Andy Chen

Tradingkey – Am 5. Juni führten Gerüchte über ein Speicher-Downgrade für Nvidias Rubin-Plattform zu einem Einbruch bei Speicher-Aktien. Zum Redaktionsschluss fiel SanDisk (SNDK) um 11,16 %, Micron Technology (MU) sank um 9,49 %, Western Digital (WDC) verlor 8,53 % und Seagate Technology (STX) gab um 6,62 % nach. Marktberichten zufolge könnte Nvidia die Standard-SOCAMM-Speicherkonfiguration für die Rubin NVL72-Plattform reduzieren und die Gesamtkapazität pro Rack von 55 TB auf 28 TB senken. Die prognostizierte Verringerung der Speicherallokation pro Recheneinheit unter der neuen Architektur hat weitreichende Bedenken hinsichtlich der künftigen Speichernachfrage ausgelöst.

Tradingkey – 5. Juni: Bitcoin nähert sich einem Unterschreiten der 60.000-Dollar-Marke. Zum Redaktionsschluss notiert die Kryptowährung mit einem Minus von 5,24 % bei 60.463,21 $, was den niedrigsten Stand seit dem 6. Februar markiert. Nachrichtenseitig erlebt der Kryptowährungsmarkt derzeit eine Welle konzentrierter Abverkäufe, die durch einen „Zusammenbruch des Vertrauens“ ausgelöst wurde. Berichten zufolge hat MicroStrategy (MSTR), der weltweit größte unternehmerische Bitcoin-Halter, seine jahrelange eiserne Regel „nur kaufen, niemals verkaufen“ gebrochen. Das Unternehmen verkaufte kürzlich 32 Bitcoins; obwohl das Transaktionsvolumen minimal war, löste es am Markt eine Panik aus, die dessen tatsächliches Ausmaß weit überstieg.

Tradingkey – Am 5. Juni veröffentlichte das U.S. Bureau of Labor Statistics die Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft für Mai, die die Markterwartungen deutlich übertrafen und darauf hindeuten, dass der US-Arbeitsmarkt weiterhin widerstandsfähig bleibt. Infolgedessen fiel der Gold-Spotpreis unter die Marke von 4.400 USD. Bis zum Redaktionsschluss sank Gold um 2,23 % auf 4.375,4 USD, was den niedrigsten Stand seit dem 27. März markiert.

TradingKey – Am 3. Juni (Ortszeit) löste ein Kursrückgang der Broadcom-Aktie Marktsorgen aus, dass KI-Investitionen in den überkauften Bereich eingetreten sind. Der Dow Jones Industrial Average erreichte ein Rekordhoch und führte die Gewinne unter den drei großen US-Indizes an, während Technologiewerte einen breiten Rücksetzer verzeichneten. Zum Handelsschluss stieg der Dow Jones um 1,73 % auf 51.561,93; der S&P 500 stieg um 0,41 % auf 7.584,31; und der Nasdaq Composite fiel um 0,09 % auf 26.830,96.

Tradingkey – Am 4. Juni konnte eine schwere Explosion bei Blue Origin die Eignung des Unternehmens für Bieterverfahren bei zentralen US-Militärstarts nicht gefährden. Die Beschaffungsabteilung der U.S. Space Force erklärte, dass Blue Origin von Jeff Bezos trotz des Unfalls an der Startrampe der „New Glenn“ in der vergangenen Woche seine Zertifizierung für Phase 3 („Lane 2“) des National Security Space Launch (NSSL) Programms des Pentagons behält. Das Unternehmen wird weiterhin mit SpaceX und der United Launch Alliance (ULA) um militärische Startaufträge im Wert von mehreren zehn Milliarden Dollar über die nächsten fünf Jahre konkurrieren.

