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波音（BA）即將披露二季度財報 市場聚焦交付提升與供應鏈制約進展
金吾財訊 | 波音（BA）將於7月28日開盤前發佈第二季度財報。市場一致預期顯示，公司當期每股虧損0.31美元，同比改善75%；季度營收預計增長6.9%，規模達到2427億美元。交付能力、供應鏈瓶頸化解進度將成爲本次財報最核心的觀測方向。6月飛機交付量有所回升，帶動上半年總交付量達到314架，創下2018年以來上半年新高，企業持續推進737Max機型產能爬坡。不過橫向對比來看，其交付節奏依舊落後競爭對手空客（EADSF）（EADSY），空客上半年交付351架飛機。行業需求端保持旺盛態勢，在本月舉辦的法恩伯勒航展上，波音斬獲173架確定及意向訂單，訂單規模小幅超越空客同期154架。充足訂單儲備構築長期業務支撐，公司總訂單積壓規模攀升至6950億美元，商用飛機訂單積壓達到5760億美元，商用飛機訂單數量超6100架。但行業現階段核心矛盾已經轉向產能釋放，如何突破生產限制、消化龐大積壓訂單成爲關鍵難題，供應鏈約束、勞動力缺口、發動機產出問題持續制約交付提速。經營層面，企業虧損水平較此前有所收窄，4月披露數據顯示季度淨虧損由上年同期3100萬美元縮減至700萬美元，管理層持續處理安全隱患、生產審查以及供應鏈相關挑戰。機構觀點出現分化，SeekingAlpha分析師TimDunn維持買入評級，認爲產能提升、機型認證推進、監管信任修復有望推動公司下半年跑贏大盤，MAX7、MAX10認證落地疊加737產能擴張，有望帶動營收與利潤率改善；但其量化評級體系仍保持謹慎，給出持有評級。股價表現相對偏弱，年內波音股價累計下跌1.3%，跑輸同期上漲8.3%的標普500指數。覆盤歷史業績表現，過去兩年公司有50%的時段超出每股收益預期，63%的時段營收優於預期；近三個月市場預期持續波動，每股收益預期經歷6次上調、13次下調，營收預期經歷12次上調、9次下調。投資者將依託本次財報，驗證交付改善持續性，同時評估各類生產瓶頸能否逐步緩解。金吾財訊
7月27日 週一
SpaceX（SPCX）下挫4% 市值創上市新低市值近乎腰斬 公司虧損規模龐大
金吾財訊 | SpaceX（SPCX）股價持續下挫，報110.33美元，跌4.12%。刷新公司登陸交易所後的歷史最低點位，當前總市值縮水至1.45萬億美元，相較上市初期峯值市值直接腰斬。消息面上，股價持續承壓由多重負面因素疊加所致。星鏈是公司現階段唯一具備穩定盈利的業務板塊，但最新季度用戶增長速度明顯放緩，增長空間受限引發市場擔憂；星艦作爲登月計劃、衛星擴容、太空算力佈局的核心載體，多次試飛出現故障，此前一次發射在倒計時階段因發動機異常直接終止任務，拉長項目商業化落地週期，鉅額研發投入短期無法轉化爲營收利潤。公司2025年全年淨虧損49億美元，2026年一季度單季虧損就達42.76億美元，幾乎追平去年全年。業績鉅虧與天價估值形成巨大反差，華爾街大空頭邁克爾·巴里直言“連1萬億美元都不值”，資深投資人更認爲合理價值僅約30美元/股。公司旗下AI業務虧損規模龐大，去年全年虧損超60億美元，2026年一季度虧損依舊維持高位，持續消耗企業現金流，市場此前給予AI業務的高估值預期同步下調。8月公司將迎來大規模限售股解禁，市場可流通股份數量大幅增加，機構資金提前減持避險，進一步壓制市場做多意願。即便近期星艦完成一次完整試飛、順利部署新一代衛星，短期利好也未能扭轉股價下跌趨勢，多數機構判斷單次正面事件難以對沖持續虧損、大額解禁、前期估值過高帶來的中長期下行壓力。市場觀點存在明顯分歧，雖然大量資金持續離場，但多家投行依舊維持樂觀判斷，給出遠高於當前股價的目標價，認爲二級市場過度低估星鏈業務價值與太空賽道長期成長空間。金吾財訊
