Teslas Q2-Auslieferungen von 480.000 übertrafen die Erwartungen bei Weitem, warum stürzte der Aktienkurs um 7,49 % ab und verzeichnete den größten Rückgang seit einem Jahr?

Teslas Auslieferungen übertrafen diesmal die Erwartungen deutlich, was in erster Linie auf die starke Performance auf den chinesischen und europäischen Märkten zurückzuführen ist. Garrett Nelson, Analyst bei CFRA Research, wies darauf hin, dass sich die Nachfrage nach dem Wegfall der US-Kaufsubvention von 7.500 US-Dollar schneller als erwartet erholte, während in Europa die Begeisterung der Verbraucher für Elektrofahrzeuge angesichts der durch den Iran-Konflikt steigenden Ölpreise deutlich zunahm.

Darüber hinaus überstiegen die Auslieferungen von Tesla im zweiten Quartal die Produktion um rund 28.000 Fahrzeuge. Dies zeigt, dass das Unternehmen rund 50.000 Fahrzeuge des überschüssigen Lagerbestands aus dem ersten Quartal erfolgreich abbauen konnte, womit sich der vorherige Trend, bei dem das Kapazitätswachstum den Nachfrageabbau übertraf, umkehrte.

Bei den Fahrzeugmodellen bleiben das Model 3 und das Model Y die absoluten Stützen, deren Auslieferungen 467.762 Fahrzeuge erreichten, was rund 97,4 % der Gesamtauslieferungen entspricht. Unterdessen ist die Nachfrage nach dem Cybertruck weiterhin schwach; ohne die Großkäufe von SpaceX wären die gesamten Auslieferungszahlen noch weniger beeindruckend ausgefallen.

Es ist erwähnenswert, dass dieses Quartal das letzte sein könnte, in dem das Model S und das Model X vom Effekt des „Abverkaufs vor dem Produktionsstopp“ profitieren, da Tesla die Produktion dieser beiden Luxusmodelle im Mai eingestellt hat, um Kapazitäten auf den humanoiden Roboter Optimus zu verlagern.

Der Hauptgrund für den starken Rückgang des Aktienkurses von Tesla liegt darin, dass die Rallye an den vorangegangenen vier aufeinanderfolgenden Handelstagen die positive Nachricht über die besser als erwartet ausgefallenen Auslieferungen bereits vollständig eingepreist hatte.

Munster ist der Ansicht, dass Investoren bereits auf starke Auslieferungsdaten gewettet hatten, sodass der Markt nach der offiziellen Bekanntgabe der Nachricht kaum noch Grund zur Aufregung hatte.

Darüber hinaus hat sich das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Tesla mit dem 204-fachen Gewinn längst von der Bewertungslogik traditioneller Automobilhersteller entkoppelt; Investoren konzentrieren sich eher auf das große Narrativ der Integration von Musks Raumfahrt-, Elektrofahrzeug- und Künstliche-Intelligenz-Geschäften als auf das bloße Wachstum der Autoverkäufe.

Obwohl Teslas Absatz von Energiespeicherprodukten im zweiten Quartal mit 13,5 GWh einen Anstieg von 53 % gegenüber dem ersten Quartal verzeichnete, lag er leicht unter den Markterwartungen von 13,8 GWh und konnte den Anlegern somit keine zusätzliche positive Überraschung bieten.

Truist-Analyst William Stein betonte, dass im Vergleich zu den Fahrzeugauslieferungen die Fortschritte bei den KI-Projekten – insbesondere FSD (Full Self-Driving) – für den langfristigen Cashflow und die Aktienperformance von Tesla weitaus entscheidender sind.

Ford ( F) verzeichnete im zweiten Quartal einen Rückgang des Gesamtabsatzes um 10 %, wobei die Verkäufe von Elektrofahrzeugen um 40,7 % einbrachen. General Motors ( GM) verzeichnete einen Rückgang der Quartalsumsätze um 4,2 % und wies darauf hin, dass der Markt für Elektrofahrzeuge nach wie vor klein sei. Lucid ( LCID) meldete hinter den Erwartungen zurückbleibende Auslieferungen und kündigte eine Reihe von organisatorischen Restrukturierungen an. Im Gegensatz dazu zeigte Rivian ( RIVN) eine hervorragende Performance, wobei die Auslieferungen im vergangenen Quartal die Erwartungen übertrafen und das Unternehmen sein Auslieferungsziel für das Gesamtjahr anhob.

Bemerkenswert ist, dass BYD im zweiten Quartal 557.090 reine Elektrofahrzeuge auslieferte, Tesla damit um 77.000 Einheiten übertraf und sich die Position als weltweiter Marktführer zurückholte.

Um wettbewerbsfähig zu bleiben, muss Tesla nicht nur den Absatz kontinuierlich steigern, sondern auch für gesunde Gewinnmargen sorgen. Um seine Auslieferungsziele zu erreichen, hat Tesla auf Preissenkungen und Verkaufsförderungsmaßnahmen gesetzt, was unweigerlich die Gewinnmargen schmälert.

Darüber hinaus könnten Faktoren wie die US-Inflation, Änderungen in der Handelspolitik und steigende Chipkosten Tesla in Zukunft vor weitere Herausforderungen stellen.

Dieser Inhalt wurde KI-übersetzt und von Menschen überprüft. Er dient nur zu Referenz- und Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar.