Marvell Technology fällt um über 3 %: SemiAnalysis zufolge könnte sich die Massenproduktion von Co-Packaged Optics (CPO) bis 2029 verzögern, Nvidia Rubin wird weiterhin eine reine Kupferlösung verwenden

TradingKey – Am 10. Juli US-Ostküstenzeit geriet der Aktienkurs von Marvell Technology ( MRVL ) unter Druck und fiel bis Redaktionsschluss um 3,38 % auf 235 US-Dollar. Berichten zufolge erklärte Dylan Patel, Gründer von SemiAnalysis, dass sich die großflächige Implementierung von Co-Packaged Optics (CPO) bis Ende 2028 oder 2029 verzögern könnte.

[Quelle: TradingView]

Dylan Patel wies darauf hin, dass die aktuellen Produktionsausbeuten, Chipdesigns und die Reife der Lieferkette noch nicht den Standards für einen großflächigen Einsatz entsprechen. Unterdessen werden Nvidias Rubin-Architektur und deren Nachfolger Feynman weiterhin auf eine reine Kupferlösung setzen, was bedeutet, dass CPO auf der GPU-Seite noch einige Chipgenerationen auf sich warten lassen wird.

Er geht davon aus, dass die großflächige Serienproduktion von CPO erst Ende 2028 bis 2029 wirklich beginnen wird.

Er erklärte, dass SemiAnalysis erst letzte Woche einen Bericht für institutionelle Abonnenten veröffentlicht habe, in dem eine optimistischere Einschätzung für Kupferkabel und optische Nicht-CPO-Lösungen auf mittlere Sicht geäußert wurde. Designänderungen bei einigen nachgelagerten Chips (wie der Wegfall des 800V-Designs bei Kyber von Rubin Ultra) haben die Einführung von CPO weiter verzögert. Infolgedessen werden Hersteller von Kupferkabel-Steckverbindern wie Amphenol stärker als erwartet profitieren.

Obwohl CPO einen langfristigen Trend darstellt und Kupferkabel auf lange Sicht letztendlich ersetzt werden, hat sich der Zeitplan für diesen Prozess nach hinten verschoben. Daher bieten Kupferkabel kurz- bis mittelfristig weiterhin erhebliche Wachstumschancen.

Erst vor einem Monat war die Aktie von Marvell Technology an einem einzigen Tag um über 32 % nach oben geschnellt, angetrieben von einer Befürwortung durch Nvidia-CEO Jensen Huang. Auf der Computex Taipeh erklärte Huang, dass Marvell zu einem Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung im Billionen-Dollar-Bereich heraufwachsen werde.

Er wies darauf hin, dass unter der Rechenleistungsarchitektur für das Training großer Modelle ein einzelner Chip die enormen Rechenanforderungen nicht mehr bewältigen kann und Aufgaben für eine verteilte Ausführung auf Cluster aufgeteilt werden müssen, die aus Tausenden von Chips bestehen. Die Fähigkeit zum Hochgeschwindigkeits-Datenaustausch zwischen den Chips bestimmt direkt die Gesamtrecheneffizienz des Clusters und stellt einen zentralen Engpass dar, der den Ausbau der Rechenleistung einschränkt.