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【異動股】F5G概念板塊下挫，菲菱科思(301191.CN)跌11.48%
今日午盤，截至13:30，F5G概念板塊下挫。菲菱科思(301191.CN)跌11.48%報104.54元，長芯博創(300548.CN)跌9.37%報145.05元，初靈信息(300250.CN)跌4.66%報18.21元，仕佳光子(688313.CN)跌4.44%報82.34元，銘普光磁(002902.CN)跌4.23%報24.9元，劍橋科技(603083.CN)跌3.86%報91.41元，四川九洲(000801.CN)跌3.47%報17.82元，新亞電子(605277.CN)跌3.27%報25.41元。財華社
8月29日 週五
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【異動股】刀片電池板塊拉升，德新科技(603032.CN)漲10.01%
今日午盤，截至13:30，刀片電池板塊拉升。德新科技(603032.CN)漲10.01%報20.56元，華光新材(688379.CN)漲5.98%報63.06元，比亞迪(002594.CN)漲4.05%報113.75元，鵬輝能源(300438.CN)漲3.62%報28.34元，星源材質(300568.CN)漲3.27%報12.64元，天齊锂業(002466.CN)漲2.22%報43.75元，星雲股份(300648.CN)漲2.14%報50.18元，紫江企業(600210.CN)漲0.14%報7.08元。財華社
8月29日 週五
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【券商聚焦】招銀國際維持海底撈(06862)“買入”評級 對25財年下半年展望保持審慎樂觀
金吾財訊 | 招銀國際研報指，海底撈(06862)25財年上半年業績惡化但基本在預期之內。 期內海底撈收入同比下降4%至人民幣207億元，略低於市場預期2%；淨利潤同比下降14%至人民幣17.6億元，也低於預期5%。主要原因爲：1) 同店銷售增長弱於預期；2) 毛利率低於預期；3) 營運槓桿負面影響大於預期（儘管折舊攤銷已顯著下降）。實際上，公司股價已連續數月走弱，符合市場與該機構的預期。亮點在於派息率仍高達約98%，因此25財年股息率達6%。該機構對25財年下半年展望保持審慎樂觀。雖然宏觀環境或仍具挑戰，行業競爭可能持續激烈，該機構仍看到若干積極信號與公司自身舉措，包括：1） 政府有望出臺更多政策以進一步刺激消費；2）同店銷售增長、翻檯率及修復率在25財年2季度已趨於穩定，並於2025年7月起有所改善（該機構預測25財年下半年同店銷售額增長僅爲-1%至持平）；3）門店改造多元化，如已有30家門店改造爲夜場主題，銷售夜宵，單店銷售有望提升10%-20%，其他如親子友好、寵物友好等主題門店亦將陸續推出，有助提升同店銷售增長；4) 產品升級，例如已有約50家門店提供鮮切食材，同時每月在全國加推60–80款本土化菜品；5) 外賣業務加速發展，公司已在部分門店安裝更先進的設備以加快製作、確保配送品質，如以火鍋底料衍生的下飯菜也已熱銷。該機構維持“買入”評級，但將目標價下調至17.46港元，基於17倍26財年預測市盈率（此前爲18倍25財年預測市盈率）。 該機構下調25/26/27財年淨利潤預測18%/19%/19%，以反映：1) 同店銷售增長弱於預期；2) 擴張速度放緩；3) 毛利率低於預期。不過，該機構對下半年起的同店銷售增長企穩、門店擴張與新品牌開發保持審慎樂觀。更重要的是，公司派息率接近100%，25/26財年股息率或達6%/7%，因此下行風險相對受保護。目前估值爲15倍25財年預測市盈率、14倍26財年預測市盈率，仍顯著低於5年平均的27倍，以及同業平均的22倍25財年或17倍26財年預測市盈率。金吾財訊
8月29日 週五
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四環醫藥(00460)績後升逾3% 中期扭虧爲盈 醫美業務收益大幅增長
