BCE: Retórica moderada con un alto umbral para recortes – Societe Generale

Los analistas de Société Générale informan que varios funcionarios del BCE se han vuelto más moderados, enfatizando los riesgos a la baja de la inflación y la posible desinflación por el aumento de las importaciones chinas. Otros advierten que una fuerte apreciación del euro podría provocar una respuesta de política. No obstante, con las tasas cerca del nivel neutral estimado, el banco considera que reabrir el debate sobre recortes adicionales sigue siendo difícil.

Funcionarios señalan riesgos a la baja de inflación

"La comunicación de los miembros del BCE se volvió moderada tras la reunión del jueves pasado."

"Varios funcionarios advirtieron que los riesgos a la baja de la inflación se están volviendo más prominentes y podrían reabrir la puerta a recortes adicionales de tasas."

"Rehn señaló un "riesgo real de inflación inferior a la esperada," mientras que Villeroy enfatizó que los riesgos a la baja son "probablemente más significativos" y destacó el aumento de los volúmenes de importación de China como una posible fuente de desinflación adicional."

"Kazaks adoptó un tono cauteloso, advirtiendo que un fortalecimiento agudo y rápido del euro podría desencadenar una respuesta del BCE."

"En general, con la tasa de política adecuada en 2%, el punto medio del rango neutral, la barra es alta para reabrir el debate sobre la reducción de tasas."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)