7月27日 週一
美股異動｜存儲板塊重挫，閃迪跌超9%，SK海力士、西部數據跌超5%，美光科技、希捷科技跌超4%
7月27日，存儲板塊重挫， 閃迪跌超9%， SK海力士、 西部數據跌超5%， 美光科技、 希捷科技跌超4%。消息面上，美光科技總市值跌破萬億美元大關。英偉達近期持續加碼AI基礎設施佈局，市場關注其大規模資本投入背後的資金模式，英偉達正推進規模超過7500億美元的AI基礎設施合作，其中包括與SK集團達成超過5000億美元的AI合作協議，以及與OpenAI圍繞數據中心項目展開高額融資安排。隨着英偉達通過投資、合作等方式深度參與AI產業鏈建設，市場開始關注這種模式是否會形成“資本循環”。部分觀點認爲，英偉達投資的部分企業同時也是其AI芯片客戶，雖然能夠加速算力基礎設施落地，但也可能增加產業鏈之間的資...老虎證券
7月27日 週一
美股存儲板塊高開低走 閃迪（SNDK）跌8.11% 長鑫存儲上市重塑全球存儲競爭格局
金吾財訊 | 美股存儲板塊高開低走，Rambus（RMBS）跌1.30%，美光科技（MU）跌3.19%，希捷科技（STX）跌3.92%，西部數據（WDC）跌4.78%，SK海力士（SKHY）跌5.42%，慧榮科技（SIMO）跌6.59%，閃迪（SNDK）跌8.11%。消息面上，國內頭部DRAM廠商長鑫存儲(CXMT)完成86億美元規模上海IPO，上市首日漲幅達466%，資本市場對國產存儲產業化高度認可。本次上市爲國內存儲賽道帶來大額融資支撐，產能擴張與技術迭代節奏提速，直接衝擊以美光科技(MU)、閃迪(SNDK)、西部數據(WDC)爲代表的美國存儲上市公司中長期市場份額與定價能力，徹底改寫全球通用存儲芯片的寡頭競爭格局。Counterpoint Research行業分析顯示，高端HBM賽道技術壁壘極高，美韓頭部廠商短期壟斷格局穩固，國產廠商預計2027年上半年纔可實現HBM3量產，屆時海外企業已迭代至HBM4產品，仍保有一代技術優勢。但通用型DRAM、NAND賽道技術門檻偏低、產品標準化程度高，核心競爭壁壘集中在資本投入與產能規模，恰好是長鑫存儲突破的核心領域。過去一年全球存儲芯片價格漲幅接近四倍，消費端智能手機、PC、家電等領域供需缺口顯著，本輪漲價紅利窗口期，與長鑫新增產能投放週期高度重合，直接擠壓美國存儲企業的傳統優勢市場。相較於技術壁壘深厚的高端AI存儲，美國傳統存儲廠商的核心營收與利潤來源集中在通用NAND、DRAM產品，市場競爭高度依賴價格與產能優勢。隨着長鑫存儲依託上市融資快速擴產，國產通用存儲供給持續釋放，將有效緩解全球消費級存儲供需緊張局面，逐步削弱美股存儲企業的議價權與漲價收益空間，行業價格中樞有望逐步回落。整體來看，美股存儲板塊短期享受行業漲價紅利，但中長期將持續承受國產產能替代帶來的份額與盈利壓力，行業競爭格局迎來結構性反轉。金吾財訊
7月27日 週一
石油油氣板塊走弱 Equinor（EQNR）跌3.12% 中東外交談判釋緩和致原油價格大幅下挫
金吾財訊 | 石油油氣板塊走弱，殼牌（SHEL）跌0.96%，埃克森美孚（XOM）跌1.06%，雪佛龍（CVX）跌1.43%，阿英國石油（BP）跌1.95%，森科能源（SU）跌2.10%，道達爾（TTE）跌2.13%，埃尼石油（E）跌2.50%，巴西石油公司（PBR）跌2.56%，Cenovus能源（CVE）跌3.11%，Equinor（EQNR）跌3.12%。消息面上，受美國和伊朗之間局勢緩和跡象的影響，油價大幅下跌，抹去了上週戰爭溢價的大部分漲幅，戰爭溢價曾一度將布倫特原油推高至每桶100美元。截至發稿，布倫特原油期貨價格下跌5.39%至每桶86.75美元，而美國西德克薩斯中質原油期貨價格下跌6.14%至每桶83.82美元。市場情緒短期受緩和預期提振，此前市場一度傳出美方計劃對伊朗實施大規模打擊，地緣風險溢價持續抬升；ING的分析師表示，週一的急劇回落反映出，在經歷了近兩週的衝突之後，市場急於將任何緩和局勢的跡象納入考量，今天早上原油價格的走勢清楚地反映出市場對利好消息的迫切需求。但行業分析人士提示，中長期實現持久和平仍存在大量不確定性，談判各方仍需協商伊朗核計劃、制裁放寬、伊朗對區域代理武裝支持等核心爭議議題。金吾財訊
7月27日 週一
雲計算板塊部分走高 甲骨文（ORCL）漲5.87% 著名投資者指算力基礎設施迎來確定性紅利
金吾財訊 | 雲計算板塊部分走高，甲骨文（ORCL）漲5.87%，賽富時（CRM）漲4.82%，ServiceNow（NOW）漲4.17%，谷歌-A（GOOGL）漲2.88%，微軟（MSFT）漲2.56%，IBMCorp（IBM）漲2.30%，MetaPlatform（META）漲2.04%，NEBIUS（NBIS）漲2.03%，HIVE Digital（HIVE）漲2.02%，CoreWeave（CRWV）漲1.81%。消息面上，知名投資者、《大空頭》作者史蒂夫·艾斯曼在CNBC採訪中，剖析當前AI產業結構性分化機會，明確雲計算及底層算力基礎設施具備確定性成長邏輯，行業紅利正從上層大模型應用端，向底層算力與雲端基礎設施環節轉移。當前美股市場高度綁定AI產業發展節奏，超大規模科技企業的AI資本開支，成爲影響整體市場走勢的核心變量。市場格局層面，海外主流大模型廠商定價偏高，較國內開源AI模型價格高出約五倍，市場存在潛在價格戰壓力，頭部LLM企業長期競爭優勢存疑。相較應用端的不確定性，雲計算依託剛性算力需求形成穩健支撐，各大超大規模雲廠商持續加碼資本投入，Alphabet（GOOGL、GOOG）上調資本開支區間至1900億至2050億美元，持續擴容雲端算力基礎設施。即便企業業績超預期，市場依舊聚焦資本開支節奏，側面印證算力基建是行業核心剛需。從產業鏈傳導來看，全行業AI研發、訓練與推理需求持續擴容，無論上層模型競爭格局如何變化，雲端算力租賃、數據中心部署、雲計算配套服務的需求具備剛性。英偉達（NVDA）持續受益於算力硬件剛需，營收實現大幅增長，同時通過投資佈局AI初創企業，完善算力生態佈局，進一步夯實雲計算基礎設施產業鏈的成長確定性。整體而言，AI產業高投入週期持續託舉雲計算賽道，成爲當前科技板塊的穩健配置方向。金吾財訊
7月27日 週一
黑石（BX）漲2.75% 頭部資管機構資產併購預期吸引資金佈局
金吾財訊 | 黑石（BX）盤中震盪走高，盤中最高觸及135.44美元，最新爲133.580美元，漲幅2.75%，成交額1.14億美元。消息面上，公司披露強勁二季度業績引爆市場情緒，黑石集團第二季度每股可分配收益1.52美元，大幅超出市場一致預期，業績增長主要受益人工智能賽道相關投資持續兌現收益；公司同步宣佈派發1.29美元季度股息，當期管理資產規模攀升至1.35萬億美元，創下歷史新高。同時多項資產併購與合作消息持續發酵，市場傳聞滙豐擬達成協議，將澳大利亞貸款業務出售予黑石；公司推進資產結構優化，計劃出售所持SP公司80%股權；此外黑石與科威特石油公司通過合資企業達成價值160億美元基礎設施合作項目，持續拓寬中東區域業務佈局。疊加機構上調目標價，多重利好共同催化股價走強。產業鏈維度，全球利率週期迎來調整窗口，不動產、信貸類另類資產估值壓力逐步緩解；全球養老金、主權基金持續增配另類資產，私募股權、不動產債權賽道長期配置需求穩固。黑石作爲全球頭部另類資產管理平臺，業務覆蓋私募股權、不動產、信貸投資等板塊，持續加碼AI基礎設施、跨境基建投資，不斷拓寬資金來源與資產投放渠道。金吾財訊
7月27日 週一
美股異動 | 部分存儲、半導體概念短線走低，閃迪跌近7%，阿斯麥跌近4%；SpaceX跌近4%刷新上市以來低位
華盛資訊7月27日訊，部分存儲、半導體概念短線走低，閃迪跌近7%，阿斯麥跌近4%，英偉達、美國超微公司跌逾2%，應用材料跌逾1%。值得注意的是，蘋果總市值再次超越英偉達，成爲全球第一。加密貨幣概念齊升，Strategy升近7%，Coinbase、Circle升逾5%，Robinhood升逾2%。SpaceX股價刷新上市以來低位，現跌約4%，報110.24美元。相關資訊摩根士丹利：星艦第13次試飛提振市場信心 維持SpaceX增持評級及300美元目標價7月27日，摩根士丹利在最新研報中指出，儘管SpaceX（SPCX.US）星艦第13次試飛中助推器未能實現完美回收，但此次任務仍顯著提振了市場信心...華盛證券
7月27日 週一
富途（FUTU）震盪走高6% 打通韓股合規交易通道 跨境資產配置版圖持續擴容
金吾財訊 | 富途（FUTU）震盪走高，報105.2美元，漲5.88%。消息面上，富途攜手韓國本地持牌券商正式開放韓股交易服務，香港及新加坡合資格投資者可參與交易，平臺同步新增盤前交易功能，進一步延長交易時段，提升投資者參與韓國資本市場的靈活度。本次韓股交易落地，依託成熟合規框架搭建跨境交易鏈路，疊加此前上線的韓國市場實時行情服務，完善了韓國市場交易基礎設施，補齊平臺全球主流資本市場佈局。除此之外，7月24日，據富途證券公告，富途證券國際（香港）已率先向香港合資格專業投資者提供合規的BNB即時交易服務，成爲本地首家提供BNB訂單簿交易對的持牌券商，爲投資者提供透明、實時的交易數據。截至7月24日，富途牛牛平臺面向零售及專業投資者可交易的虛擬貨幣已擴展至21種，包括比特幣、以太坊、Solana及USDT等主流幣種。金吾財訊
7月27日 週一
聯華電子（UMC）週三披露二季度業績 Wedbush預判其利潤率有望優於市場預期
金吾財訊 | 聯華電子（UMC）即將於7月29日披露第二季度業績，Wedbush Securities發佈研究觀點稱，伴隨產能利用率持續上行，這家晶圓代工廠的利潤率表現存在超出市場預期的可能性。分析師Matt Byrson在研報中指出，產能利用率穩步抬升疊加匯率波動幅度有限，預計公司毛利率將高於約30%的原有指引。市場將重點關注公司發佈的2026年第三季度業績指引，2026年第二季度晶圓漲價效應有望逐步體現在營收與盈利預測當中，當前該因素尚未納入機構測算模型。數據中心與人工智能領域催生旺盛需求，有望持續拉動出貨規模，推動業績增速突破現有預期，並且相關增長建立在更高基數之上。除盈利前景之外，市場同樣關注聯華電子與英特爾（INTC）的工藝合作進展。機構預計公司將對外重申雙方12納米工藝項目推進節奏保持順暢，兩家企業正協同開展工藝設計套件與知識產權相關工作，規劃在2026年向首批客戶交付PDK與IP產品，目標在2027年底實現量產。與此同時，市場或將接收更多關於硅光子技術佈局的相關消息，聯華電子已於7月宣佈攜手SILITH開展合作，並且已經協助客戶完成首個硅光子項目商業化落地。Wedbush分析師Matt Byrson維持對聯華電子中性投資評級，給出80新臺幣目標價。本輪業績披露前夕，產能利用水平、晶圓漲價傳導效果、AI相關需求持續性，以及對外工藝合作落地進度，將成爲投資者觀測公司基本面演變的核心線索，相關信息也將持續影響市場對於半導體代工板塊盈利預期的調整方向。金吾財訊
7月27日 週一
美股三大指數今日集體高開 納指漲0.72%
金吾財訊 | 美股三大指數今日集體高開，納指漲0.72%，道指漲1.01%，標普500指數漲0.69%。盤前方面，Forte Biosciences（FBRX）盤前股價飆升，現報76.46美元，漲39.59%，消息面上，荷蘭生物科技企業ArgenxSE（ARGX）公佈現金收購方案，擬以總價約22億美元收購臨牀階段生物製藥公司Forte Biosciences，通過併購補齊免疫學創新管線，拓寬自身免疫疾病藥物佈局版圖。本次交易報價爲每股77美元，較Forte Biosciences上週五收盤價溢價約40%，目前兩家公司董事會均已審議通過該筆交易，項目預計於2026年第三季度完成交割，整體落地仍需滿足常規性交易審批及交割條件。意法半導體（STM）盤前反彈，現報53.25美元，漲3.32%。消息面上，意法半導體上週五公佈財報，公告顯示公司2026財年第二財季淨利潤爲2.22億美元，同比增加325.40%；其中營業收入爲34.81億美元，同比增加23.92%，每股基本收益爲0.25美元。基本面利好因素持續積累，公司再度上調2027年AI業務全年營收指引，預期營收規模將遠高於20億美元，較此前一季度披露的、遠高於10億美元的數據中心營收目標實現大幅上修。依託非AI終端市場持續復甦、AI業務成長空間打開的雙重邏輯，貝倫貝格維持該股買入評級，將目標價由53歐元上調至68歐元，同時上調2026至2028年整體盈利預測。英國電信運營商沃達豐（VOD）盤前走高，現報16.00美元，漲5.64%。公司美股週一盤前披露最新一季經營數據，財季服務業務營收增速超出市場分析師一致預期，德國市場銷售額回暖成爲核心支撐。截至6月的財季內，企業服務業務營收同比提升5.2%，高於市場預期的4.6%。集團總營收錄得102.94億歐元，同比增長9.7%；服務營收升至86.26億歐元，增幅9.8%；調整後EBITDAaL達到29.32億歐元，同比上漲6.7%，利潤率提升0.6個百分點至28.5%。公司上調2027財年調整後EBITDAaL指引至130億—133億歐元，調整後自由現金流爲26億至29億歐元，兩項指標均有望觸及區間上限。但新增盈利規模中約11億歐元來自Safaricom並表貢獻，內生增長空間仍有待驗證，消息公佈後，倫敦市場股價應聲走高，早盤漲幅達到3.7%。摩根士丹利發佈最新行業觀點，認爲近期AI基礎設施板塊集體回調主要由技術層面因素驅動，行業基本面並未發生惡化，長期算力需求持續大於供給，當前調整已形成較佳佈局窗口。機構指出，AI技術迭代、企業端應用普及、行業資本開支擴張將持續託舉算力需求，企業AI投入成本相對產能提升收益佔比偏低，員工代幣使用管控不會壓制行業整體支出。國內大模型技術迭代將推動AI應用進一步普及，反向提振算力採購需求。同時美國數據中心存在電力供給短板，預計2028年或將出現38吉瓦電力缺口，人力、電力、政策阻力僅爲短期階段性問題。機構推薦佈局AI基建瓶頸、半導體制造、國產AI方案、能源安全及超算中心賽道，優選Meta、Alphabet、微軟、亞馬遜等美股超大規模算力企業，相關標的近一個月跑輸全球指數約7個百分點，進一步凸顯回調配置價值。金吾財訊
7月27日 週一
AT&T借D-Wave將任務處理時間從1小時縮短至15秒，QBTS開盤後飆升18%
7月27日，D-Wave Quantum漲超18%。At&T與D-Wave Quantum宣佈擴大雙方在量子計算領域的合作，AT&T將進一步把D-Wave的量子計算技術用於網絡運營。根據雙方聲明，AT&T將首先把D-Wave的退火量子計算技術整合進相關工具，用於支持其agentic AI解決方案。此前合作中，AT&T已利用D-Wave技術優化網絡工作負載，將相關處理時間從約1小時縮短至不到15秒。後續雙方計劃繼續測試該技術在更多網絡場景中的應用，包括故障檢測與響應、技術人員路線規劃、網絡建設規劃以及流量管理等。AT&T還在評估D-Wave即將推出的門模型系統，用於未來量子安全和量子通信相關應用...老虎證券
7月27日 週一
美股異動 | 雲計算服務商多數走高！甲骨文升約5%；軟件股齊升，Palantir升近4%；蘋果升近1%再創歷史新高
華盛資訊7月27日訊，雲計算服務商多數走高！ $NBIS 、甲骨文升約5%，CoreWeave升逾3%， $IREN 升逾2%；AI應用軟件股齊升，Shopify升逾6%，AppLovin、 $SAP 升逾5%，Palantir升近4%，ServiceNow升逾3%；個股方面，蘋果升近1%，再創歷史新高；Argenx豪擲22億美元收購 $FBRX ，後者高開近40%。相關資訊中東局勢現緩和跡象！美伊宣佈暫停互襲，國際油價暴跌美伊暫停相互空襲顯著緩解市場避險情緒，油價重挫，截至發稿，布油期貨重挫5%，美油期貨跌逾6%；COMEX期貨黃金一度重返4100美元上方。Argenx豪擲22億美元、溢價4...華盛證券
7月27日 週一
小馬智行（PONY）早盤高開4.5% 獲木頭姐4萬餘股增持
金吾財訊 | 小馬智行（PONY）早盤高開，報7.45美元，漲4.49%。消息面上，木頭姐旗下ARK Invest本週集體加碼自動駕駛板塊。增持KodiakAI(KDK)47,500股、小馬智行(PONY)40,404股，以及文遠知行(WRD)33,636股。三家公司分別深耕卡車自動駕駛、全無人Robotaxi及L4級自動駕駛出行服務，同步加倉或許反映ARK認爲自動駕駛商業化拐點已近，正藉助分散式配置降低單一標的風險的同時，全面把握行業β收益。評級方面，花旗分析師JeffChung維持小馬智行(PONY)買入評級，維持目標價24.5美元。分析師表示，隨着中國在自動駕駛與智慧出行領域的政策支持持續增強，Robotaxi商業化的步伐正加快，小馬智行作爲行業領軍企業之一，有望在競爭中脫穎而出。花旗對中國Robotaxi市場整體持積極態度，並認爲小馬智行憑藉其技術優勢與政策紅利，有望成爲長期價值投資標的。金吾財訊
7月27日 週一
