El Oro cae mientras la incertidumbre entre EE.UU. e Irán y las perspectivas globales de tasas de interés pesan
- El Oro cae el jueves mientras la incertidumbre en torno a las negociaciones entre EE.UU. e Irán mantiene a los mercados en tensión.
- El aumento de los precios del petróleo alimenta las preocupaciones inflacionarias, fortaleciendo las expectativas de tasas de interés más altas por más tiempo.
- Técnicamente, el XAU/USD sigue bajo presión por debajo de la SMA de 100 días, manteniendo un sesgo bajista a corto plazo.
El Oro (XAU/USD) cae el jueves, rompiendo una racha de dos días consecutivos al alza, ya que la incertidumbre en torno a las negociaciones entre EE.UU. e Irán para poner fin al conflicto mantiene a los mercados en tensión, con la acción del precio impulsada en gran medida por las expectativas de tasas de interés globales restrictivas derivadas de un shock inflacionario impulsado por el petróleo.
Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.420$, con una caída de aproximadamente el 1.9% en el día, retrocediendo desde el máximo del miércoles cerca de 4.602$.
Las conversaciones entre EE.UU. e Irán siguen siendo inciertas
Mientras Estados Unidos (EE.UU.) impulsa un avance diplomático, Irán ha rechazado un plan propuesto de 15 puntos, afirmando que cualquier acuerdo sería en sus propios términos y solo una vez que se cumplan sus condiciones, incluyendo garantías de seguridad y el reconocimiento de su autoridad sobre el Estrecho de Ormuz.
El rechazo de Irán a un acuerdo propuesto aumenta el riesgo de un conflicto prolongado, especialmente con informes de despliegues adicionales de tropas estadounidenses en la región. Mientras tanto, la pausa de cinco días del presidente estadounidense Donald Trump sobre los ataques planeados está prevista para terminar a finales de esta semana, manteniendo alta la incertidumbre.
La demanda de liquidez y las mayores expectativas de tasas presionan al Oro
A pesar de las tensiones geopolíticas en curso, el Oro ha tenido dificultades para atraer demanda sostenida, con el metal actualmente cayendo más del 15% desde el pico de marzo de 5.419$, tras caer brevemente más del 20% desde ese máximo a principios de esta semana.
Los analistas sugieren que los operadores están vendiendo cada vez más Oro para pasar a efectivo, principalmente Dólares estadounidenses (USD), para cubrir pérdidas o llamadas de margen en otros activos en medio de una mayor volatilidad en los mercados globales. Este cambio hacia la liquidez está añadiendo presión adicional sobre el metal precioso.
Al mismo tiempo, el aumento de los precios del petróleo alimenta las preocupaciones inflacionarias, lo que genera expectativas de que los bancos centrales puedan mantener las tasas de interés elevadas por más tiempo o incluso considerar un endurecimiento si persiste la presión sobre los precios. Las tasas de interés más altas tienden a pesar sobre el Oro al reducir su atractivo como activo sin rendimiento.
Los mercados ahora esperan que la Reserva Federal (Fed) mantenga las tasas sin cambios hasta 2026, en lugar de las expectativas anteriores de al menos dos recortes. Esta reevaluación ha impulsado al alza los rendimientos del Tesoro estadounidense, limitando aún más el potencial alcista del metal precioso.
De cara al futuro, los operadores continuarán monitoreando los desarrollos geopolíticos en busca de señales de progreso en las negociaciones entre EE.UU. e Irán. Sin embargo, dado el contexto actual, es probable que el alza en el Oro siga limitada a menos que un avance claro conduzca a precios del petróleo más bajos y alivie las expectativas de tasas más altas por más tiempo.
Análisis técnico: persiste el sesgo bajista por debajo de la SMA de 100 días
Desde una perspectiva técnica, el sesgo a corto plazo del XAU/USD sigue siendo bajista tras enfrentar un rechazo en la media móvil simple (SMA) de 100 días en el gráfico diario, luego de un rebote desde la SMA de 200 días a principios de esta semana, lo que mantiene intacta la tendencia alcista más amplia.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene en los bajos 30 después de caer por debajo de este nivel el lunes, mostrando un impulso bajista persistente con solo señales tentativas de estabilización. El rango verdadero promedio (ATR) ha aumentado desde mínimos anteriores, indicando que la última caída se desarrolla con una volatilidad creciente, lo que refuerza el riesgo a la baja en el corto plazo.
Al alza, un movimiento sostenido por encima de la SMA de 100 días cerca de 4.622$ podría aliviar la presión bajista y permitir que el XAU/USD pruebe la SMA de 50 días alrededor de 4.963$, antes del nivel psicológico de 5.000$. Una ruptura por encima de 5.000$ señalaría un retorno a una tendencia alcista.
A la baja, el soporte inmediato se encuentra en el mínimo del martes cerca de 4.306$, seguido por la SMA de 200 días alrededor de 4.112$.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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