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博通(AVGO)第三財季調整後淨利同比增長37.3%
金吾財訊 | 博通(AVGO)公佈，截至2025年8月3日的公司2025財年第三財季財報。期內，非GAAP口徑下調整後淨利潤爲84.04億美元，同比增長37.3%；調整後每股收益(EPS)三季度爲1.69美元，同比增長36.3%。期內，調整後稅息折舊及攤銷前利潤(EBITDA)爲107.02億美元，同比增長30.1%。期內，公司營業收入159.52億美元，同比增長22%，分析師預期158.4億美元，公司指引158億美元。其中，包括ASIC在內的半導體解決方案業務收入爲91.66億美元，同比增長26%，佔總營收的57%，分析師預期91億美元，前一季度同比增長16.7%、佔總營收的56%。指引方面，公司預計四季度營收約爲174億美元，同比增長23.8%，分析師預期170.5億美元。博通CEO陳福陽表示，由於客戶的持續強勁投資，AI芯片本財季的營收將加速增長至62億美元，實現連續11個季度增長。截至發稿，博通夜盤時段漲5.74%，報323.68美元。金吾財訊
9月5日 週五
【美股收市】美股三大指數集體上漲 納指漲0.98%
金吾財訊 | 美股三大指數集體上漲，道瓊斯指數漲0.77%，報45621.29點；納斯達克綜合指數漲0.98%，報21707.69點，標普500指數漲0.83%，報6502.08點。大型科技股中，亞馬遜(AMZN)漲4.29%，奈飛(NFLX)漲2.55%，英特爾(INTC)漲2.54%，Meta Platforms(META)漲1.57%，特斯拉(TSLA)漲1.33%，谷歌-A(GOOGL)漲0.71%，英偉達(NVDA)漲0.61%，蘋果(AAPL)漲0.55%，微軟(MSFT)漲0.52%。熱門中概股跌多漲少，聯電漲3.46%，攜程網漲2.47%，百度漲1.88；再鼎醫藥跌4.15%，萬國數據跌4.1%，阿里巴巴跌4.05%。美國8月ADP就業人數爲5.4萬人，前值由10.4萬人修正爲10.6萬人，預期6.5萬人。美國至8月30日當週初請失業金人數爲23.7萬人，前值22.9萬人，預期23萬人。金吾財訊
9月5日 週五
博通預計 2026 財年人工智能增長強勁，新客戶不斷增加
Zaheer Kachwala 路透9月4日 - 博通公司（Broadcom AVGO.O）首席執行官Hock Tan周四表示，在獲得一家新客戶超過100億美元的人工智能基礎設施訂單後，該公司預計2026財年的人工智能收入增長將 "大幅改善"。截至博通公司 3 月份提交代理文件時，Tan 已年屆 73 歲，他還表示將繼續致力於領導公司至少五年。投資者對這一消息表示歡迎，股價在盤後交易中上漲了 4%，因為人們普遍認為陳浩克將博通轉變成了全球最有價值的芯片設計公司之一。今年早些時候，Tan 曾暗示有四家新的潛在客戶 (link)，除了現有的三家大客戶外，這些客戶還與公司 &#...