金吾財訊 | 四環醫藥(00460)強勁業績帶動股價應聲走高，截至發稿，漲3.47%，報1.49港元，成交額1.03億港元。公司午間公告，截至2025年6月30日止六個月，公司擁有人應占溢利約爲1.03億元（人民幣，下同），同比扭虧爲盈，去年同期虧損3340萬元。每股基本盈利爲1.11分。董事會議決宣派期內中期現金股息每股0.99分（相等於每股1.09港仙）。期內，收益爲11.46億元，同比增長20.69%。其中收益的變化，來自醫美業務的收益約爲5.85億元，同比上升約81.3%，主要由於期內集團旗下醫美平臺渼顏空間加大與多家醫美機構的戰略合作以及大力推廣營銷戰略3.0版本升級取得顯着成功，產品獲得市場的高度認可，從而推動醫美銷售收入大幅增長；來自仿製藥業務的收益約爲5.03億元，同比下降約15.8%；另外，來自創新藥及其他藥品的收益約爲5820萬元，同比上升約96.6%，主要由於降糖藥銷售大幅增長。期內，毛利爲7.57億元，同比上升約24.44%。集團整體的毛利率爲66.1%，較去年同期的64.1%同比上升了2.0%，主要由於醫美業務的毛利較高，且佔比增加從而帶動整體毛利上升。金吾財訊
8月29日 週五
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【券商聚焦】招銀國際維持商湯(00020)“買入”評級 指生成式AI業務營收增長強勁
金吾財訊 | 招銀國際研報指，商湯(00020)發佈1H25業績：總營收同比增長36%至人民幣23.6億元，較招銀國際預期高6%，主要得益於生成式AI業務的強勁營收增長；經調整淨虧損同比收窄50%至11.6億元，主要得益於運營槓桿效應及組織架構調整，若剔除與出售子公司相關的6.41億元其他收益，則基本符合招銀國際預期（16.3億元）。受AI算力及AI應用的強勁需求所推動，該機構預計2H25總營收將維持25%的良好同比增速。考慮強勁的運營槓桿效應及有效的運營費用控制，該機構將FY25/26經調整淨虧損預測調整爲22.9億元/6.0億元（前值：27.5億元/7.2億元）。該機構將估值窗口前推至FY26，並將目標股價上調至2.45港元，基於12x FY26 EV/Sales（前值：1.85港元，基於10.5x FY25 EV/Sales）。維持“買入”評級。金吾財訊
8月29日 週五
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【券商聚焦】招銀國際維持敏實集團(00425)“買入”評級 指新業務或帶來業績彈性
金吾財訊 | 招銀國際研報指，敏實集團(00425)上半年實現收入人民幣122.9億元（同比增長11%）及淨利潤12.8億元（同比增長20%），均符合該機構預期；毛利率同比微降0.2個百分點至28.3%，略低於預期，但銷管研費用率同比收窄1.3個百分點，成本管控優於預期。該機構預期收入持續穩定增長，新業務或帶來業績彈性。認爲當前運營指標更具戰略意義——包括新承接業務增長、研發效率、資本開支控制與現金流改善在內的多項指標保持穩健，這印證了該機構此前的核心觀點：相較於絕大多數競爭對手，敏實具備更突出的全球汽車零部件企業競爭優勢。基於當前超2600億元的在手訂單，該機構預計公司FY26/FY27收入同比增速仍將維持在12%/13%（未計入機器人及eVTOL業務貢獻）。公司在新興領域的早期佈局顯著提升了獲取可觀回報的概率，且2021-2023年新業務擴張期間積累的資本投資經驗，正推動當前業務拓展更趨高效理性。該機構預計敏實FY25-27毛利率將保持穩定，淨利潤同比分別增長15%/15%/19%至人民幣27億/31億/37億元。維持“買入”評級並上調目標價至38港元，基於13x FY26E P/E（前值：26港元，基於10x FY25E P/E）。金吾財訊
8月29日 週五
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【券商聚焦】招銀國際維持理想汽車(02015)“買入”評級 預計i6定價將較其他車型更激進
金吾財訊 | 招銀國際表示，理想汽車(02015)2Q25收入同比下降4.5%至人民幣302億元，較該機構預測低2%，毛利率20.1%，基本符合預期。銷管研三項費用合計超出該機構預測約1.3億元，2Q25淨利潤同比下滑1%至11億元，比該機構的預測低21%。該機構維持此前判斷，預計i6定價將較其他車型更激進，這對提升理想在純電動市場的品牌認知及銷量至關重要，該舉措有望成爲股價催化劑。同時，該機構預測i6毛利率將低於L6車型。參照3Q24時期L6銷量爬坡對總銷量的提振效應，隨着9月上市的i6發力，公司銷量有望自4Q25重獲增長動能。該機構的測算顯示，4Q25規模效應提升可抵消i6定價策略對毛利率的拖累。管理層在業績會上明確表示，自2026年起將縮短現款車型迭代週期，後續產品線將回歸理想ONE及L9時期的單一車型策略，此舉有望助公司重奪市場份額。該機構預計2025-27年銷量分別爲44萬臺/63萬臺/82萬臺，對應毛利率19.7%/18.7%/18.7%，淨利潤分別爲40億元/92億元/141億元。維持“買入”評級，將美股/港股目標價分別下調至28美元/109港元，基於15x FY27E P/E（前值：33美元/131港元，基於17x FY26E P/E）。金吾財訊