Tradingkey – 4. Juni: Israel und der Libanon haben am Donnerstag offiziell ein Waffenstillstandsabkommen erzielt. In Verbindung mit positiven Signalen von Trump bezüglich möglicher Fortschritte bei den Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran an diesem Wochenende wurde die zuvor im Rohölmarkt aufgebaute geopolitische Risikoprämie rasch abgebaut, was zu einem deutlichen Rückgang der Ölpreise führte. Infolgedessen fielen die WTI-Rohöl-Futures um 4 % auf 92,18 $, während Brent-Rohöl-Futures um 3,23 % auf 94,65 $ nachgaben.

Tradingkey – Am 4. Juni (US-Ostküstenzeit) verzeichneten US-Technologieaktien breite Kursverluste, da die Prognose von Broadcom (AVGO) für das zweite Quartal vom Markt als zu konservativ interpretiert wurde. Die drei wichtigsten Indizes entwickelten sich uneinheitlich: Der Dow Jones Industrial Average stieg um über 1,7 % auf ein neues Rekordhoch, während der technologielastige Nasdaq Composite um mehr als 0,4 % nachgab. Der Aktienkurs von Broadcom brach heute um über 15 % ein und erreichte einen Tiefststand von 403,01 USD, wobei die Marktkapitalisierung zuletzt mit 1,96 Billionen USD angegeben wurde. Der starke Ausverkauf beim führenden Anbieter von kundenspezifischen Chips hat am Markt Skepsis hinsichtlich der Aussichten für die KI-Branche ausgelöst.

TradingKey – Am 3. Juni (Eastern Time) veröffentlichte das Cybersicherheitsunternehmen CrowdStrike (CRWD) nach Börsenschluss seinen Ergebnisbericht für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung fiel der Aktienkurs des Unternehmens um 11,09 % auf 664,71 $. Im Berichtszeitraum meldete CrowdStrike einen Umsatz von 1,39 Mrd. $, was einem Anstieg von 26 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und die Markterwartungen von 1,36 Mrd. $ übertraf. Die Subskriptionsumsätze stiegen im Jahresvergleich um 26 % auf 1,32 Mrd. $ und stellen damit die Haupteinnahmequelle des Unternehmens dar.

TradingKey – Am 3. Juni (ET) fielen die Aktien von Broadcom (AVGO) im nachbörslichen Handel um mehr als 8 %, nachdem das Unternehmen seinen Ergebnisbericht für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2026 veröffentlicht hatte. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notierte die Aktie mit einem Minus von 5,33 % bei 453,70 USD. In diesem Zeitraum stieg der Umsatz von Broadcom im Jahresvergleich um 48 % auf ein Rekordhoch von 22,187 Milliarden USD, verfehlte jedoch die Markterwartungen von 22,27 Milliarden USD.

TradingKey – Am 3. Juni (ET) gerieten alle drei großen US-Aktienindizes aufgrund eines Wiederanstiegs der Treasury-Renditen unter Druck, wobei Technologiewerte auf breiter Front nachgaben. Zum Handelsschluss fiel der Dow Jones Industrial Average um 1,21 % auf 50.687,87 Punkte; der S&P 500 Index sank um 0,73 % auf 7.553,86 Punkte; und der Nasdaq Composite Index verlor 0,89 % auf 26.853,98 Punkte.

TradingKey – 2. Juni: Da Marktsorgen über eine inflationsfördernde Fortsetzung des Iran-Krieges mit einem über den Erwartungen liegenden ADP-Bericht zusammenfielen, stiegen die Ölpreise und die Renditen von US-Staatsanleihen im Gleichschritt, während die Aktienmärkte nachgaben. Der US-Arbeitsmarkt hat eine über den Erwartungen liegende Widerstandsfähigkeit gezeigt; unter dieser Oberfläche zehrt die anhaltend hohe Inflation jedoch kontinuierlich das reale Haushaltseinkommen auf und treibt die Sparquote der privaten Haushalte auf den niedrigsten Stand seit fast vier Jahren. Diese scheinbar widersprüchliche Wirtschaftslage bringt Marktakteure, die auf den künftigen Zinskurs der Federal Reserve wetten möchten, in ein Dilemma.

