Oracle-Ergebnis-Vorschau: Markt konzentriert sich auf OCI-Wachstum und Auftragsabwicklung, Aktie könnte bis 2026 auf 400 $ steigen

Früher wurde Oracle vom Markt primär als etablierter Riese für Unternehmenssoftware und Datenbanken wahrgenommen, doch die explosionsartig gestiegene Nachfrage nach KI-Rechenleistung verändert derzeit die Bewertungslogik. Die rasant wachsende Nachfrage von Big Tech, KI-Startups und Unternehmenskunden nach Training, Inferenz, Cloud-basierten Datenbanken und Hochleistungsrechnen hat OCI zum dynamischsten Wachstumssegment von Oracle gemacht.

Im vergangenen Quartal zeigten die Ergebnisse von Oracle für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026, dass der Gesamtumsatz im Jahresvergleich um 22 % auf 17,2 Mrd. USD stieg, während der Cloud-Umsatz um 44 % auf 8,9 Mrd. USD kletterte. Dabei verzeichnete die Cloud-Infrastruktur (OCI) ein Umsatzplus von 84 % auf 4,9 Mrd. USD. Verglichen mit dem Wachstum von 13 % im Bereich Cloud-Anwendungen hat sich OCI als der stärkste Wachstumsmotor von Oracle herauskristallisiert.

Infolgedessen wird sich der Markt in diesem Ergebnisbericht darauf konzentrieren, ob das Umsatzwachstum von OCI auf hohem Niveau bleiben kann. Sollte das OCI-Wachstum weiterhin deutlich über dem allgemeinen Cloud-Umsatzwachstum liegen, würde dies darauf hindeuten, dass die KI-Nachfrage immer noch massiv freigesetzt wird, was die These der Cloud-Transformation von Oracle bestätigen würde. Insbesondere angesichts der steigenden Nachfrage nach KI-Training und -Inferenz wird die Fähigkeit von OCI, weitere Großaufträge an Land zu ziehen, die Marktprognosen für das Umsatzwachstum in den nächsten zwei bis drei Jahren direkt beeinflussen.

Allerdings hängt das schnelle Wachstum von OCI nicht nur von der Nachfrage, sondern auch von der Angebotskapazität ab. Die KI-Cloud-Infrastruktur erfordert enorme Mengen an GPUs, Netzwerktechnik, Rechenzentren, Strom und Kühlressourcen. Falls Oracle die Kapazitäten nicht rechtzeitig ausbauen kann, könnte die Umsatzrealisierung trotz eines starken Auftragsbestands hinterherhinken. Die Prognosen des Managements zu den Lieferfristen für Rechenzentren, zur GPU-Versorgung, zu den Investitionsausgaben und zum Fortschritt beim Onboarding von Kunden werden der zentrale Fokus der Telefonkonferenz zu den Quartalszahlen sein.

Oracles auffälligster Datenpunkt im vergangenen Quartal waren die verbleibenden Leistungsverpflichtungen (Remaining Performance Obligations, RPO), die 553 Milliarden US-Dollar erreichten – ein beeindruckender Anstieg von 325 % gegenüber dem Vorjahr und ein Zuwachs von 29 Milliarden US-Dollar im Vergleich zum Vorquartal. Das Unternehmen gab an, dass dieses Wachstum primär auf großvolumige KI-Cloud-Verträge zurückzuführen sei.

Die RPO repräsentieren künftige vertraglich vereinbarte Umsätze, die noch nicht realisiert wurden, und sind eine entscheidende Kennzahl zur Messung der langfristigen Nachfrage im Cloud-Geschäft. Für Anleger ist ein hohes RPO-Wachstum jedoch nur der erste Schritt; entscheidend ist, ob diese Aufträge planmäßig in Umsatz umgemünzt werden können. Wenn die RPO weiter steigen, während sich gleichzeitig das OCI-Umsatzwachstum beschleunigt, deutet dies darauf hin, dass Oracles KI-Cloud-Aufträge effektiv realisiert werden. Sollten sich die RPO hingegen weiter ansammeln, die Umsatzrealisierung jedoch hinter den Erwartungen zurückbleiben, könnte der Markt besorgt über verlängerte Vertragszyklen, Engpässe bei den Lieferkapazitäten oder Unsicherheiten bei der Kundennachfrage reagieren.

Folglich lautet die Kernfrage für diesen Ergebnisbericht, ob Oracle seine Auftragsbestände in tatsächliche Umsätze umwandeln kann. Die Anleger werden sich auf die RPO-Wachstumsraten, den Anteil der kurzfristigen RPO, die Prognosen für die Cloud-Umsätze sowie die Kommentare des Managements zu den Umsatzzielen für das Geschäftsjahr 2027 konzentrieren. Oracle hatte zuvor seinen Umsatzausblick für das Geschäftsjahr 2027 auf 90 Milliarden US-Dollar angehoben und erklärt, man sei zuversichtlich, dieses Ziel zu erreichen oder sogar zu übertreffen. Dies impliziert, dass der Markt bereits hohe Erwartungen an die Realisierung dieser Aufträge knüpft.

Oracle Monatschart der Aktie, Quelle: TradingView

Beim Blick auf den Monatschart von Oracle verzeichnete die Aktie nach Erreichen ihres Allzeithochs von 341,99 $ im vergangenen Jahr einen deutlichen Rücksetzer, wobei der Drawdown bis Februar dieses Jahres etwa 60 % erreichte. Nach vier aufeinanderfolgenden Monaten mit Gewinnen ist jedoch die bullische Stimmung zurückgekehrt, und die Aktie schickt sich an, ihr bisheriges Allzeithoch von 341,99 $ erneut herauszufordern.

Sollte der anstehende Ergebnisbericht von Oracle die Erwartungen übertreffen, dürfte dies den Aktienkurs beim Test des Widerstands am vorherigen Hoch bei 341,99 $ stützen. Ein Ausbruch über dieses Niveau würde Aufwärtspotenzial in Richtung der Fibonacci-1,0-Extension bei 402 $ eröffnen. Umgekehrt könnte die Aktie zurückfallen, um die Unterstützung bei 227 $ zu testen, wobei eine weitere Unterstützung bei 185 $ liegt.

Oracle Wochenchart der Aktie, Quelle: TradingView

Basierend auf dem Wochenchart von Oracle könnte die Aktie, sofern sie sich nachhaltig über 250 $ etablieren kann, weiterhin den Widerstandsbereich von 280–300 $ testen, wobei ein stärkerer Widerstand im Bereich des vorherigen Hochs von 320–340 $ liegt. Sollte die Rallye das Niveau von 238–250 $ nicht halten können, liegt das Abwärtsziel zunächst bei 220–225 $, mit weiteren Unterstützungen bei 190–200 $ und 160–165 $.

Dieser Inhalt wurde KI-übersetzt und von Menschen überprüft. Er dient nur zu Referenz- und Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar.