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【券商聚焦】國泰海通：二季度我國經濟呈現外熱內冷、新舊分化加劇特徵
金吾財訊 | 國泰海通證券研究表示，二季度我國經濟呈現出外熱內冷與新舊分化加劇的極致分化特徵。上半年GDP同比增長4.7%，處於全年目標區間內，但二季度當季增速回落至4.3%，折年率錄得3.6%，顯示增長動能邊際探底、內生需求依然不足。一方面，結構極致分化，強勁外需支撐出口高增，而國內消費和投資持續承壓，呈極致外熱內冷；生產與投資端新舊動能雙軌運行，高技術產業一枝獨秀，傳統行業深度去產能；供需失衡導致CPI-PPI剪刀差負向擴大，產業鏈利潤呈現上游暴利、中下游失血的極端分化。另一方面，實體供需承壓，6月社零在618大促下雖邊際回正，但大宗和地產鏈消費依舊低迷，居民預防性儲蓄傾向仍高；投資整體仍偏弱，製造業投資雖顯技改韌性，但地產投資深度調整、基建託底力度仍待釋放。展望下階段，隨着基數走低，下半年GDP同比讀數有望回升，但仍需加大力度提振內需。由於外需和高技術產業等結構性強勢易掩蓋內需自主動能不足的真實困境，可能滯後政策急迫性。下階段穩增長政策需實質性加力，除落實重大項目投資外，更急需向提振居民收入和激發本土消費傾斜。風險提示：地緣政治擾動，外需超預期回落，國內房地產市場超預期下行，穩增長政策效果不及預期。金吾財訊
5 小時前
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【券商聚焦】國泰海通：豬價穩中向上，6月能繁繼續下降
金吾財訊 | 國泰海通證券研究表示，豬價上週全國均價11.18元/kg，周度環比上升1.18元/kg，7月以來豬價持續上漲。同時6月第三方數據公佈能繁母豬存欄數據，其中上海鋼聯數據6月能繁環比-0.98%，湧益諮詢6月能繁環比-0.91%，卓創6月能繁-0.72%，能繁母豬存欄量繼續下降，行業去產能繼續。生豬和仔豬價格上漲但仍處於虧損階段，行業7月有望延續去產能趨勢。上週部分公司已經公佈半年報業績預告，正邦科技和牧原股份上半年歸母利潤都是同比虧損，分別爲-7~-8億、-57~-67億，主要原因爲上半年豬價較低，行業普遍虧損。該機構預測二季度是行業虧損最多季度，未來行業虧損將逐季度減少，業績困境後逐步改善。金吾財訊
5 小時前
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【券商聚焦】華泰證券：交運板塊或將迎來催化 左側佈局具備較高性價比
金吾財訊 | 華泰證券表示，6月淡季航煤價格仍較高，民航運力投放依然較爲謹慎。三大航（國航/東航/南航，下同）+春秋+吉祥ASK/RPK分別同降2.5%/1.7%，客座率穩中有升，同增0.7pct至85.3%，主要由於國際線客座率改善（同增3.6pct至85.2%）。第23周-26周（6/1-6/28）國內線含油票價同增11.5%（4/27-5/30爲同增17.5%，航班管家），淡季航司順價能力有所減弱，同時2Q航司整體盈利受到高油價較大沖擊。進入暑運後，或由於天氣以及運力投放增多等原因，高頻數據表現較弱，板塊關注度較低。往後展望，關注國際油價走勢，等待高頻數據改善，板塊或將迎來催化，左側佈局具備較高性價比。金吾財訊
5 小時前
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【券商聚焦】華泰證券：6月需求偏弱下價差有所回落 地緣衝突再起化工品或迎二次漲價
金吾財訊 | 華泰證券表示，6月末化工CCPI-原料價差爲2896，較5月末下降224，處於2012年以來27%分位數水平，伴隨美以伊衝突緩和，國際油價高位下行，多數產品價格均呈現明顯下行趨勢，價差亦有所收窄。6月提價產品主要受供應端減產等因素驅動。該機構認爲受近期美以伊關係再度惡化影響，全球化工供給中斷擔憂再起，化工品價格或迎第二輪脈衝式上漲。中長期而言，全球石油消費拐點加速形成疊加阿聯酋退出OPEC加速原油壟斷化供應格局瓦解，原油價格中樞有望回落；大宗化工方面，25H2以來化工行業資本開支增速已出現明顯轉向，疊加“反內卷”“碳雙控”等政策推動存量優化，以及海外落後產能退出，行業產能週期拐點逐步明確。該機構提到，當前化工行業在AI需求驅動、油價中樞回落、地緣重塑供應鏈及低利率環境等多重變量下，結構性機會凸顯，該機構建議關注：1）AI算力爆發驅動半導體產業擴產提速，電子特氣、溼電子化材、先進封裝耗材需求剛性放大，國產替代進程有望加速。2）關注油價企穩後的下游補庫行情。3）地緣衝突反覆持續衝擊日韓、東南亞等海外產能，國內企業有望加快提高市場份額，近期成本壓力有所緩解。4）低利率環境下高股息資產吸引力增強，伴隨資本開支下降，主動分紅意願和能力或提升。金吾財訊
5 小時前
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【券商聚焦】中信證券：預測算電協同對應總投資規模約爲2萬億元人民幣
金吾財訊 | 中信證券研究表示，算電協同是國產算力擴容的關鍵基礎設施，沒有算電協同就沒有國產算力的高質量發展。中國的能源體系可爲國產算力提供廣袤的可擴容空間，不受電網排隊併網約束，每單位CAPEX可更高效地轉化爲實際算力。國家能源局指引2030年中國數據中心耗電量爲8000億度電，基於此指引我們預測中國數據中心“十五五”期間增量規模爲78.5GW，對應資本開支爲10.7萬億元。算電協同分爲數據中心園區內外兩側，作爲耦合電力與算力主要手段，該機構預測對應總投資規模約爲2萬億元。算電協同投資“十五五”CAGR約42%，迎來加速成長階段。金吾財訊
5 小時前
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【券商聚焦】中信證券：看好具備訂單和交付能力的AI基建廠商
金吾財訊 | 中信證券研究表示，xAI是全球AI模型產業的重要參與者，也是SpaceX“航天—連接—AI”戰略的重要組成部分。公司依託Colossus集羣、X實時數據、Grok模型及Cursor開發者入口，初步形成“算力—數據—模型—應用”閉環。該機構認爲，xAI當前呈現“基建一線、模型二線”的特徵，中期增長將主要來自算力租賃與Cursor，Grok4.5模型及應用的商業化潛力仍待驗證。當前公司算力基建資本開支達127億美元，但AI原生收入不足5億美元，商業化進度與基礎設施投入仍存在明顯錯配。機構認爲，公司增長將主要依賴其算力租賃與Cursor的增長，其中算力租賃業務訂單規模達800億美元，是xAI增長的核心動力。當前大模型產業處於技術與商業雙重拐點，該即構稱看好具備訂單和交付能力的AI基建廠商，以及能夠率先兌現用戶增長與商業價值的AI應用投資機會。後續重點跟蹤商業化產品形態、模型廠商競爭格局演變及收入利潤增長曲線等。金吾財訊
5 小時前
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湖南金融監管局覈准陳卞煒保通保險代理有限公司湖南分公司主要負責人任職資格
2026年07月10日，湖南金融監管局覈准陳卞煒保通保險代理有限公司湖南分公司主要負責人任職資格。公告內容如下：湖南金融監管局關於陳卞煒保通保險代理有限公司湖南分公司主要負責人任職資格的批覆湘金復〔2026〕167號保通保險代理有限公司：你公司《關於陳卞煒任職資格審覈的請示》（保通保代〔2026〕23號）及相關材料收悉。經審覈，現批覆如下：一、覈准陳卞煒保通保險代理有限公司湖南分公司主要負責人的任職資格。二、你公司應要求上述覈准任職資格人員嚴格遵守金融監管總局有關監管規定，自本行政許可決定作出之日起2個月內到任，並按要求及時報告到任情況。未在上述規定期限內到任的，本批覆文件失效，由決定機關辦理...證券之星
5 小時前
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【熱門ADR表現】
