Warum die Nike-Aktie ein 12-Jahres-Tief markierte, 78 % unter ihrem Höchststand von 2021

Der unmittelbare Auslöser dafür, dass die Nike-Aktie unter 40 US-Dollar fiel, ging von der Schweizer Sportartikelmarke On Holding aus. Der Umsatz des Unternehmens im zweiten Quartal lag bei 1,076 Milliarden US-Dollar und verfehlte damit die Erwartungen des Marktes von 1,11 Milliarden US-Dollar; auch die Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2026 von rund 4,39 Milliarden bis 4,5 Milliarden US-Dollar konnte bei den Anlegern nicht ausreichend Vertrauen schaffen.

Obwohl das Ergebnis je Aktie von On die Erwartungen übertraf, richtete der Markt seine Aufmerksamkeit stärker auf das Umsatzwachstum und den Ausblick des Unternehmens. Als Marke, die im Segment für Premium-Laufschuhe in den letzten Jahren rasch gewachsen ist, sendete der vorsichtige Ausblick von On ein negatives Signal: Angesichts der zunehmend zurückhaltenden Konsumausgaben beginnen selbst aufstrebende Marken mit starker Dynamik, den Druck der nachlassenden Nachfrage zu spüren.

Dies löste bei den Anlegern zudem eine Neubewertung der gesamten Branche für Sportschuhe und Premium-Sportbekleidung aus. Im Vergleich zu On, das sich weiterhin in einer Expansionsphase befindet, ist Nike selbst mit Problemen wie Markenalterung, Bestandsanpassungen und der Umstrukturierung der Vertriebskanäle konfrontiert, was den Markt hinsichtlich einer Erholung der Ergebnisse noch vorsichtiger stimmt.

Greater China bleibt für Nike der herausforderndste Markt. Im Geschäftsjahr 2026 erzielte Nike in der Region einen Umsatz von 5,85 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 11 % gegenüber dem Vorjahr entspricht; währungsbereinigt belief sich das Minus auf 13 %. Dabei sanken die digitalen Direct-to-Consumer-Umsätze um 29 %, die Schuhumsätze gingen um 14 % zurück und das operative Ergebnis in Greater China fiel ebenfalls um 20 % auf 1,28 Milliarden US-Dollar.

Diese Zahlen zeigen, dass Nike in China vor mehr als nur einer kurzfristigen Konsumschwäche steht. Lokale Sportartikelmarken wie Anta und Li-Ning schließen dank flexiblerer Produktstrategien, schneller Iterationsfähigkeiten und eines tiefen Verständnisses für die heimischen Verbraucher stetig die Lücke zu den internationalen Marken. Die Premium-Aura der Marke und die Vertriebskanalvorteile, über die Nike einst verfügte, erodieren allmählich.

Unterdessen schränken auch hohe Lagerbestände den Handlungsspielraum von Nike ein. Um ältere Ware zu räumen, musste das Unternehmen verstärkt auf Rabatte und Werbeaktionen setzen, was nicht nur die Margen drückt, sondern auch die langjährige Premium-Preissetzungsmacht der Marke schädigen könnte. Unter dem doppelten Druck eines sich verschärfenden Wettbewerbs und einer divergierenden Nachfrage verläuft die Erholung des China-Geschäfts spürbar langsamer als von den Anlegern erwartet.

Darüber hinaus hat Nike in den vergangenen Jahren sein DTC-Modell (Direct-to-Consumer) kontinuierlich vorangetrieben, in der Hoffnung, über eigene Geschäfte, Apps und Online-Marktplätze die Gewinnmargen zu steigern und die Bindung zu den Verbrauchern zu stärken – die tatsächlichen Ergebnisse fielen jedoch eher enttäuschend aus.

Im Geschäftsjahr 2026 ging der Umsatz von Nike im Direktvertrieb im Vergleich zum Vorjahr zurück, wobei die Entwicklung im Digitalgeschäft besonders schwach war: Die Online-Umsätze der Marke Nike sanken um etwa 12 %. Das Großhandelsgeschäft verzeichnete unterdessen sogar ein Wachstum. Dies bedeutet, dass die in der Vergangenheit vom Unternehmen stark vorangetriebene Transformation der Vertriebskanäle noch nicht die erwartete Wachstumsdynamik erzeugt hat.

