Rohöl-Preisprognose: US-Iran-Konflikt treibt Ölpreise weiter nach oben, kann Brent ein neues Hoch erreichen?

TradingKey - Die kontinuierliche Eskalation des US-Iran-Konflikts hat eine einseitige Rally bei den Ölpreisen ausgelöst. Dabei stiegen die WTI-Rohöl-Futures wieder auf 90 US-Dollar und die Brent-Rohöl-Futures wieder auf 100 US-Dollar, womit beide wichtigen Benchmark-Sorten ihre Höchststände von Anfang Juni zurückeroberten.

Der Fokus des Marktes verlagert sich allmählich vom geopolitischen Konflikt selbst auf die Erwartungen bezüglich seiner Dauer – eine Variable, die sich zu einem Schlüsselfaktor für die Richtung der Ölpreise entwickelt.

Laut den jüngsten Schätzungen des Global Commodities Research-Teams von JPMorgan wird der monatliche Durchschnittspreis für Brent-Rohöl voraussichtlich bei rund 94 US-Dollar pro Barrel liegen, falls der Nahostkonflikt einen Monat andauert. Sollte er sich auf drei Monate ausweiten, könnte der monatliche Durchschnittspreis auf 114 US-Dollar pro Barrel steigen. Das Institut wies darauf hin, dass der monatliche Brent-Durchschnittspreis mit jedem weiteren Monat an Lieferunterbrechungen um 7 bis 8 US-Dollar pro Barrel steigen könnte. Unterdessen dürfte auch der US-Kraftstoffmarkt unter Druck geraten; falls die Risiken weiter eskalieren, könnte der landesweite durchschnittliche Benzinpreis erneut die Marke von 4,50 US-Dollar pro Gallone durchbrechen.

Das Institut ist der Ansicht, dass eine schwache Nachfrage und die Aktivierung alternativer Schifffahrtsrouten das Angebotsdefizit zwar bis zu einem gewissen Grad abgefedert haben, der gleichzeitige Druck auf die Schifffahrtsrouten der Straße von Hormus und des Roten Meeres den Anpassungsspielraum des Marktes jedoch verengt. Dadurch lassen sich potenzielle Aufwärtsrisiken für die Preise nicht länger ignorieren.

Im Verlauf dieser Rally schoss Brent-Rohöl von seinem Tiefstand bei 70,14 US-Dollar am 3. Juli auf ein Zwischenhoch von 102 US-Dollar am 23. Juli empor, was einem kumulierten Zuwachs von bis zu 45,4 % entspricht. Diese Aufwärtsdynamik war deutlich stärker als die von WTI im gleichen Zeitraum (ein Plus von 39,5 %). Als globale Öl-Benchmark markierte Brent im Juli mehrfach neue Zwischenhochs, wobei die bullische Stimmung zeitweise ihren Höhepunkt erreichte.

Zwei-Stunden-Candlestick-Chart der Brent-Rohöl-Futures, Quelle: TradingView

Doch nach dem Erreichen von 102 US-Dollar bremsten die Bullen ihre Offensivdynamik spürbar ab – es gelang den Preisen nicht, den Schwung für einen Ausbruch über 105 US-Dollar zu nutzen, stattdessen konsolidierten sie in einer engen Spanne von 97 bis 100 US-Dollar. Dem aktuellen Trend nach zu urteilen, bleibt der Aufwärtskanal von Brent intakt und die bullische Struktur wurde nicht gestört, doch der Rücksetzer vom Hoch zeigt, dass der Verkaufsdruck von oben durchaus real ist.

Was das Aufwärtspotenzial betrifft: Wenn die Bullen die Rally fortsetzen wollen, liegt die erste Widerstandslinie beim Durchbruch der gleitenden Durchschnitte der letzten 5 Tage (98,26 US-Dollar), 10 Tage (97,76 US-Dollar) und 20 Tage (97,64 US-Dollar). Diese drei kurzfristigen gleitenden Durchschnitte liegen in einer engen Spanne dicht beieinander und bilden ein erstes kurzfristiges Widerstandsniveau. Wenn ein nachhaltiger Ausbruch gelingt, sollte das Augenmerk auf der psychologischen Marke von 100 US-Dollar und dem Zwischenhoch von 102 US-Dollar liegen.

Sollte das Zwischenhoch (102 US-Dollar) erfolgreich durchbrochen werden, liegt das erste Ziel laut Berechnungen der Fibonacci-Extension bei projizierten 105 US-Dollar (einer Erweiterung des vorherigen Hochs) und das zweite Ziel bei 110 US-Dollar (einer runden Zahl und psychologischen Marke), was ein potenzielles Aufwärtspotenzial von etwa 3 % bis 8 % bedeutet.

Was das Abwärtspotenzial betrifft, so ist die bemerkenswerteste Schlüsselunterstützung das 0,236-Fibonacci-Niveau (94,48 US-Dollar), das mit dem gleitenden 50-Tage-Durchschnitt (95,58 US-Dollar) zusammenfällt. Dies macht diese Unterstützung weitaus stärker als ein typisches einzelnes Unterstützungsniveau; wird sie entscheidend durchbrochen, ist eine mittelfristige Korrektur offiziell besiegelt. Bezüglich der Abwärtsprognosen wäre bei einem nachhaltigen Durchbruch des 0,236-Fibonacci-Niveaus (94,48 US-Dollar) das nächste nennenswerte Unterstützungsniveau zur Eindämmung des Rückgangs das 0,382-Fibonacci-Niveau (89,83 US-Dollar), was einem potenziellen Abwärtspotenzial von etwa 7,5 % entspricht.