2026年展望 | 太空資源“終極戰”打響！佈局商業航天超級主線，這份核心“作戰圖”請收好！

華盛通2026年1月14日 11:36

編者按：2025，港股從低谷崛起，美股憑AI築長牛，縱使風浪迭起，慢牛長牛趨勢未改！抄底堅守者皆獲厚報。2026，AI邁入業績兌現期，港股也要靠業績發力，發仔與你一起復盤展望，共赴港美股下一段征程！更多年終內容，請戳《2025覆盤與展望》

在SpaceX萬億美元IPO預期的催化下，商業航天概念成爲橫跨港美A股的跨年行情主線之一，板塊熱度急劇攀升。其中，美股太空公司Planet Labs近一月漲幅已超110%，港股亞太衛星股價短期內也已實現翻倍。

雖然近期出現技術性回調，但展望2026，商業航天正站在從“技術驗證”邁向“商業化放量”的關鍵轉折點上，這一長期趨勢已然確立。

商業航天爲何迎來爆發拐點？機構怎麼看？哪些港美股投資標的值得佈局？一文看懂。

商業航天爲何迎來爆發拐點？

中美政策利好頻出

去年12月份，特朗普簽署行政令，要求採取加大研發和吸引私營部門投資等舉措，確保美國的“太空優勢”。行政令說，通過阿耳忒彌斯計劃，在2028年前使美國人重返月球；到2030年建立“永久性月球前哨站的初步要素”，併爲下一步火星探索奠定基礎。消息一出，美股太空概念應聲而起，比如回聲星通信近兩個月漲幅已超70%。

中國方面，十五五規劃將商業航天提升至支柱產業位置，國家航天局商業航天司的成立，《推進商業航天高質量安全發展行動計劃（2025—2027 年）》也於近期推出，商業航天政策端催化劑頻出，推動港A資本市場商業航天概念持續走強，儼然成爲跨年至今的主線。

成本大幅下降催化商業化加速

商業航天迎來爆發拐點的核心驅動力之一是運載成本的大幅降低。SpaceX 已然成爲商業航天的“成本錨”，其通過可回收複用等技術將發射成本降至歷史最低從而開創了市場。獵鷹9號的複用發射邊際成本僅爲1500萬美元（其中一級維修成本僅25萬美元），遠低於全新發射的成本。相比之下，目前全球一次性火箭平均發射報價高達1.1億-1.8億美元。

根據東吳證券的預測，2026年中國將掌握火箭回收核心技術，發射成本有望降低70%—90%，推動衛星入軌進入“航班化”時代。

先登先佔！軌道資源“圈地運動”趨近白熱化

衛星通信系統包含地球同步軌道（GEO）、中軌（MEO）、低軌（LEO）衛星，低軌衛星因傳輸延時低、發射靈活、成本低等優勢，成爲各國“必爭之地”。

然而，低軌空間並非無限資源，按太空與網絡的測算，即便在星間最小安全距離50公里的前提下，低軌最多也只可容納17.5萬顆衛星。ITU（國際電聯）遵循“先登先佔”原則，且衛星星座申報後必須在特定年限內完成一定比例的發射，否則頻率和軌道資源作廢。在此背景下，各國的軌道資源“圈地運動”趨近白熱化。

目前，SpaceX一家即申請了4.2萬顆，中國也向ITU申請了超5萬顆衛星，包括GW 星座（約 1.3 萬顆）和 G60 星座（約 1.4 萬顆）。國金證券表示，爲保住資源，2026 年必須從驗證性發射轉入保頻佔軌式發射。密集性的發射計劃必將催化衛星製造產業鏈的爆發式需求。

哪些港美股投資標的值得佈局？

商業航天產業鏈包含火箭發射、衛星運營、通信與網絡服務、地面觀測與數據、衛星製造、基礎設施與支持六大板塊。

1、火箭發射：

SpaceX爲商業航天絕對標杆，公司計劃2026年進行IPO，擬募資超300億美元，目標估值約1.5萬億美元，有望成爲史上最大規模IPO。而SpaceX的上市將成爲全球商業航天的重大催化事件，市場全都翹首以盼。

產業鏈	代碼	公司	介紹
火箭發射	未上市	SpaceX	商業航天絕對標杆，擬IPO成行業焦點
	未上市	Blue Origin	重型火箭第二梯隊，未上市
	$RKLB	Rocket Lab	全球領先的小型火箭發射和衛星系統制造商
	$FLY	Firefly Aerospace	專注於小型/中型火箭發射和月球着陸器（如藍幽靈任務）服務的航天公司
	$SPCE	維珍銀河	提供亞軌道太空旅遊服務