路透社
9月5日 週五
【券商聚焦】中信建投：受益於黃金存貨升值和高毛利率產品佔比提升 黃金珠寶公司業績普遍改善
金吾財訊 | 中信建投發研報指，受益於黃金存貨升值和高毛利率產品佔比提升，黃金珠寶公司業績普遍改善。25H1金價急漲至4月底後高位震盪，上半年平均金價爲722元/克，同比+38.6%、環比+22.1%。在收入端，隨着消費者逐步適應高金價，及金價上漲帶動克均價提升，25Q2黃金珠寶企業的收入/零售額同比轉正或降幅收窄，金條、一口價產品表現更優。在營收端改善基礎上，大多數黃金珠寶企業利潤端呈現改善趨勢，主要得益於：1）金價上漲，存貨升值增厚公司毛利，尤其是自營模式爲主（首飾金存貨週轉天數約在半年至一年時間）、黃金租賃套保比例低、存貨週轉時間長的公司。2）黃金工藝和消費者審美的提升，採用金鑲鑽等高端工藝，國潮國風、IP聯名設計的高附加值、一口價黃金類產品獲得消費者青睞，此類產品毛利率較高，佔比提升拉高整體毛利率。3）黃金珠寶行業出現階段性閉店現象，加盟店數量減少，自營渠道佔比提升，渠道結構變化影響品牌公司整體毛利水平。金吾財訊
9月5日 週五
【券商聚焦】國泰海通：出行鏈旺季不旺但已在底部，渠道調改等待業績拐點
金吾財訊 | 國泰海通發研報指，出行鏈旺季不旺但已在底部，渠道調改等待業績拐點。①酒店：需求端25Q2降幅環比收窄，低基數和運營策略調整共同驅動。開店節奏穩健，高於行業水平，重啓份額提升。架構戰略調整，爲新週期儲備。②OTA格局好，利潤穩健。繼續提升補貼效率，take rate穩健，海外堅定投入。③景區及免稅延續個股分化趨勢，離島降幅收窄，市內店加速落地。④超市和百貨處於深度調改階段，其中超市行業收入下滑14.47%，歸母淨利繼續承壓。百貨2025Q2收入業績均繼續承壓，未見拐點。⑤跨境電商關稅影響逐漸深化，低基數效應+搶運行爲推動2025H1營收淨利增速提升。品牌跨境依然表現亮眼。預計後續關稅擾動影響將逐步體現。金吾財訊
9月5日 週五
【券商聚焦】國泰海通：券商板塊受益配置力量與業績彈性共振 後續業績有望逐步釋放
金吾財訊 | 國泰海通發研報指，2025年上半年上市券商歸母淨利潤同比+65.1%。1）2025年上半年，42家上市券商合計實現歸母淨利潤1040億元，同比+65.1%。由經紀和自營業務帶來的收入提升是業績改善的主因，上市券商調整後營收（營業收入-其他業務成本）同比+35.1%至2473億元，同時歸母淨利潤率同比+7.6pct提升至42.1%。2）單季度看，上市券商2025Q2調整後營收環比+16.2%，歸母淨利潤則環比-0.7%，環比下滑主因部分券商大額營業外收入的基數影響。該機構表示，券商板塊受益配置力量與業績彈性共振，繼續推薦。今年以來，機構因固收資產收益率下行從而系統性增配權益資產，中長期資金入市帶來的財富效應，將接續帶動居民資金入場，疊加半年報業績普遍高增，後續業績有望逐步釋放，我們繼續看好配置力量（含居民資金入市）+業績改善的雙輪驅動的非銀板塊行情，繼續推薦券商板塊。金吾財訊
9月5日 週五
<回購監測> 最新回購統計數據
2025-09-04股份回購統計名單名稱代碼回購股數(萬股)回購金額(萬元)恒生銀行(00011)21.002379.89首佳科技(00103)200.00128.00美的集團(00300)31.002584.90布魯可(00325)5.01490.49四洲集團(00374)1.002.50旭日企業(00393)3.204.06方正控股(00418)5.004.20騰訊控股(00700)92.5055058.44網龍(00777)20.00212.71明源雲(00909)28.5098.59威高股份(01066)112.36638.20楓葉教育(01317)142.6057.55金湧投資(01328)1.8016.37普華和順(01358)67.4093.81津上機牀中國(01651)15.00412.97萬咖壹聯(01762)100.0099.00清科創業(01945)0.040.05富智康集團(02038)3.0045.61中集集團(02039