Víspera de resultados de Nvidia: La batalla largo-corto del mercado de opciones se intensifica. Qué tan grande es el riesgo de los resultados? Caerá Nvidia tras los resultados?
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Los resultados de NVIDIA el 20 de mayo son una prueba crítica para la IA. El mercado de opciones muestra apuestas alcistas y compras masivas de protección, indicando alta volatilidad. La volatilidad implícita en semiconductores y ETFs tecnológicos alcanza máximos históricos. Si bien el posicionamiento es mayormente alcista, la compra de puts fuera del dinero sugiere cobertura contra riesgos. El mercado espera resultados perfectos de NVIDIA, con proyecciones ambiciosas de ingresos y BPA para el año fiscal 2027. Una decepción podría desencadenar una fuerte reversión y venta masiva, ya que las buenas noticias parecen estar plenamente descontadas.
TradingKey - NVIDIA (NVDA) presentará sus resultados financieros tras el cierre del mercado estadounidense el miércoles 20 de mayo. Este informe servirá como la prueba de resistencia más crítica para el sector de la IA.
Sin embargo, el mercado no está apostando totalmente a que la acción subirá. Señales recientes del mercado de opciones muestran que, si bien los inversores apuestan por un alza, también están comprando posiciones de protección de forma masiva, lo que podría significar que el mercado se prepara para una mayor volatilidad. La firma de análisis de opciones SpotGamma señaló en un informe reciente que el movimiento implícito para los resultados de NVIDIA ha alcanzado el 6%.
Los datos de la firma muestran que las acciones estadounidenses actuales, desde los índices generales hasta los nombres individuales, están exhibiendo una tendencia en la que los precios subyacentes y la volatilidad aumentan al unísono. Múltiples acciones de semiconductores y ETFs tecnológicos presentan volatilidades implícitas y rangos de VI (IV Rank) en máximos históricos, como el VanEck Semiconductor ETF (SMH) con una volatilidad implícita "at-the-money" de 46,97 y un IV Rank de hasta 92,59. Marvell (MRVL) con una volatilidad implícita de 96,45, mientras que las acciones de chips de memoria como Micron Technology (MU) y Western Digital (WDC) tienen todas rangos de VI que superan los 80, y estas acciones han alcanzado recientemente nuevos máximos.
Aunque los rangos de VI para el ETF del S&P 500 y el ETF del Nasdaq 100 son más bajos, están subiendo a la par que el VIX, lo que indica que la batalla entre alcistas y bajistas sigue siendo intensa.
SpotGamma señaló que la compra de opciones put para estos activos ha aumentado, concentrándose en precios de ejercicio (strike) muy fuera del dinero (out-of-the-money), lo que significa que los inversores buscan cobertura contra riesgos de cola en lugar de apuestas direccionales puras. Sin embargo, el posicionamiento general sigue estando extremadamente sesgado hacia el lado alcista, lo que indica una demanda muy limitada de protección contra caídas. Esto sugiere que si los resultados decepcionan o provocan una toma de beneficios masiva, podría desencadenarse una reversión direccional significativa y una venta masiva en estampida.
Las perspectivas de resultados de Nvidia son precarias: ¿Qué magnitud de superación de estimaciones requiere el mercado para aplaudir?
El mercado de opciones presenta actualmente una estructura de posiciones largas frágil y saturada, lo que implica que el mercado está apostando casi al 100% por la perfección de Nvidia. Si la compañía no cumple con las expectativas, podría desencadenar una caída, ya que "las buenas noticias están totalmente descontadas". Los analistas señalan que el mayor desafío de Nvidia es exactamente cuánto debe superar las previsiones para satisfacer al mercado.
Para este informe de resultados, el mercado se centrará en su negocio principal de Centros de Datos, el aumento de la demanda de los chips Blackwell, si la plataforma Rubin puede respaldar la próxima fase de crecimiento y si los márgenes pueden superar la expectativa del 75%.
Además, el mercado está atento a las previsiones. Los datos de Bloomberg muestran que el mercado espera actualmente que los ingresos de Nvidia para el año fiscal 2027 alcancen aproximadamente los 370.000 millones de dólares, un aumento de alrededor del 71% respecto al año anterior; se proyecta que el beneficio por acción ajustado suba de 4,77 a 8,43 dólares, un incremento de aproximadamente el 77%. Si la empresa ofrece previsiones conservadoras, podría provocar un retroceso en las ganancias recientes.
Este contenido ha sido traducido por IA y revisado por humanos. Se ofrece solo con fines de referencia e información general, y no constituye asesoramiento en materia de inversión.
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