USD: Señales laborales y riesgos del IPC – Wells Fargo

El Grupo de Economía de Wells Fargo destaca la suavización de la demanda laboral en EE.UU., con las aperturas de JOLTS en su nivel más bajo desde 2020 y riesgos de que los despidos puedan aumentar a medida que las empresas recorten costos. El equipo espera que las Nóminas No Agrícolas de enero sean de 80K y el desempleo del 4.4%. En cuanto a la inflación, pronostican que el IPC subyacente será del 0.33% mes a mes y el IPC general del 0.25%, acercando las tasas interanuales al 2.5%.

Suavidad laboral e inflación persistente

"Habiendo ya reducido nuevas contrataciones y con las salidas voluntarias atenuadas, las empresas que recortan costos pueden recurrir a despidos para reducir el personal. Las fuentes de datos tradicionales continúan sugiriendo un entorno de bajas contrataciones y despidos. Esto incluye la tasa de despidos de JOLTS, que se mantiene baja en 1.1%, y las solicitudes iniciales de desempleo suavizadas, que han bajado un 2.5% desde el año pasado."

"Si bien los despidos masivos no son nuestro escenario base, no está fuera del ámbito de posibilidad que las solicitudes puedan tener algo de margen para aumentar junto con la deterioración de la demanda laboral."

"Hemos señalado que las reducciones de tasas de interés probablemente fomenten una expansión en los gastos de capital, ayudando en última instancia al sector manufacturero. Sin embargo, el cambio de enero puede haber sido impulsado por el reabastecimiento en lugar de un aumento sostenido en la demanda."

"Esperamos que el índice subyacente aumente un 0.33% durante el mes, en comparación con un aumento promedio del 0.22% durante los 12 meses anteriores. Si bien la estacionalidad residual puede explicar parte de la fortaleza, el retraso en la transferencia de los costos arancelarios, el reabastecimiento de inventario por parte de las empresas y las compañías que prueban el poder de fijación de precios también reflejan el aumento esperado."

"El IPC general debería aumentar un 0.25% más suave, reflejando una inflación alimentaria más débil y precios de gas más bajos, aunque los servicios energéticos probablemente seguirán aumentando. El aumento mensual más suave en la inflación general debería llevar la tasa interanual al 2.4%."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)