GBP/JPY avanza a medida que los datos de crecimiento del Reino Unido impulsan la GBP, el Yen se estabiliza por la demanda de refugio seguro

• La Libra esterlina se fortalece en un comercio ligero tras la confirmación del crecimiento estable del Reino Unido en el tercer trimestre
• Los datos del producto interno bruto respaldan la moneda británica a pesar de las persistentes expectativas de relajación del Banco de Inglaterra en 2026
• El JPY sigue siendo respaldado por su estatus de refugio seguro y por las perspectivas de normalización gradual de la política monetaria en Japón

El GBP/JPY cotiza alrededor de 211.10 el lunes en el momento de escribir, con un aumento del 0.10% en el día, en un contexto de liquidez reducida vinculado a días festivos en varios centros financieros. El par se beneficia de un renovado interés en la Libra esterlina (GBP) tras la publicación de datos macroeconómicos del Reino Unido en línea con las expectativas, ayudando a compensar el impacto de la especulación sobre recortes adicionales de tasas en el mediano plazo.

Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Nacionales (ONS) confirman que la economía del Reino Unido presenta un crecimiento trimestral del 0.1% en el tercer trimestre, tras un crecimiento del 0.2% en el trimestre anterior. En términos anuales, el Producto Interno Bruto (PIB) aumenta un 1.3%, sin cambios respecto al período anterior. En términos de contribuciones sectoriales, la actividad está respaldada por los servicios y la construcción, mientras que el sector de producción sigue pesando sobre el crecimiento general. Aunque las cifras apuntan a cierta pérdida de impulso, refuerzan la idea de una economía que muestra resiliencia ante un entorno monetario más ajustado.

Desde una perspectiva de política monetaria, estos datos no alteran materialmente las perspectivas a corto plazo para el Banco de Inglaterra (BoE). El banco central realizó un recorte de tasas de 25 puntos básicos la semana pasada, enfatizando que las decisiones futuras dependerán estrechamente de la evolución de la inflación y la actividad económica. Tras la reciente relajación de la inflación, el gobernador del BoE, Andrew Bailey, ha adoptado un tono más moderado, alimentando las expectativas de una mayor relajación en 2026. Los mercados monetarios ahora valoran alrededor de 37 puntos básicos de recortes de tasas el próximo año, según la herramienta de probabilidad de tasas de Capital Edge.

Al mismo tiempo, el Yen japonés sigue beneficiándose de factores específicos de apoyo. La moneda mantiene su atractivo de refugio seguro en medio de tensiones geopolíticas persistentes y preocupaciones sobre las condiciones fiscales globales. Los comentarios de Atsushi Mimura, Vice Ministro de Finanzas de Japón para Asuntos Internacionales, han reavivado la especulación sobre una posible intervención oficial contra movimientos considerados excesivos en el mercado de divisas, ayudando a limitar la presión a la baja sobre el Yen japonés.

En el frente de la política monetaria, el Banco de Japón (BoJ) recientemente elevó su tasa de política al 0.75%, el nivel más alto en varias décadas, mientras mantiene la puerta abierta a un mayor endurecimiento si el crecimiento y la inflación evolucionan de acuerdo con las previsiones. El gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, sigue siendo deliberadamente cauteloso sobre el momento y el ritmo de aumentos adicionales, enfatizando un enfoque estrictamente dependiente de los datos vinculado a las condiciones económicas, de precios y financieras. Según un análisis de ING, se esperan más aumentos de tasas, pero no en el corto plazo, con un posible cronograma que se extiende hasta 2026.

Las autoridades japonesas también han continuado señalando vigilancia contra lo que describen como movimientos unilaterales de la moneda. La Ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, declaró recientemente que el país está completamente preparado para actuar para estabilizar el JPY, en coordinación con los acuerdos bilaterales existentes. Esta combinación de factores ayuda a limitar las ganancias en el GBP/JPY, a pesar del apoyo proporcionado a la Libra esterlina por los últimos datos macroeconómicos del Reino Unido.