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【特約大V】鄧聲興：恒指繼續造好，繼續試頂
金吾財訊 | 恒指週二(27日) 收市報報27126點，升361點或1.35%。大市全日成交2543億元。國指升97點或1.07%，報9244點；科指升28點或0.5%，報5754點。科網股個別發展，發佈千問旗艦推理模型Qwen3-Max-Thinking的阿里巴巴(09988)升2.8%，報169.9元；騰訊(00700)旗下AI原生應用“元寶”派10億元人民幣現金紅包，股價升1.3%，報607元；騰訊已退出京東(09618)及美團(03690)投資，美團跌0.6%，報96.55元，京東跌2.2%。報113.5元。紫金黃金國際(02259)全購加國礦商，公司股價與母公司紫金礦業(02899)齊創新高，紫金黃金國際飆11.6%，報233元；紫金礦業升2.9%，報43.4元。旺山旺水(02630)抽升10.9%，報108.9元，其口服核苷藥物VV116據報對尼帕病毒具治療潛力。道指週二(27日) 收市報49003點，跌408點或0.83%。標指升0.41%，報6978點；納指漲0.91%，報23817點；美企最新業績榮辱互見，通用汽車(GM)唱好盈利景並計劃加碼回饋股東，股價收市上揚8.8%。波音公司雖然連續兩季錄得正現金流，但股價倒跌1.6%；聯合包裹(UPS)全年業績預測勝預期，股價反覆靠穩。UnitedHealth股價暴挫19.6%，爲跌幅最大道指成份股，總統特朗普政府提議凍結聯邦醫療保險支付費率，要求2027年醫保優良計劃(Medicare Advantage)的淨平均支付增幅爲0.09%，加上UnitedHealth去年第四季收入及本年度收入預測均遜分析員估計，都拖累其股價表現。亞太股市今早(28日)個別走，日經225指數現時報53078點，跌255點或0.48%。南韓綜合指數現時報5168點，升83點或1.64%。恒指繼續造好，繼續試頂。哈爾濱電氣(01133)公司盈利預告顯示，預計2025財年歸母淨利潤約人民幣26.5億元，較上年大幅增長57.2%，主要受營收增長及產品盈利能力提升帶動。回顧2025年上半年，公司營業收入同比增長31.5%至227.0億元，歸母淨利潤增長101%至10.5億元，毛利率提升至12.05%，核心動力來自新能源爲主的電力系統業務，該分部收入佔比達64.3%。細分看，煤電設備收入增長61.9%，核電設備收入增長68.7%，水電設備收入增長23.6%，新簽訂單中煤電設備訂單保持高位，核電訂單雖因週期波動下滑，但中長期儲備仍具韌性。行業層面，中國“十五五”規劃推動電網投資，國家電網預計2026–2030年固定資產投資達4萬億元，年均投資超8000億元，重點支持特高壓及數智化電網建設，同時可控型電源如煤電、核電需求回升，公司作爲三大發電設備製造商之一，直接受益於政策驅動。展望未來，公司2025–2027年淨利潤複合年增長率預計超24%，煤電及核電設備交付進入高峰，海外EPC業務拓展增添動能，加上技術全鏈條優勢，增長確定性強。整體而言，公司基本面穩健，在政策利多下有望迎來估值重估。目標價$25，止蝕價$18(筆者爲證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)作者：香港股票分析師協會主席鄧聲興博士金吾財訊
1月28日 週三
洛陽鉬業(03993)AH齊升 公司剛果（金）鈷產品已實現出口
