RPT-EXCLUSIVE-Rusal planea desviar aluminio de China a Japón mientras el conflicto de Irán reconfigura el comercio, según fuentes

Por Tom Daly, Polina Devitt, Amy Lv y Pratima Desai

LONDRES/BEIJING, 9 abr (Reuters) - La rusa Rusal 0486.HKRUAL.MM planea desviar parte de su aluminio de China a Japón y otros mercados asiáticos, según dos fuentes con conocimiento directo del asunto, mientras la guerra de Irán (link) reconfigura los flujos comerciales mundiales y dispara las primas.

Oriente Medio produjo casi 7 millones de toneladas de aluminio primario el año pasado, el 9% de la oferta mundial, según Trade Data Monitor. Japón importó de la región el 27% de sus 2,1 millones de toneladas, la mayor parte (400.000 toneladas) de los EAU. También importó 143.000 toneladas de China, pero sólo 68.000 toneladas de Rusia.

Los compradores japoneses acordaron recientemente pagar primas (link) de 350 a 353 dólares por tonelada de aluminio entre abril y junio, las más altas de los últimos 11 años, y las primas al contado PJMc1 también se dispararon en un desarrollo potencialmente lucrativo para los productores.

Estas primas suelen pagarse por encima del precio de la Bolsa de Metales de Londres CMAL3 y sirven de referencia regional.

Sin embargo, habrá más metal ruso disponible, ya que las importaciones de aluminio ruso en China, el mercado clave de Rusal, que promediaron entre 170.000 y 180.000 toneladas al mes entre octubre y febrero, caerán en los próximos meses, según las fuentes.

Esto se debe a que los clientes chinos de Rusal no están dispuestos a seguir pagando precios basados en primas japonesas cuando el aluminio nacional puede comprarse más barato, explicaron las dos fuentes con conocimiento directo de los planes de Rusal y otras dos familiarizadas con el comercio.

"Esto es inevitable si el arbitraje se mantiene en el nivel actual", dijo una de las fuentes con conocimiento directo. La situación en el Golfo también ha llevado a Rusal a aumentar las ventas a los consumidores de Corea del Sur, añadió la fuente.

Rusal se negó a comentar si estaba desviando el metal.

Las fuentes, que declinaron ser identificadas por no estar autorizadas a hablar con los medios de comunicación, no revelaron la cantidad que Rusal tenía previsto vender a China o Japón este año.

GUERRA REGIONAL, RAMIFICACIONES MUNDIALES

El movimiento de Rusal es la última señal de cómo la guerra de Irán ha afectado al mercado físico del aluminio, ya que el cierre efectivo del estrecho de Ormuz y los ataques iraníes (link) a las dos mayores fundiciones del Golfo incitan a los consumidores a buscar suministros en otros lugares.

Rusal produjo 3,9 millones de toneladas de aluminio en 2025, con unas ventas de aluminio primario y aleaciones superiores -4,5 millones de toneladas- debido a la liberación de existencias de años anteriores.

China, Corea del Sur y Turquía fueron los principales mercados de exportación de Rusal en 2025, con 5.200 millones de dólares, 1.200 millones de dólares y 802 millones de dólares, respectivamente, de los ingresos totales de la empresa, que ascendieron a 14.800 millones de dólares.

Los consumidores occidentales han rechazado en gran medida a Rusal desde la invasión rusa de Ucrania en 2022.

Japón no es el único mercado que ha visto aumentar las primas del aluminio físico. Los consumidores se enfrentan a pagar casi 600 dólares la tonelada por encima del precio LME por los suministros en Europa EPDc1, lo máximo desde junio de 2022, y un récord de más de 2500 dólares la tonelada en Estados Unidos AUPc1.

La subida de los precios internos chinos del aluminio ha sido comparativamente más moderada. El aluminio de la Bolsa de Futuros de Shanghái SAFcv1 ha subido menos de un 4% desde el inicio de la guerra de Irán frente al salto del 10% del aluminio de la LME CMAL3 en marzo.

La producción de aluminio de China (link) representa el 60% del total mundial, aunque lleva años registrando entradas extraordinarias de aluminio procedente de Rusia y, más recientemente, de Indonesia, y las existencias en los almacenes de la Bolsa de Shanghái AL-STX-SGH están en su nivel más alto en seis años debido a la débil demanda.