Las Minutas de la Fed arrojarán luz sobre la decisión de mantener en enero en medio de un panorama de tasas de interés de línea dura
- Las minutas de la reunión de política monetaria de la Fed del 27-28 de enero se publicarán el miércoles.
- Los detalles de las discusiones sobre la decisión de mantener la tasa de política sin cambios serán analizados por los inversores.
- Los mercados ven prácticamente nula la posibilidad de un recorte de tasas en marzo.
Las minutas de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) del 27-28 de enero se publicarán el miércoles a las 19:00 GMT. El banco central de EE.UU. decidió mantener la tasa de política en el rango de 3.50%-3.75%, pero los gobernadores de la Fed, Stephen Miran y Christopher Waller, votaron a favor de reducir la tasa de fondos federales en 25 puntos básicos.
Jerome Powell y compañía optaron por pausar los recortes de tasas en enero
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) mantuvo la tasa de interés sin cambios en enero después de optar por tres recortes consecutivos de 25 puntos básicos. En la declaración de política, la Fed señaló que la tasa de desempleo ha mostrado algunos signos de estabilización, pero reiteró que permanecerá atenta a los riesgos en ambos lados del mandato dual.
En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, adoptó un tono neutral, diciendo que los riesgos al alza para la inflación y los riesgos a la baja para el empleo han disminuido. "Creo que es difícil mirar los datos entrantes y decir que la política es significativamente restrictiva y puede ser ligeramente neutral, o algo restrictiva," agregó.
Anticipando la publicación de la Fed, los analistas de BBH dijeron: "las minutas deberían subrayar que la Fed no tiene prisa por reanudar la flexibilización."
"Busque información adicional sobre por qué el FOMC redujo las preocupaciones sobre los riesgos a la baja para el empleo. Recuerde, en esa reunión el FOMC votó 10-2 para mantener el rango objetivo para la tasa de fondos federales sin cambios en 3.50-3.75%. Los gobernadores de la Fed, Stephen Miran y Christopher Waller, votaron a favor de un recorte de 25 puntos básicos," añadieron.
¿Cuándo se publicarán las minutas del FOMC y cómo podrían afectar al Dólar estadounidense?
El FOMC publicará las minutas de la reunión de política del 27-28 de enero a las 19:00 GMT el miércoles.
Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados prácticamente no ven posibilidad de un recorte de tasas en marzo y valoran alrededor de un 25% de probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos en abril. Este posicionamiento del mercado sugiere que el Dólar estadounidense (USD) no tiene mucho margen al alza, incluso si la publicación reafirma que los responsables de la política probablemente preferirán mantener la política el próximo mes.
No obstante, el USD podría ganar fuerza contra sus rivales si el documento muestra que los funcionarios podrían abstenerse de flexibilizar la política en caso de que el mercado laboral muestre signos de mejora. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. anunció la semana pasada que las Nóminas No Agrícolas (NFP) aumentaron en 130K en enero, en comparación con la expectativa del mercado de un aumento de 70K, y la tasa de desempleo bajó al 4.3% desde el 4.4% en diciembre.
Por el contrario, el USD podría estar bajo presión bajista si la publicación destaca una creciente confianza en una mayor flexibilización de las presiones de precios entre los responsables de la política. En este escenario, los mercados podrían reevaluar la probabilidad de un recorte de tasas en abril, dado que los últimos datos mostraron que la inflación del Índice de Precios al Consumidor (CPI) se suavizó al 2.4% en enero desde el 2.7% en diciembre.
Los analistas de TD Securities dijeron que las minutas de enero del FOMC probablemente mostrarán la amplia dispersión de opiniones en el Comité sobre el futuro camino de la política. "Si bien la mayoría ve las tasas ligeramente por encima de lo neutral, algunos participantes probablemente vieron una alta barrera para una mayor flexibilización este año. En línea con las disidencias, un par de participantes probablemente pidieron recortes en esta reunión," añadieron.
Eren Sengezer, analista líder de la sesión europea en FXStreet, comparte una breve perspectiva para el Índice USD:
"El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario subió a la región de 50, reflejando un interés vendedor en disminución. Además, el Índice USD subió por encima de la media móvil simple (SMA) de 20 días."
Al alza, la SMA de 50 días se alinea como el primer nivel de resistencia en 98.00, por delante de 98.45-98.60, donde convergen las SMAs de 100 días y 200 días. En caso de que el Índice USD supere esa última área de resistencia, podría enfrentar la siguiente resistencia en 99.00 (nivel redondo). Mirando hacia el sur, el primer nivel de soporte podría encontrarse en 96.50 (nivel estático) por delante de 95.50 (nivel estático)."
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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