已赴港上市的熱門ADR表現如下：名稱代碼ADR換算價(港幣)港股昨收溢價率(%)阿里巴巴(09988)161.12116.90+37.800%寶尊電商(09991)8.917.30+22.100%萬國數據(09698)32.3933.10-2.100%京東(09618)128.92116.80+10.400%網易(09999)228.65204.60+11.800%百濟神州(06160)187.43190.80-1.800%百勝中國(09987)353.67347.00+1.900%再鼎醫藥(09688)21.7816.23+34.200%擬赴港上市的ADR表現如下：股票名稱美股市值(百萬)美股昨收昨日漲跌幅(%)汽車之家3438.2226.56+23.02%百世集團#{usMarketValue}2.14-23.02%百度40735.61120.48+8.07%前程無憂#{usMarketValue}60.94+0.07%拼多多180623.5133.29+55.46%搜狗#{usMarketValue}8.17-8.61%好未來7634.4612.66+21.15%唯品會9181.9918.39+29.23%世紀互聯2518.089.39+19.16%58同城#{usMarketValue}50.48-9.37%金吾財訊
5 小時前
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<回購監測> 最新回購統計數據
2026-07-16股份回購統計名單名稱代碼回購股數(萬股)回購金額(萬元)新鴻基公司(00086)29.00118.32中國旺旺(00151)70.00242.80思派健康(00314)2.623.72華寶國際(00336)25.0075.16中國石油化工股份(00386)110.00462.20方正控股(00418)0.200.14中視金橋(00623)2.003.78創科實業(00669)3.20415.34第七大道(00797)180.00205.70彩星玩具(00869)42.0020.50海螺水泥(00914)20.00340.42WANG ON GROUP(01222)6000.00138.00金湧投資(01328)3.7015.04周黑鴨(01458)19.6526.28融創服務(01516)2.201.91成實外教育(01565)210.0040.14中國中冶(01618)330.70499.89達力普控股(01921)98.40313.86天鴿互動(01980)4.202.52永升服務(01995)20.0034.84奈雪的茶(02150)22.0015.76歸創通橋(02190)5.85118.75朝聚眼科(02219)18.0046.76微泰醫療－Ｂ(02235)0.523.67鷹瞳科技－Ｂ(02251)0.404.15固生堂(02273)0.061.90心泰醫療(02291)3.8041.24百宏實業(02299)5.0029.84心動公司(02400)17.20780.61遇見小面(02408)9.6535.81友寶在線(02429)24.4061.42凌雄科技(02436)12.00261.39聖貝拉集團(02508)9.0029.79雲跡(02670)3.13534.29綠城服務(02869)39.60164.52希瑪醫療(03309)12.0011.58中國波頓(03318)202.20549.66翰思艾泰－Ｂ(03378)1.5645.38KEEP(03650)9.8819.27協鑫科技(03800)2000.001220.00中國澱粉(03838)377.0065.95天福(06868)0.300.80瑞博生物－Ｂ(06938)19.78998.38八馬茶業(06980)0.102.09德琪醫藥－Ｂ(06996)22.55100.39億騰嘉和(06998)20.0040.20北森控股(09669)13.8446.62檸萌影視(09857)1.002.48叮噹健康(09886)20.0018.24貪玩(09890)15.08162.46赤子城科技(09911)21.20195.79康聖環球(09960)5.805.63金吾財訊
5 小時前