2、衛星運營：

亞馬遜：Kuiper 低軌通信星座 + AWS 地面系統，資金最雄厚的 Starlink 挑戰者。

產業鏈	代碼	公司	介紹
衛星運營	$LUNR	Intuitive Machines	原爲月球服務公司，現通過收購拓展爲多領域（地球軌道/月球）航天器製造與系統集成商
	$AMZN	亞馬遜	旗下“柯伊伯計劃”正在部署低軌寬帶互聯網衛星星座，旨在提供全球網絡服務
	$GSAT	全球星	移動衛星通信服務運營商，提供語音、數據及物聯網服務，並持續擴建地面設施
	$TSAT	Telesat	加拿大老牌衛星通信運營商，正在建設低軌“Lightspeed”互聯網星座
	$01045.HK	亞太衛星	持有並運營通信衛星，提供衛星轉發器容量及廣播電信服務

3、通信與網絡：

產業鏈	代碼	公司	介紹
通信與網絡	$SATS	回聲星通信	消費級的衛星電視、無線寬帶及流媒體服務
	$ASTS	AST SpaceMobile	致力於手機直連衛星
	$IRDM	銥星通訊	提供語音和數據服務
	$VSAT	衛訊公司	提供寬帶、安全網絡等服務

4、地面觀測及數據:

產業鏈	代碼	公司	介紹
地面觀測與成像	$BKSY	BlackSky Technology	運營光學遙感衛星星座，提供實時地理情報與監測服務
	$SPIR	Spire Global	運營氣象與船舶航空跟蹤專用衛星星座，銷售數據服務
	$PL	Planet Labs	全球領先的地球光學影像衛星星座運營商，提供每日全球影像
	$SATL	Satellogic	專注於利用高分辨率微衛星星座提供高頻地理空間數據分析服務

5、衛星製造：

美股包含波音、諾斯羅普格魯曼、雷神技術、洛克希德馬丁等多家國防軍工巨頭和關鍵零部件廠商；港股主要包含航天控股、中航科工、中國技術集團等國家級航天公司，此外有金風科技、鈞達股份通過投資參與商業航天行業。

產業鏈	代碼	公司	介紹
衛星製造	$LHX	哈里斯通訊	國防與航天技術公司，業務包括航天有效載荷（相機、傳感器）、通信系統等。
	$HXL	赫氏	先進複合材料製造商，產品廣泛應用於飛機和航天器結構。
	$BA	波音	全球航空航天巨頭，核心業務包括商用飛機、國防航天（衛星、載人飛船、運載火箭）
	$NOC	諾斯羅普格魯曼	主要國防與航天系統供應商，業務包括衛星、導彈系統、空間科學儀器等。
	$RTX	雷神	大型航空航天與國防公司，航天業務涉及衛星傳感器、導彈系統、推進技術等。
	$LMT	洛克希德馬丁	全球頂尖國防承包商，核心航天業務包括衛星、深空探測、運載火箭系統等。
	$HON	霍尼韋爾	爲航空航天領域提供飛行控制系統、發動機、導航與傳感器等核心部件。
	$TRMB	天寶導航	提供高精度定位、導航與授時技術，應用於測繪、航天等領域。
	$BWXT	BWX Technologies	爲美國政府項目提供核動力與推進系統組件，涉及部分航天應用。
	$TDY	Teledyne Technologies	提供高精密的儀器、傳感器與組件，廣泛應用於航天領域。
	$HEI	海科航空	製造航空電子設備、通信系統等，產品應用於飛機和航天器。
	$ESLT	Elbit系統	以色列國防電子公司，業務包括無人機系統、航天電子設備等。
	$KTOS	克瑞拓斯安全防衛	主要提供無人靶機、訓練系統及導彈系統組件。
	$ATRO	太空電子	爲航空航天與國防領域提供先進的電力、照明和任務系統。
	$EADSY	空中客車集團(ADR)	歐洲航空航天巨頭，業務涵蓋商用飛機、航天器（衛星、軌道基礎設施）等
	$02208.HK	金風科技	藍箭航天早期投資者持有其4.14%股權
	$00031.HK	航天控股	中國航天科技集團旗下公司，業務涉及航天技術應用、衛星服務等
	$00232.HK	大陸航空科技控股	中國航空工業集團旗下公司，
	$02357.HK	中航科工	中國航空航天高科技產業平臺，業務覆蓋航天零部件、衛星應用等
	$01725.HK	中國技術集團	業務涵蓋衛星製造、衛星數據應用、航天生態系統建設與運營,致力於構建商業航天全產業鏈平臺
	$06613.HK	藍思科技	獨家研發航天級超薄柔性玻璃（UTG）
	$02865.HK	鈞達股份	鈞達股份以戰略股東身份投資尚翼光電，雙方圍繞鈣鈦礦電池在太空能源的應用

6、基礎設施與支持：

產業鏈	代碼	公司	介紹
基礎設施與支持	$RDW	Redwire	專注於空間基礎設施技術
基礎設施與支持	$SIDU	Sidus Space	覆蓋從硬件製造到數據產品的完整價值鏈，提供“太空即服務”解決方案

商業航天有望成爲2026年超級主線!

大家是否看好呢？

哪些概念股你又比較鐘意呢？

歡迎大家評論區討論！

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閱相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。

免責聲明：本網站提供的資訊僅供教育和參考之用，不應視為財務或投資建議。

Tradingkey