)51.69413.06康寧醫院(02120)13.60148.09創新奇智(02121)18.57145.97歸創通橋(02190)10.00243.88固生堂(02273)5.14169.44美高梅中國(02282)100.001568.73蒙牛乳業(02319)60.00898.00酷派集團(02369)60.0068.40易點雲(02416)17.2032.98卡羅特(02549)15.6076.84希瑪醫療(03309)18.8035.50碧桂園服務(06098)60.00383.10天福(06868)0.601.85北森控股(09669)42.46335.90貪玩(09890)20.00300.95聯易融科技－Ｗ(09959)353.00977.71金吾財訊
9月5日 週五
【券商聚焦】華泰證券：石油化工板塊上半年仍承壓 行業復甦漸近
金吾財訊 | 華泰證券表示，上半年大宗化工企業盈利處於磨底階段，下游製品/精細品受汽車、家電等板塊拉動整體有所改善。二季度油氣產業鏈承壓，中游大宗化工部分產品供需改善已初見端倪，下游製品/精細品受出口影響盈利改善幅度相對有限。該機構預計伴隨海外關稅政策不利影響逐步消化以及25H2行業資本開支轉向下行通道，疊加出口亞非拉及內需改善助力，行業景氣有望逐步修復。短期建議關注內外需韌性且競爭格局率先改善的品種，包括製冷劑、氨基酸等品種，以及下游改性塑料、助劑等領域。中長期而言，具備全球優勢的化工企業在行業景氣觸底後有望迎來重估。金吾財訊
9月5日 週五
特朗普：將對未“美國製造”的企業徵收“相當可觀”半導體進口關稅
路透華盛頓9月4日 - 美國總統特朗普周四在與主要科技公司負責人共進晚餐前表示，其政府將對未將生產轉移到美國的公司所進口的半導體產品徵收關稅。“是的，我已經和在座各位討論過了。關於芯片和半導體--我們將對沒有進入美國的公司徵收關稅。我們很快就會徵收關稅，”特朗普說，但沒有透露確切的時間或稅率。特朗普對記者說：“我們將徵收非常可觀的關稅，雖然算不算特別高，但也相當可觀。前提是，如果相關企業已經進入、正在進入、在建、或計劃進入美國，就不徵關稅。”"如果他們不進入，就會被徵收關稅"，特朗普在談到半導體時說。他並補充稱：“比如，我想說(蘋果CEO)庫克的處境會相當不錯”。當時庫克坐在桌...路透社
9月5日 週五
【券商聚焦】國泰海通：2025H1中報煤炭龍頭業績整體超預期 料2025H1爲未來3-5年的底點
金吾財訊 | 國泰海通發研報指，認爲2025H1中報煤炭龍頭業績整體超預期，判斷2025H1爲未來3-5年的底點。回顧2025H1，煤炭行業1）需求端，2025H1火電發電量佔比64.8%，仍未最主要的發電來源。2025H1全社會用電量4.8萬億千瓦時（同比+3.7%）。2025H1全年發電量4.5萬億千瓦時（同比+2.3%）。2025H1火電發電量2.94萬億kwh，同比-2.4%。2025Q2全社會用電量增速逐漸回升，火電增速回正。2025Q2全社會用電量2.46萬億kwh，同比增長6%。2）供給端，受低基數影響，2025H1原煤產量24億噸，同比+5.4%，但環比24H2下降8000萬噸，已經顯現行業自發減產行爲。3）煤價方面，2025H1黃驊港動力煤(Q5500)均價爲685.9元/噸，同比變化-22.4%，其中Q1黃驊港動力煤(Q5500)均價爲730.7元/噸，同比變化-19.86%；Q2黃驊港動力煤(Q5500)均價爲641.7元/噸，同比變化-25.3%。2025H1京唐港主焦煤均價爲1377.7元/噸，同比-38.5%，其中Q1焦煤均價爲1440.86元/噸，同比-42.27%；Q2焦煤均價爲1315.3元/噸，同比-37.2%。該機構表示，2025H1煤價在壓力測試期下繼續回落，行業盈利能力繼續下降，2025Q2來到板塊壓力最大時刻，下行風險釋放。煤炭板塊（申萬）2025H1實現收入規模合計5781億元，同比下滑18.6%，實現歸母淨利潤542億元，同比下滑31.3%。2025Q2煤炭板塊（申萬）實現營收2935億元，同比下滑16.5%，環比提升3.1%；實現歸母淨利潤242億元，同比-37%，環比-19.7%。2025Q2在行業利潤平均下滑30%背景下，龍頭企業紅利龍頭中國神華、中煤能源、兗礦能源等業績均好於行業降幅，繼續跑贏行業。金吾財訊
