GBP: Los diferenciales se enriquecen a lo largo de la curva – TD Securities

La estratega senior de tasas para Europa y el Reino Unido de TD Securities, Pooja Kumra, informa que los diferenciales de GBP continúan enriqueciendo a lo largo de la curva, particularmente en la parte media, con los diferenciales a 5 años aumentando casi 10bps desde el inicio del año. Kumra señala que las políticas fiscales y monetarias favorables son los principales impulsores, y las expectativas del mercado se mantienen en torno a uno o dos recortes más de tasas por parte del BoE.

Los diferenciales de GBP muestran un impulso positivo

"Como se destacó anteriormente, los principales impulsores siguen siendo una rara combinación de políticas fiscales y monetarias favorables para la libra esterlina. La emisión neta hasta el final del FY25/26 es favorable, y el FY26/27 debería ver una disminución adicional en la oferta."

"Los datos entrantes han pasado a un segundo plano, pero aún mantienen vivas las expectativas del mercado para uno o dos recortes más de tasas por parte del BoE, en contraste con otros bancos centrales donde la tendencia se está inclinando más hacia mantener o incluso aumentar."

"Esta dinámica apoya el abaratamiento de los diferenciales de GBP en relación con los diferenciales de USD. Esto en particular se sostiene a medida que entramos en algunos niveles de negociación en rango pequeños en las tasas globales."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y revisado por un editor.)