De TSMC a Samsung, ¿por qué está cambiando la ruta de la fundición de chips de IA de Meta?

La razón principal para considerar un cambio de pedidos a Samsung es que la capacidad de producción de TSMC es extremadamente ajustada y está completamente reservada hasta 2027, por lo que Meta sencillamente no puede permitirse esperar. En la etapa inicial de producción en masa, la capacidad mensual es de unas 35,000 obleas, y se espera que aumente a 140,000 obleas para finales de año. Apple ( AAPL ), Nvidia ( NVDA ), AMD ( AMD ), Qualcomm ( QCOM) compiten por la capacidad, y la lista de espera ya se extiende más allá de 2027. En 2026, se proyecta que el gasto de capital conjunto relacionado con la IA de los gigantes tecnológicos Microsoft ( MSFT ), Google ( GOOGL ), Amazon ( AMZN ) y Meta superará los 700,000 millones de dólares, con casi el 70% destinado a servidores de IA y chips de computación personalizados.

El ritmo de iteración de chips de Meta también se está acelerando, comprimiendo el ciclo generacional habitual de la industria de uno a dos años a tan solo seis meses. La hoja de ruta publicada en marzo de este año muestra que el MTIA 300 ya está en producción, el MTIA 400 se está implementando en centros de datos, el MTIA 450 está planificado para un lanzamiento a gran escala a principios de 2027 y el MTIA 500 le seguirá de cerca.

Las mejoras de rendimiento son igualmente agresivas. Generación tras generación: la potencia de cálculo FP8 del MTIA 400 es cinco veces mayor que la del MTIA 300 (un aumento del 400%), y el ancho de banda se incrementa en un 51%; el ancho de banda del MTIA 450 se duplica a 18.4 TB/s; la potencia de cálculo MX4 del MTIA 500 alcanza los 30 PFlops. En menos de dos años, del MTIA 300 al MTIA 500, el ancho de banda aumentó de 6.1 TB/s a 27.6 TB/s (un aumento de aproximadamente 4.5 veces).

Con un ritmo de una generación cada seis meses, una sola fundición simplemente no puede dar abasto. El gasto de capital de Meta para este año se ha revisado al alza, situándose entre 125,000 y 145,000 millones de dólares, con más del 60% destinado a servidores de IA y chips de desarrollo propio. Si surge algún problema con la fundición, decenas de miles de millones de dólares quedarían paralizados. Buscar a Samsung como segundo proveedor es una elección inevitable.

También existen rumores en la industria que sugieren que Meta podría haber establecido un marco de cooperación más profundo con la división System LSI de Samsung, donde Samsung podría participar en el desarrollo conjunto desde la etapa de diseño. Sin embargo, esta afirmación aún no ha sido confirmada por ninguna de las partes.

Aunque Samsung Foundry ha quedado históricamente por detrás de TSMC, la brecha se está reduciendo rápidamente en el nodo de 2 nanómetros.

En la segunda mitad de 2025, el rendimiento de 2 nm de Samsung era de solo alrededor del 20%, pero ha superado el 60% en el primer trimestre de 2026, escalando 40 puntos porcentuales en medio año. Sin embargo, esta tasa de rendimiento aún no ha alcanzado el umbral del 70% de Qualcomm para una producción en masa estable, y Qualcomm ya ha decidido que TSMC fabrique en exclusiva su chip insignia de próxima generación. Para Meta, un rendimiento del 60% es aceptable para la producción en masa inicial, pero sigue existiendo una brecha clara en comparación con los requisitos de los clientes de primer nivel.

Se espera que la planta de Samsung en Taylor, EE. UU., comience la producción en masa de 2 nm en la segunda mitad de 2026, con un objetivo de capacidad mensual de 50.000 obleas, lo que facilitará la entrega a los clientes locales.

En cuanto a los precios, se informa de que las cotizaciones de la fundición de 2 nm de Samsung son aproximadamente un 30% más baratas que las de TSMC. Para Meta, la lógica fundamental detrás de los chips de desarrollo propio es la reducción de costes, ya que un programa de chips personalizados exitoso puede ahorrar miles de millones de dólares al año en costes de adquisición, y la ventaja de precio de Samsung se alinea perfectamente con esta demanda.

Por el lado de la capacidad, la división de fundición de Samsung tiene prácticamente agotada la capacidad de 4 nm, y algunas líneas de 8 nm también están cerca de su capacidad máxima. Un funcionario del sector en Corea del Sur reveló que, comenzando con los pedidos de chips de IA de Tesla ( TSLA) el año pasado, la fundición de obleas de Samsung ha visto cómo los pedidos de semiconductores para servidores de IA entraban en una fase de rápido crecimiento, con una cartera de pedidos actual que alcanza aproximadamente los 50 billones de wones, y se espera un beneficio operativo ya en el tercer trimestre de este año.

El trasvase de pedidos a Samsung responde a un motivo más profundo: el deseo de Meta de vender su capacidad de cómputo.