Quelle: TradingView

Aus Sicht des Monatscharts befindet sich der Aktienkurs von Nike seit dem Allzeithoch im Jahr 2021 in einem Abwärtstrend. Dabei hat sich eine Serie tieferer Hochs und tieferer Tiefs ausgebildet, die den langfristigen Abwärtstrend klar definiert. Obwohl es in den Jahren 2022 und 2023 zu vorübergehenden Erholungsbewegungen kam, gelang der Aktie nachhaltig kein Ausbruch über die Abwärtstrendlinie. Dies deutet darauf hin, dass es sich bei den Gewinnen primär um Bärenmarktrallies handelte, die die langfristig schwache Struktur nicht umkehren konnten.

Die Nike-Aktie fiel kürzlich auf 39,09 US-Dollar – was im bisherigen Monatsverlauf einem Rückgang von 6,28 % entspricht –, notiert damit deutlich unter ihrem fallenden gleitenden 20-Monats-Durchschnitt und hat ihr Tief aus der Pandemie-Phase bei 50,14 US-Dollar unterschritten. Damit wurde die gesamte Rally der Jahre 2020 bis 2021 praktisch vollständig zunichtegemacht. Der jüngste Rückgang ging mit einem erhöhten Handelsvolumen einher, was darauf hindeutet, dass der Durchbruch nach unten durch Kapitalabflüsse gestützt wird und nicht auf eine dünne Marktliquidität zurückzuführen ist.

Zusätzlich ist der monatliche RSI auf 28,86 gefallen und befindet sich damit im überverkauften Bereich unterhalb von 30. Dies deutet nach einem kräftigen kurzfristigen Rückgang auf eine steigende Wahrscheinlichkeit einer technischen Gegenbewegung hin. Der RSI verbleibt jedoch unter seiner Signallinie von 36,29 und zeigt noch keine klare bullische Divergenz. Ein Wert im überverkauften Bereich signalisiert daher lediglich einen deutlichen Kursrückgang und belegt nicht direkt, dass die Aktie bereits einen Boden gefunden hat. Innerhalb eines langfristigen Abwärtstrends kann der RSI über einen längeren Zeitraum auf niedrigem Niveau verharren.

Nach unten hin ist die unmittelbar zu beachtende Unterstützungszone bei 38,82–39 US-Dollar anzusiedeln. Sollte der Monatschart dieses Niveau halten und einen deutlichen unteren Schatten ausbilden, könnte NKE eine Erholung aus dem überverkauften Bereich vollziehen. Kommt es hingegen zu einem entscheidenden Durchbruch nach unten, liegen die nächsten historischen Unterstützungsmarken im Bereich von 34–36 US-Dollar, gefolgt von der Zone bei 30–32 US-Dollar.

Nach oben hin liegt der erste Widerstand bei 43–45 US-Dollar, was sowohl nahe der jüngsten Durchbruchsplattform als auch der Abwärtstrendlinie liegt. Ein Ausbruch über diesen Bereich würde die psychologische Marke von 50 US-Dollar in den Fokus rücken, gefolgt vom gleitenden 20-Monats-Durchschnitt bei 60,59 US-Dollar. Erst eine nachhaltige Erholung über den gleitenden 20-Monats-Durchschnitt würde auf eine deutliche Verbesserung des langfristigen Trends hindeuten. Das 0,236-Fibonacci-Retracement-Niveau bei 72 US-Dollar dient als starker mittelfristiger Widerstand; wird dieses künftig durchbrochen, könnten sich die nächsten Ziele in Richtung 92,52 US-Dollar und 109,10 US-Dollar erstrecken.

Dieser Inhalt wurde KI-übersetzt und von Menschen überprüft. Er dient nur zu Referenz- und Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar.