Oro: Riesgos a medio plazo por flujos de CTA – TD Securities

Daniel Ghali, Estratega Senior de Commodities de TD Securities, sostiene que el mercado alcista del Oro ha sido impulsado por sucesivos flujos de capital, desde bancos centrales hasta inversores institucionales y minoristas, imitando efectivamente un carry trade. Con los superávits en USD de Oriente Medio ahora presionados por los mayores costos energéticos y el conflicto con Irán, ve el panorama a largo plazo del Oro como saludable, pero el mediano plazo limitado, con los Asesores de Trading de Commodities (CTAs) en riesgo de salir completamente de las posiciones largas.

Tendencia alcista tensionada por la dinámica del conflicto

"Los superávits en USD se estaban reciclando cada vez más en oro. Esto alimentó un mercado alcista que atrajo una cascada de capital participante, asemejándose mecánicamente a un carry trade."

"Ahora, las naciones de Oriente Medio enfrentan un dolor económico profundo, y los importadores de energía lucharán por mantener esta tendencia mientras sus USD se gastan en costos energéticos elevados."

"El panorama a largo plazo del Oro sigue siendo saludable, pero el mediano plazo continúa desafiado por el conflicto."

"La corrección en el oro ya parece extrema, pero el panorama a corto plazo sigue siendo vulnerable, de todos modos, antes de la próxima decisión del Tribunal Supremo sobre el juicio de Lisa Cook."

"Una gran caída en la próxima semana podría empujar a los CTAs a salir completamente de sus posiciones largas restantes en oro, resultando en una posición neutral por primera vez en más de dos años."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)