USD/JPY cae cerca de 156.00 mientras el BoJ insinúa un ajuste de política para 2026
- El USD/JPY se debilita a medida que el Yen japonés gana tras la señal del BoJ de un endurecimiento continuo de la política en 2026.
- El Resumen del BoJ mostró que los miembros favorecen subidas de tasas constantes, citando las tasas reales ultra bajas de Japón y los riesgos de inflación impulsados por el FX.
- Los operadores probablemente observarán las Actas de la Reunión de diciembre del FOMC que se publicarán el martes.
El USD/JPY pierde terreno tras registrar ganancias modestas en la sesión anterior, cotizando alrededor de 156.20 durante las horas asiáticas del lunes. El par se debilita después de que el Resumen de Opiniones del Banco de Japón (BoJ) de la reunión de política de diciembre reforzara las expectativas de un endurecimiento continuo en 2026, apoyando la estabilización del Yen japonés (JPY), manteniendo la presión alcista sobre los rendimientos de los JGB y reduciendo el riesgo de cambios abruptos en la política.
El Resumen del BoJ mostró que un miembro argumentó que las tasas deberían aumentar de manera constante para evitar quedarse atrás. Otro señaló que la tasa de política real de Japón es la más baja a nivel global, apoyando subidas dadas las riesgos de inflación impulsados por el FX. Un miembro dijo que el estímulo gubernamental podría apoyar el crecimiento durante el próximo uno a dos años, mientras que otro esperaba que los salarios reales se volvieran positivos en la primera mitad del próximo año.
El par USD/JPY también enfrenta dificultades a medida que el Dólar estadounidense (USD) enfrenta desafíos en medio de las expectativas continuas de dos recortes de tasas más por parte de la Reserva Federal (Fed) en 2026. Los operadores probablemente se centren en las Actas de la Reunión de diciembre del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) que se publicarán el martes, las cuales podrían arrojar luz sobre los debates internos de política que están dando forma a la perspectiva de la Fed para 2026.
La Reserva Federal redujo las tasas de interés en 25 puntos básicos (pbs) en la reunión de diciembre, llevando el rango objetivo a 3.50%–3.75%. La Fed realizó un recorte acumulativo de 75 pbs en 2025 en medio de un mercado laboral en enfriamiento y una inflación aún elevada.
La herramienta FedWatch de CME muestra una probabilidad del 81.7% de que las tasas se mantengan en la reunión de enero de la Fed, un aumento desde el 77.9% de una semana antes. Mientras tanto, la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos ha caído al 18.3% desde el 22.1% de hace una semana.
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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