TradingKey – Am 3. Juni führten KI-Chip-Aktien die Marktgewinne an. Bis Redaktionsschluss stieg Intel (INTC) um 5,70 %, Qualcomm (QCOM) um 4,09 %, AMD (AMD) um 2,53 % und Broadcom (AVGO) um 0,94 %. Der Haupttreiber für die Outperformance der KI-Chip-Aktien gegenüber dem breiteren Markt ist die strukturelle Neugestaltung der Wertschöpfungskette für Rechenleistung in der Ära der KI-Agenten. CPUs haben sich von traditionellen Hilfsrollen zu den Steuerungszentren von Agentensystemen entwickelt und stellen einen neuen Kernengpass für die großflächige KI-Bereitstellung dar. Dieser Wandel hat ein explosives Wachstum der weltweiten CPU-Nachfrage ausgelöst. Bemerkenswert ist, dass die Anzahl der CPUs pro KI-Server signifikant steigt; während das traditionelle GPU-zu-CPU-Verhältnis bei 8:1 lag, gab Intel an, dass sich dieses Verhältnis in Zukunft voraussichtlich in Richtung 1:1 bewegen wird.

TradingKey – Am 2. Juni (ET) beflügelte das COMPUTEX-Event in Taipeh die Marktstimmung für Investitionen in künstliche Intelligenz, während US-Technologieaktien ihre jüngste Rallye fortsetzten und alle drei großen US-Indizes Rekordschlussstände erreichten. Zum Handelsschluss stieg der Dow Jones Industrial Average um 0,45 % auf 51.307,79 Punkte; der S&P 500 Index legte um 0,13 % auf 7.609,78 Punkte zu; und der Nasdaq Composite Index gewann 0,03 % auf 27.093,9 Punkte hinzu.

TradingKey – SpaceX plant die Notierung an der Nasdaq am 12. Juni, wobei weniger als zwei Wochen bis zum Debüt des voraussichtlich größten Börsengangs der Geschichte verbleiben. Jüngsten Medienberichten zufolge könnte SpaceX bereits im Juli in den Nasdaq 100 Index aufgenommen werden. Mit einer Obergrenze für die Kapitalbeschaffung von 75 Mrd. USD könnte die Marktkapitalisierung nach der Börsennotierung die von Tesla übertreffen. Getragen von den Wachstumssektoren KI und Luft- und Raumfahrt wurde von SpaceX ursprünglich eine extrem hohe Marktbewertung erwartet. Nach der Offenlegung des Emissionsprospekts wurden die Bewertungsziele jedoch gesenkt. Als SpaceX Anfang April einen vertraulichen Antrag auf einen Börsengang stellte, erreichten die Marktbewertungen bis zu 2 Bio. USD. Nach der Veröffentlichung des Prospekts deuten neueste Berichte darauf hin, dass die aktuelle Zielbewertung des Unternehmens auf 1,8 Bio. USD nach unten korrigiert wurde – eine Reduzierung um 200 Mrd. USD gegenüber der zuvor von Bloomberg gemeldeten Bewertung von 2 Bio. USD.

TradingKey – Am 2. Juni erreichten die Aktien von Marvell Technology (MRVL) mit 277,22 $ ein neues Allzeithoch. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notierte die Aktie mit einem Plus von 23,65 % bei 271,33 $. In einer Rede auf der Computex Taipei erklärte Matt Murphy, Chairman und CEO von Marvell, dass die Entwicklung der KI-Infrastruktur einem klaren evolutionären Pfad folge, auf dem „Engpässe entstehen und nacheinander gelöst werden“. Die erste Phase war der von NVIDIA angeführte Rechenleistungs-Engpass, wobei NVIDIA als weltweit erstes Unternehmen eine Marktkapitalisierung von 5 Billionen $ überschritt. Die zweite Phase war der Speicher-Engpass, in dessen Zuge kürzlich drei neue Billionen-Dollar-Unternehmen im Speichersektor entstanden sind. Die Branche befindet sich aktuell in der dritten Phase, in der die Konnektivität zum zentralen Engpass geworden ist, der die weitere Skalierung der KI-Infrastruktur einschränkt.

