Bonos Tesoro EEUU caen tras débil demanda en subastas de deuda

Por Gertrude Chavez-Dreyfuss

NUEVA YORK, 27 abr (Reuters) - Los bonos del Tesoro estadounidense cayeron el lunes después de que subastas de deuda, más débiles de lo esperado, pusieron de manifiesto la persistente preocupación por el apetito de los inversionistas por la deuda pública en un contexto en que se esperan enormes emisiones y altos rendimientos.

Antes de las subastas, los inversionistas suelen vender bonos del Tesoro para elevar los rendimientos antes de volver a comprarlos a precios más bajos una vez que se absorbe la nueva oferta; un proceso conocido en el mercado como "establecer una concesión".

El lunes, el Tesoro vendió 166.000 millones de dólares en letras a 13 y 26 semanas, así como 139.000 millones de dólares en bonos a dos y cinco años, y el martes subastará 44.000 millones de dólares de deuda a siete años.

La débil acogida general de los bonos del Tesoro el lunes puso de manifiesto el reto al que se enfrenta el Gobierno para atraer demanda, ya que la enorme oferta coincide con la incertidumbre sobre las perspectivas de la política monetaria y la inflación.

En las operaciones de la tarde en Nueva York, el rendimiento de referencia a 10 años US10YT=RR, que se mueve inversamente a los precios de los bonos del Tesoro, subió 2,8 puntos básicos, a un 4,338%, tras un alza de la semana pasada que fue la mayor desde marzo.

El rendimiento de los bonos a 30 años también ganó 2,8 puntos básicos, al 4,944%. US30YT=RR

En el extremo más corto de la curva, los rendimientos a dos años US2YT=RR, que reflejan las expectativas sobre las tasas de interés, sumaron 2,6 puntos básicos, al 3,802%, también tras haber anotado el mayor aumento semanal desde el 16 de marzo.

El resultado de la subasta de bonos a dos años fue entre aceptable y ligeramente flojo, con un rendimiento algo superior al indicado en la fecha límite de la oferta, lo que indica que los inversionistas exigieron una pequeña concesión para aceptar la oferta.

La venta de bonos a cinco años resultó claramente decepcionante, con indicadores de demanda más débiles que apuntan a la cautela de los inversores hacia los vencimientos intermedios, considerados particularmente expuestos a los cambios sobre las expectativas de la trayectoria de las tasas de interés de la Reserva Federal.

Los inversionistas también siguen de cerca el estancamiento diplomático, ya que las negociaciones destinadas a poner fin al conflicto de Oriente Medio muestran pocos señales de progreso.

Fuentes iraníes revelaron la última propuesta de Teherán, que consiste en aplazar las conversaciones sobre el programa nuclear hasta que cesen las hostilidades y se resuelvan las disputas sobre el transporte desde el golfo Pérsico, lo que es poco probable que satisfaga a Washington, que ha dicho que las cuestiones nucleares debían abordarse desde el principio.

La atención de los inversionistas también se centra en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto, que finaliza el miércoles, probablemente la última presidida por Jerome Powell.

J.P. Morgan indicó en una nota de investigación que prevé que la Reserva Federal mantenga su política monetaria sin cambios durante la primera mitad de 2027, y señaló que los mercados monetarios también anticipan una pausa de la Fed hasta bien entrado el próximo año.