8月29日 週五
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<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數午後13：10報盤
截止北京時間2025-08-29 13:10:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5692.20點，較昨日收盤跌48.18前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)海爾智家 06690.hk26.766.70平安好醫生 01833.hk20.886.42地平線機器人－Ｗ 09660.hk9.615.49攜程集團－Ｓ 09961.hk582.005.43理想汽車－Ｗ 02015.hk92.154.54前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)華虹半導體 01347.hk54.40-4.90騰訊音樂－ＳＷ 01698.hk97.95-2.25ASMPT 00522.hk71.10-2.20聯想集團 00992.hk11.13-1.59中芯國際 00981.hk61.35-1.52金吾財訊
8月29日 週五
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四環醫藥(00460)中期扭虧爲盈1.03億元 派中期息0.99分
金吾財訊 | 四環醫藥(00460)公告，截至2025年6月30日止六個月，公司擁有人應占溢利約爲1.03億元（人民幣，下同），同比扭虧爲盈，去年同期虧損3340萬元。每股基本盈利爲1.11分。董事會議決宣派期內中期現金股息每股0.99分（相等於每股1.09港仙）。期內，收益爲11.46億元，同比增長20.69%。其中收益的變化，來自醫美業務的收益約爲5.85億元，同比上升約81.3%，主要由於期內集團旗下醫美平臺渼顏空間加大與多家醫美機構的戰略合作以及大力推廣營銷戰略3.0版本升級取得顯着成功，產品獲得市場的高度認可，從而推動醫美銷售收入大幅增長。來自仿製藥業務的收益約爲5.03億元，同比下降約15.8%。另外，來自創新藥及其他藥品的收益約爲5820萬元，同比上升約96.6%，主要由於降糖藥銷售大幅增長。期內，毛利爲7.57億元，同比上升約24.44%。集團整體的毛利率爲66.1%，較去年同期的64.1%同比上升了2.0%，主要由於醫美業務的毛利較高，且佔比增加從而帶動整體毛利上升。期內，集團行政開支爲2.12億元，同比減少11.83%。集團的整體研究及開發（“研發”）開支約爲1.53億元，同比下降21.9%，主要由於公司的核心研發成果基本落地，進入收穫期，軒竹生物科技股份有限公司（“軒竹生物”）和惠升生物製藥股份有限公司（“惠升生物”）大部分研發的管線已獲批，研發費用持續下降。金吾財訊
8月29日 週五
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先健科技(01302)中期股東溢利同比減少73.21% 不派中期股息
金吾財訊 | 先健科技(01302)公佈，截至2025年6月30日止六個月，公司擁有人應占溢利5507.4萬元(人民幣，下同)，同比減少73.21%；每股基本盈利1.3分。不派中期股息。期內，集團收益6.77億元，同比增長3.66%；該增加主要由於來自銷售覆膜支架及左心耳封堵器的收益增加所致。期內，公司於中國內地產生的收益佔總收益約74.1%；亞洲（不包括中國內地）及歐洲分別佔總收益的約11.4%及11.0%。期內，集團毛利4.98億元，同比減少3.42%。毛利率減少5.3個百分點至73.6%，主要由於(i)受集採政策影響，若干區域的若干產品銷售單價有所下降；及(ii)銷售組合變化。金吾財訊
8月29日 週五
