Euro erholt sich von Intraday-Tiefs, da US-Dollar nach PCE-Daten an Schwung verliert
- EUR/USD erholt sich, da weichere US-PCE-Inflationsdaten den US-Dollar unter Druck setzen.
- Anhaltende Unsicherheit im Zusammenhang mit dem US-Iran-Krieg hilft, die Abwärtsrisiken beim USD zu begrenzen.
- Steigende Ölpreise im Zusammenhang mit den Spannungen im Nahen Osten trüben weiterhin den Inflationsausblick.
EUR/USD baut am Donnerstag frühere Verluste ab, da Händler eine Reihe von US-Wirtschaftsdaten verarbeiten, die die Nachfrage nach dem US-Dollar (USD) trotz erhöhter geopolitischer Spannungen im Nahen Osten dämpfen. Zum Zeitpunkt der Abfassung dieses Berichts notiert das Paar bei rund 1,1627 und erholt sich damit von einem Intraday-Tief von 1,1586.
Der Euro (EUR) profitiert von einem schwächeren Greenback, wobei die Kursentwicklung weitgehend von den Dynamiken des US-Dollars und den anhaltenden Schlagzeilen rund um den US-Iran-Krieg getrieben wird.
Der Kernpreisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE), der von der Federal Reserve (Fed) bevorzugte Inflationsindikator, stieg im April um 0,2 % im Monatsvergleich, was unter den Markterwartungen lag und unter dem Anstieg von 0,3 % im März. Auf Jahresbasis kletterte der Kern-PCE von 3,2 % im März auf 3,3 % und entsprach damit den Analystenprognosen.
Obwohl die Daten zeigen, dass die Inflation weiterhin deutlich über dem 2%-Ziel der Fed liegt, bot die weichere Monatsrate den Märkten etwas Erleichterung und belastete den US-Dollar, da Händler dies als Zeichen dafür werteten, dass der zugrunde liegende Inflationsdruck vorerst eingedämmt bleibt.
Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen misst, notiert bei rund 99,15 und gibt damit nach, nachdem er zuvor am Tag ein Sieben-Wochen-Hoch von 99,54 erreicht hatte.
Weitere Daten zeigten, dass die US-Wirtschaft im ersten Quartal 2026 mit einer annualisierten Rate von 1,6 % gewachsen ist, nach 0,5 % im Vorquartal, aber unter dem im vorläufigen Bericht geschätzten Wachstum von 2 % lag.
Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe stiegen in der letzten Woche auf 215.000, über den Markterwartungen von 211.000 und höher als die 210.000 der Vorwoche. Die Bestellungen langlebiger Güter stiegen im April um 7,9 %, übertrafen die Prognosen und erholten sich deutlich von dem vorherigen Rückgang von 1,3 %.
An der geopolitischen Front bleiben Händler skeptisch hinsichtlich der Aussichten auf ein US-iranisches Friedensabkommen, nachdem beide Seiten Berichten zufolge neue Angriffe in der Nahost-Region ausgetauscht haben. Die anhaltende geopolitische Unsicherheit könnte dazu beitragen, den Abwärtstrend des US-Dollars zu begrenzen und gleichzeitig die Ölpreise auf einem hohen Niveau zu halten.
Steigende Ölpreise halten die Inflationsrisiken im Fokus und erhöhen die Wahrscheinlichkeit, dass wichtige Zentralbanken, darunter die Federal Reserve (Fed) und die Europäische Zentralbank (EZB), ihre restriktive Geldpolitik länger aufrechterhalten müssen.
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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