A principios de julio de 2026, se informó de que Meta se estaba preparando para crear un negocio de infraestructura en la nube denominado "Meta Compute", con planes de vender potencia de cálculo de IA y acceso a modelos a clientes externos. El modelo de negocio presenta dos vías: en primer lugar, alojar sus modelos grandes de desarrollo propio como Muse Spark para que accedan los desarrolladores, tomando como referencia AWS Bedrock; en segundo lugar, alquilar directamente "capacidad de cómputo pura", imitando a CoreWeave.

Zuckerberg mencionó durante una llamada de resultados este mayo que casi todas las semanas empresas externas se ponen en contacto con Meta con el deseo de obtener servicios de API o preguntando si pueden comprar capacidad de cómputo, expresando incluso su disposición a pagar precios superiores a los costes de adquisición de Meta.

Meta cuenta con una ventaja única a la hora de gestionar un negocio en la nube: sus centros de datos y GPU se construyeron originalmente para dar soporte a Facebook, Instagram, WhatsApp y el entrenamiento del modelo Llama, en lugar de ser costes hundidos invertidos específicamente para un negocio en la nube. El coste marginal de vender capacidad de cómputo de forma externa es extremadamente bajo, lo que le otorga una flexibilidad de precios mucho mayor que la de AWS. Mientras que otros deben calcular la depreciación y amortización de los servicios en la nube, Meta solo necesita calcular los costes incrementales de electricidad.

Tras el anuncio, el precio de las acciones de Meta se disparó un 8,8% en un solo día, sumando aproximadamente 127.000 millones de dólares a su capitalización bursátil. Los analistas de Bank of America, Justin Post y Nitin Bansal, calcularon que si Meta puede monetizar su excedente de capacidad de cómputo a una tasa de arrendamiento anual de entre 10.000 y 15.000 millones de dólares por gigavatio, podría generar entre 30.000 y 45.000 millones de dólares adicionales en ingresos anuales potenciales, lo suficiente para que el mercado vuelva a evaluar la lógica de rentabilidad de sus 145.000 millones de dólares de gasto de capital.

Wells Fargo utilizó el consumo de energía de los centros de datos como indicador representativo de la escala de la potencia de cálculo para realizar los cálculos, ofreciendo un espacio para la imaginación aún mayor: la escala de capacidad de cómputo total de Meta aumentará de 7,5 gigavatios en 2025 a 21,2 gigavatios en 2028, y la capacidad de cómputo dedicada a la IA aumentará de 1,5 gigavatios a 13,2 gigavatios. Calculado sobre unos ingresos anualizados de 20.000 millones de dólares por gigavatio de capacidad de cómputo revendida, se prevé que los ingresos anualizados de este negocio alcancen los 264.000 millones de dólares en 2028.

El mercado sigue dividido al respecto. Bank of America señaló que el progreso de los chips de desarrollo propio de Meta va a la zaga de Amazon, Microsoft y Google, y que la propia Meta todavía necesita comprar externamente alrededor de 1,6 GW de potencia de cálculo a terceros como Crusoe. Si una empresa que todavía necesita externalizar capacidad de cómputo puede revenderla simultáneamente al exterior es actualmente el mayor punto de controversia.

Para Samsung, si este pedido de Meta valorado en más de 10 billones de wones se materializa, cubrirá directamente la capacidad ociosa inicial de su línea de producción de 2 nm y proporcionará un respaldo importante para captar grandes clientes en el futuro. Según se informa, Anthropic también está en conversaciones con Samsung para establecer una alianza de fundición para sus chips de desarrollo propio.

Durante los últimos años, el negocio de fundición de Samsung ha estado continuamente eclipsado por TSMC. En el primer trimestre de este año, la cuota de mercado de TSMC superó el 70%, mientras que la de Samsung se mantuvo en un solo dígito, y su división de fundición ha sufrido pérdidas consecutivas desde 2023.

Sin embargo, la situación está cambiando. La capacidad de 4 nm de Samsung está básicamente agotada, y su capacidad de 8 nm también está cerca de su límite máximo. A medida que Tesla, Anthropic y Meta realicen pedidos de forma sucesiva, se espera que su cartera de pedidos a medio y largo plazo se acerque a los 50 billones de wones.

En mayo de este año, Anthropic completó una ronda de financiación Serie H de 6.500 millones de dólares, en la que Samsung Electronics participó como "socio estratégico de infraestructura". Samsung es el único de los tres principales fabricantes de memoria que cuenta con capacidad de fundición de chips lógicos, y esta inversión también sentó las bases para los pedidos posteriores.

Samsung prevé internamente que el número de pedidos relacionados con los 2 nm en 2026 aumentará más del 130% en comparación con 2025. La capacidad de 2 nm de TSMC para 2026 ya ha sido reservada casi en su totalidad por Apple, Nvidia y AMD, y Samsung dispone de excedente de capacidad de 2 nm en este momento. Si los pedidos de Meta y Anthropic se concretan según lo previsto en el segundo semestre de 2026, se espera que la división de fundición de Samsung vuelva a ser rentable en el tercer trimestre de 2026.

Este contenido ha sido traducido por IA y revisado por humanos. Se ofrece solo con fines de referencia e información general, y no constituye asesoramiento en materia de inversión.