9月5日 週五
【券商聚焦】華泰證券：全球儲能景氣度向好 國內產業鏈受益
金吾財訊 | 華泰證券認爲全球儲能需求存在超預期可能：國內“136號文”之後各地推出配套政策，帶來大儲盈利模式逐步完善，帶來市場化需求提升，新增月度招標數據延續環比增長態勢爲信號；歐洲可再生能源裝機提升帶來消納問題，動態電價機制+部分國家出臺補貼，帶來大儲工商儲高增長，亞非拉新興市場也有印尼等增量出現。供給方面，國內儲能產業鏈價格競爭或接近尾聲，儲能電池環節已出現價格上漲，後續市場化需求主導或將導致設備端有合理利潤而非單純比拼價格，同時中國企業均在努力出海挖掘增量，而海外市場的盈利和格局普遍優於國內。該機構推薦集成環節，逆變器環節。金吾財訊
9月5日 週五
霍尼韋爾旗下Quantinuum獲Nvidia等企業融資，公司估值升至100億美元
路透9月4日 - 霍尼韋爾(Honeywell)周四表示，其量子計算公司Quantinuum已從包括Nvidia(輝達/英偉達)NVDA.O風險投資部門在內的投資者處籌集了約6億美元資金，公司估值達100億美元。在最新一輪融資中，新的投資方包括廣達電腦(Quanta Computer)、QED Investors和Nvidia風險投資部門NVentures。此次融資使Quantinuum 的估值較2024年1月的50億美元翻了一番。現有股東摩根大通、三井物產(Mitsui)和Quantinuum控股股東霍尼韋爾等也參與了此次融資。霍尼韋爾首席執行官Vimal Kapur在今年7月的一次財報電話...路透社
9月5日 週五
【券商聚焦】華泰證券：黃金價格長期表現仍然可期
金吾財訊 | 華泰證券表示，過去兩週，金價在短暫盤整後再度向上突破，倫敦金現累計上漲近7%至3,578美元/盎司的歷史高點，而紐約商品交易所（COMEX）金價觸及3,640美元/盎司。在現有全球地緣政治邏輯和金融體系都在發生深刻變革的背景下，黃金價格雖然可能經歷短期波動，但“拐點”遠未來到，長期表現仍然可期。該行提到，雖然2022年以來，在央行購金及黃金避險屬性帶來的結構性配置需求驅動下，長期金價走勢已經脫離真實利率上升的“地心引力”，但從交易層面觀察，短期真實利率預期下行仍然會提振黃金錶現，而短期真實利率預期升高對金價的暫時抑制效果反而爲黃金帶來較好的買入時機。金吾財訊
9月5日 週五
【券商聚焦】中金公司：固態電池有望成爲下一代鋰電池技術方向
金吾財訊 | 中金公司發研報指，固態電池憑藉其較高的安全性及能量密度優勢，在新能源車、低空及消費電子等領域具備廣闊的應用前景。我們認爲固態電池有望在eVTOL及消費電子領域率先實現規模化量產，推動固態電池規模化降本，然後在動力領域逐步量產裝車。我們測算2030年全球固態電池出貨量將達到808GWh，其中我們預計全固態電池有望於2027年實現技術定型和小規模量產，2030年實現商業化量產、需求量有望超150GWh，其中動力、EVTOL、消費電子分別對應固態裝機需求爲93、40、23GWh，滲透率分別爲3%、40%、15%。該機構表示，。全固態電池在前段和中段引入新工藝和新設備，中段激光焊接設備數量增加，同時後段設備需要升級改造，推升固態電池設備價值量。1）前段：幹法技術路線更爲適配。幹法成膜環節精度要求高、工藝難度較大，設備價值量較高。2）中段：採用疊片替代卷繞，新增膠框印刷+等靜壓處理等。固態電解質適用疊片工藝、且對疊片的精度要求提升；新增膠框印刷環節、在壓力下起到支撐和絕緣作用；新增等靜壓處理環節、確保固態電解質與電極界面緊密接觸。3）後段：取消注液環節，高壓化成環節的壓力提升。固態電池具備高安全性和高能量密度，該機構認爲其有望成爲下一代鋰電池技術方向。伴隨材料創新與工藝迭代加速，固態電池產業化進程提速，我們看好固態電池技術突破與產業變革下的投資機會。金吾財訊
9月5日 週五
