Brent-Rohöl übersteigt 107 $ nach Houthi-Angriff auf saudischen Flughafen; Goldman Sachs sieht anhaltende Versorgungsrisiken im Nahen Osten

TradingKey – Die Preise für Brent-Rohöl (UKOIL) stiegen kurzzeitig auf 107 US-Dollar pro Barrel. Am vergangenen Samstag griffen Huthi-Milizen den Internationalen Flughafen König Chalid in Riad, der Hauptstadt Saudi-Arabiens, an, was die Befürchtungen am Markt hinsichtlich von Versorgungsunterbrechungen im Nahen Osten rasch anheizte.

Wie das staatliche saudi-arabische Medium Saudi Gazette berichtete, erklärte die saudi-arabische Zivilluftfahrtbehörde (General Authority of Civil Aviation), dass bei dem Angriff auf den Internationalen Flughafen König Chalid in Riad 13 Menschen getötet und 309 verletzt wurden. Bereits am Donnerstag zuvor wurden bei einem Huthi-Angriff auf den Flughafen drei saudi-arabische Staatsbürger getötet, darunter ein Pilot.

Auch die diplomatischen Kanäle verharren in einem Patt. Die „sieben Bedingungen“ des Iran und die über katarische Vermittler übermittelte Antwort der USA haben in den Verhandlungen noch zu keinen substanziellen Fortschritten geführt. Das Weiße Haus teilte mit, dass US-Vertreter einen aktiven und konstruktiven Dialog mit den Vermittlern bezüglich des Iran führen, die Blockade und der militärische Druck jedoch bestehen bleiben.

Tageschart für Brent-Rohöl, Quelle: TradingView

Die Straße von Hormus ist ein zentraler globaler Korridor für den Energietransit. Die iranische Blockade der Meerenge ist zu seinem wichtigsten Druckmittel geworden, wobei sich die Auswirkungen vom Nahen Osten auf die internationalen Energiemärkte ausweiten. Da die Zwischenwahlen zum US-Kongress im November näher rücken, stellen steigende Ölpreise und der potenzielle Druck durch höhere Treibstoffkosten die Administration von Donald Trump und die Republikanische Partei vor neue politische Herausforderungen.

Vor dem Hintergrund bereits erhöhter Ölpreise hob Goldman Sachs seine kurzfristige Rohölpreisprognose weiter an. Die Bank erhöhte ihre Prognose für Brent-Rohöl für Dezember um 5 US-Dollar auf 90 US-Dollar pro Barrel und verwies dabei auf anhaltende Risiken für die Versorgung aus dem Nahen Osten.

Die Analysten von Goldman Sachs um Daan Struyven erklärten, dass eine schlussendliche Erholung und Anpassung des Angebots im Nahen Osten zwar Abwärtsdruck auf die Ölpreise ausüben könnte, eine weitere regionale Eskalation jedoch weiterhin erhebliche Aufwärtsrisiken birgt. Abwärtsrisiken für das Angebot, unzureichende Lagerbestände und eine hohe Zinsempfindlichkeit der Ölpreise halten die Nachfrage nach physischer Wiederaufstockung und finanzieller Absicherung stark.

Goldman Sachs behielt seine Prognose für einen durchschnittlichen Brent-Rohölpreis von 80 US-Dollar pro Barrel im Jahr 2027 bei. Die Bank geht davon aus, dass sich das Angebot in der Golfregion schneller als erwartet erholen könnte und die Risikoprämien allmählich zurückgehen dürften; allerdings reichen die kurzfristigen Lieferrisiken weiterhin aus, um die Ölpreise auf einem hohen Niveau zu stützen. Unterdessen räumte das Rohstoffteam von Goldman ein, dass sein langjähriges Preismodell für Brent-Rohöl in diesem Jahr „zusammengebrochen ist“. Das Modell verfolgte zuvor die kommerziellen Lagerbestände in den OECD-Ländern, doch fast 60 % der Bestandsabbauten in diesem Zyklus entfielen auf Nicht-OECD-Länder. Sich ausschließlich auf OECD-Lagerdaten zu verlassen, reicht nicht mehr aus, um die tatsächlichen Veränderungen des globalen Pufferangebots genau widerzuspiegeln.

Dies bedeutet, dass der Markt nahezu rekordhohe „Angstprämien“ für ein globales Ölversorgungssystem zahlt, das praktisch über keinerlei Lagerpuffer verfügt. Selbst wenn die tatsächlichen Lieferungen noch nicht vollständig unterbrochen sind, könnten die Ölpreise, solange sich die Schifffahrtsrisiken weiter anhäufen, potenzielle Ausfälle vorab einpreisen.

Darüber hinaus erklärte Russell Hardy, CEO von Vitol, auf dem Energy Intelligence Forum in London, dass die westlichen Nationen „keine Lagerbestände mehr zum Abbauen haben“. Er warnte, dass in einem extremen Szenario, falls der Schiffsverkehr in der Straße von Hormus unterbrochen wird, die Ölpreise in Richtung 200 US-Dollar pro Barrel schießen könnten.

Die künftige Entwicklung der Ölpreise bleibt von drei Schlüsselfaktoren abhängig: ob der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus weiterhin gestört bleibt, vom Ausmaß der tatsächlichen Lieferausfälle im Iran und in der Golfregion sowie davon, ob die diplomatischen Kanäle wieder aufgenommen werden können.