金吾財訊 | 洛陽鉬業(03993)AH齊升，截至發稿，H股升2.62%，報23.48港元，成交額2.02億港元；A股洛陽鉬業(603993)升3.19%，報25.26元，成交額32.02億元。據悉，洛陽鉬業剛果（金）鈷產品已實現出口。剛果（金）是全球最大的鈷生產國，產量在全球佔比超七成。2025年2月，剛果（金）戰略礦產市場監管控制局宣佈，爲應對全球鈷市場供應過剩的局面，暫停鈷產品出口四個月；6月，宣佈出口禁令延期3個月；9月，剛果（金）宣佈結束鈷出口禁令，並於10月15日開始執行配額出口制度。據剛果（金）披露的鈷出口配額明細，洛陽鉬業2025年四季度獲得的鈷出口配額達6650噸。上月，洛陽鉬業方面表示，公司正按照剛果（金）政府程序，落實各種出口安排。富瑞研究報告指，洛陽鉬業去年12月宣佈收購Equinox Gold公司在巴西的黃金資產組合，收購對價最高約爲10億美元。相關交易已經完成。公司在去年中期業務更新時表示，黃金將成爲公司繼銅以外的另一個業務支柱。該行的資產淨值分析顯示，其隱含金價約爲每盎司3,320美元，對比現貨金價超過5,000美元，而年初至今平均價高於4,500美元。該行現予洛陽鉬業H股目標價25.9港元，洛陽鉬業A股目標價26.7元人民幣，均予“買入”評級。金吾財訊
1月28日 週三
半導體板塊普遍拉昇 兆易創新(03986)漲5.6% AI浪潮驅動下算力存儲成市場焦點
金吾財訊 | 半導體板塊普遍拉昇，兆易創新(03986)漲5.60%，納芯微(02676)漲3.96%，上海復旦(01385)漲3.79%，腦洞科技(02203)漲2.84%，芯智控股(02166)漲2.12%，華虹半導體(01347)漲1.44%大同證券指出，近期半導體產業鏈呈現顯著的結構性變化，其核心驅動力源於人工智能技術浪潮。綜合來看，當前趨勢可能主要圍繞兩個方面展開。一方面，上游核心元器件領域呈現出供給約束下的緊張格局。由於AI加速芯片（GPU/ASIC）對臺積電、三星等先進製程產能的優先佔據，傳統服務器CPU的產能空間受到擠壓。同時，存儲原廠採取的供應策略調整，推動NAND和DRAM價格出現顯著波動。這種供需環境的變化，使得掌握先進製造與核心技術的半導體廠商在產業鏈中的議價地位受到市場關注。從產業邏輯看，處於類似環節的公司，其短期盈利結構與供需關係可能面臨重塑，建議重點關注算力、存儲領域。金吾財訊
1月28日 週三
中指研究院：2025年百城二手住宅價格累計下跌8.36% 跌幅較2024年擴大1.1%
金吾財訊 | 據中指研究院消息，根據中國房地產指數系統百城價格指數，2025年百城二手住宅價格累計下跌8.36%，跌幅較2024年擴大1.1%。分季度來看，一季度累計下跌1.51%，其中1-2月房價延續2024年四季度溫和修復態勢，3月跌幅再次擴大；二季度、三季度、四季度跌幅持續走闊，累計分別下跌2.12%、2.26%、2.73%。分梯隊來看，根據中國房地產指數系統百城價格指數，二手住宅方面，2025年一線城市二手住宅價格累計下跌6.72%，其中四季度跌幅較明顯；二線城市累計下跌9.08%；三四線城市累計下跌8.30%。整體來看，二線城市因掛牌與成交持續活躍，年內價格調整幅度最大，而此前價格韌性較強的一線城市，受市場預期趨弱影響，四季度出現“補跌”。金吾財訊
1月28日 週三
存儲芯片行業迎AI驅動“超級週期”，兆易創新盤中大漲10.09%
1月28日，兆易創新再漲超10%，截至發稿，漲10.09%，全球存儲供給整體維持偏緊狀態，公司近期發佈年度業績盈喜。消息面上，兆易創新此前發佈業績預告，預計2025年實現營業收入92億元左右，同比增長25%左右；預計實現歸母淨利潤16.10億元左右，同比增長46%左右。公司業績增長主要系AI算力建設提速帶動需求顯著提升，公司面向PC、服務器、汽車電子等領域產品深度受益，存儲行業週期穩步上行，供需結構優化推動產品價量齊升。招商證券發佈研報稱，全球存儲價格從25H1復甦上漲以來，25Q3-Q4現貨/合約價格加速上漲，近期逐步發現26Q1各品類存儲價格環比漲幅超預期，預計2026年全年全球存儲供給整...老虎證券