TradingKey — Die Aktien von Hewlett Packard Enterprise (HPE) verzeichneten im nachbörslichen Handel einen Kurssprung von über 38 %, nachdem das Unternehmen seinen Ergebnisbericht für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2026 veröffentlicht hatte, der ein Wachstum sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn auswies. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert die Aktie weiterhin mit einem Plus von 37,09 % bei 64,43 USD. Nachdem Dell Technologies (DELL) in der vergangenen Woche robuste Finanzergebnisse vorgelegt hatte, welche die Markterwartungen deutlich übertrafen und eine kollektive Rallye im globalen Technologie-Hardware-Sektor auslösten, waren die Markterwartungen an die Performance von HPE außergewöhnlich hoch.

Tradingkey – Am 1. Juni aktualisierte SpaceX seinen S-1-Börsenprospekt bei der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC. In den neuesten IPO-Unterlagen führte SpaceX erstmals Wasserknappheit als zentralen Risikofaktor auf und warnte Investoren, dass diese kritischen Ressourcen die Entwicklung seines KI-Geschäfts einschränken könnten. SpaceX wies darauf hin, dass die Fähigkeit des Unternehmens, KI-Produkte in großem Umfang bereitzustellen, stark vom stabilen Betrieb seiner integrierten boden- und orbitgestützten KI-Recheninfrastruktur abhängt. Das kontinuierliche Funktionieren dieser Infrastruktur erfordert eine stabile Versorgung mit Energie, Wasser, spezialisierten KI-Prozessoren, Kernkomponenten und Telekommunikationsdiensten.

Tradingkey – Das Rennen um Börsennotierungen in der KI-Branche hat einen neuen Höhepunkt erreicht. Jüngsten Berichten zufolge hat Anthropic bei der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC (Securities and Exchange Commission) vertraulich einen Entwurf für eine Registrierungserklärung für einen Börsengang (IPO) eingereicht und strebt ein Listing bereits in diesem Herbst an. Anthropic gab in seinem offiziellen Blog bekannt, dass die Anzahl der anzubietenden Aktien sowie die Preisspanne für das geplante Angebot noch nicht festgelegt wurden.

Tradingkey – Am 1. Juni schlossen die drei großen US-Aktienindizes uneinheitlich, da sich die Divergenz auf Sektorebene weiter verschärfte. NVIDIA-CEO Jensen Huang gab auf der GTC-Konferenz bekannt, dass die KI-Rechenplattform der nächsten Generation des Unternehmens, Vera Rubin, in die vollständige Massenproduktion gegangen ist. Diese Nachricht katalysierte die Marktbegeisterung für die Sektoren KI-Software und KI-PCs weiter. Bemerkenswert ist, dass im Markt weiterhin andere strukturelle Chancen bestehen, wobei der Sportwetten-Sektor eine breite und kräftige Rallye verzeichnete.

Tradingkey – Die geopolitischen Spannungen zwischen den USA und dem Iran haben sich drastisch verschärft, nachdem der Iran eine vollständige Blockade der Straße von Hormus sowie die Aussetzung aller Verhandlungen mit den USA angekündigt hat. Dies trieb die beiden wichtigsten Rohöl-Futures zurück auf Einwochenhochs. Laut iranischen Medienberichten hat die iranische Verhandlungsdelegation die indirekten Verhandlungen und den Dokumentenaustausch mit den USA über Vermittler eingestellt und dies mit den anhaltenden Angriffen Israels auf den Libanon sowie Waffenstillstandsverletzungen an allen Fronten begründet. Gleichzeitig entschied der Iran, die Straße von Hormus vollständig zu blockieren und weitere Fronten, einschließlich der Meerenge von Bab al-Mandab, zu aktivieren.