoría para el Partido Liberal Democrático (LDP) en la cámara baja le daría más libertad para seguir su agenda y aumentaría la posibilidad de más gastos y recortes de impuestos después de las elecciones.
• Los inversores mostraron su desaprobación hacia las políticas fiscales de Takaichi, empujando el rendimiento del JGB a 40 años a un nuevo máximo desde su debut en 2007. Además, una caída en la demanda en la subasta de deuda a 20 años abrió las compuertas, enviando los rendimientos a territorio inexplorado en medio de una venta masiva más amplia en los bonos del gobierno. Esto podría limitar aún más las ganancias del JPY.
• El Dólar estadounidense, por otro lado, lucha por capitalizar el rebote nocturno desde un mínimo de dos semanas y permanece bajo cierta presión de venta por tercer día consecutivo, ya que los renovados temores de guerra comercial han revivido el comercio de 'Vender América'. Esto pesa aún más sobre el par USD/JPY, aunque los operadores parecen reacios antes de la reunión de dos días del BoJ.
• Después de elevar la tasa de interés nocturna el mes pasado al 0.75%, o el nivel más alto en 30 años, se espera que el BoJ mantenga el statu quo el viernes. Mientras tanto, la atención sigue centrada en los comentarios del gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, durante la conferencia de prensa posterior a la decisión el viernes, donde se buscarán pistas sobre el momento de la próxima subida de tasas.
• De cara al riesgo del evento clave del banco central, los operadores se enfrentarán a la publicación del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. el jueves. Esto irá acompañado del informe final de crecimiento del PIB del tercer trimestre de EE.UU. y ofrecerá pistas sobre el camino de recortes de tasas de la Reserva Federal de EE.UU., que impulsará el USD e influirá en el par USD/JPY.

El USD/JPY continúa con su lucha por encontrar aceptación por encima de la SMA de 100 horas; parece vulnerable

La media móvil simple (SMA) de 100 periodos desciende a 158.17, con el par USD/JPY manteniéndose por debajo de ella, manteniendo un sesgo bajista intradía. Una recuperación por encima de esta SMA aliviaría la presión a la baja. El Moving Average Convergence Divergence (MACD) y su línea de señal están agrupados alrededor de la marca cero, y un histograma plano sugiere un momentum limitado. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa en 48 (neutral), ofreciendo poco margen direccional. Medido desde el máximo de 159.46 hasta el mínimo de 157.41, el retroceso de Fibonacci del 38.2% en 158.19 y el nivel de retroceso del 50% en 158.43, limitan los rebotes iniciales.

Mientras el precio se negocie por debajo de la SMA de 100, los vendedores mantienen la ventaja a corto plazo, y los rebotes estarían limitados por la resistencia cercana. Un empuje decisivo por encima de la media podría abrir un camino hacia la siguiente barrera de retroceso, mientras que la incapacidad de recuperarla mantiene la presión sobre el tono de una hora. El MACD necesitaría mantenerse por encima de cero para fortalecer una reversión al alza, y un giro de regreso al territorio negativo reforzaría un trasfondo lento. Un RSI acercándose a 50 ayudaría a estabilizar, pero una caída de regreso a través de los medios 40 dejaría el sesgo suave.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)