1月28日 週三
【異動股】風電設備板塊下挫，中環海陸(301040.CN)跌5.83%
今日早盤，截至10:00，風電設備板塊下挫。中環海陸(301040.CN)跌5.83%報32.28元，電氣風電(688660.CN)跌4.15%報14.78元，泰勝風能(300129.CN)跌3.77%報14.53元，飛沃科技(301232.CN)跌3.36%報229.04元，振江股份(603507.CN)跌2.98%報29.97元，金風科技(002202.CN)跌2.69%報27.82元，中際聯合(605305.CN)跌2.52%報44.96元，金雷股份(300443.CN)跌2.35%報29.51元。財華社
1月28日 週三
港股異動 | 創新藥概念股走高，石藥集團漲近6%，復宏漢霖漲超3%；《藥品管理法實施條例》將於5月15日施行
華盛資訊1月28日訊，港股創新藥概念股走高，石藥集團漲近6%，復宏漢霖漲超3%，中國生物製藥漲近3%，歌禮制藥-B、康諾亞-B漲超1%。相關閱讀23年來首次全面修訂，《藥品管理法實施條例》將於5月15日施行國務院總理李強日前簽署國務院令，公佈修訂後的《中華人民共和國藥品管理法實施條例》，自2026年5月15日起施行。《條例》共9章89條。相關文章：新修訂《藥品管理法實施條例》公佈！今年5月15日起施行石藥集團上漲，合作開發的安尼妥單抗有關臨牀研究結果發表於《腫瘤學年鑑》消息面上，據石藥集團官微消息，近日，由石藥集團與江蘇康寧傑瑞生物製藥有限公司合作開發的安尼妥單抗(KN026)針對HER2陽性...華盛證券
1月28日 週三
又一金礦公司發佈業績預增公告，金銀價格今年多次刷新紀錄，黃金股ETF（159562）漲超4%
1月28日，三大股指早盤小幅上行，其中黃金板塊持續拉昇。截至上午9:45，黃金ETF華夏(518850)漲2.37%、黃金股ETF(159562)漲超4%。相關成分股中湖南黃金漲10.00%、赤峯黃金漲7.02%、中金黃金漲6.10%，山金國際、紫金礦業、山東黃金等小幅跟漲。(以上所列股票僅爲指數成份股，無特定推薦之意)昨日，中金黃金髮布2025年年度業績預增公告，預計全年實現歸屬於母公司所有者的淨利潤48億元至54億元，同比增長41.76%至59.48%；扣除非經常性損益後的淨利潤預計爲56億元至62億元，同比增幅達58.55%至75.54%。這一亮眼業績與2025年黃金價格持續走強形成共振...證券之星
1月28日 週三
【券商聚焦】交銀國際維持安踏體育(02020)買入評級 指收購事項短期對財務報表帶來小幅拖累
金吾財訊 | 交銀國際研報指，安踏體育(02020)於2026年1月27日宣佈，擬以15.1億歐元（約人民幣122.8億元）的對價收購Puma（PUM DE，未評級） 29.06%的股權，收購資金來自於集團自有資金、無需融資；此次交易對應的企業價值/營收倍數約爲0.8倍，收購價格爲每普通股35歐元，相較於Puma在1月26日21.63歐元的收盤價溢價約62%。該機構觀點認爲，這一收購與安踏集團長期堅持的“單聚焦、多品牌及全球化”戰略高度契合。安踏此前已通過Amer Sports完成了高端戶外細分領域的佈局，但在大衆專業運動的全球市場上仍缺乏強有力的佈局；Puma作爲全球領先的運動品牌，在足球、跑步、賽車及潮流領域擁有廣泛的號召力，填補了這一戰略空白。從財務角度來看，安踏集團具備充足的資金基礎，截至2025年中，安踏集團持有淨現金315億元人民幣。然而需要注意的是，2025前三季度Puma仍處於虧損狀態，短期或對安踏的財務報表帶來小幅拖累。維持公司買入評級，目標價108.7港元。金吾財訊
1月28日 週三
【異動股】黃金概念板塊拉升，曉程科技(300139.CN)漲13.58%
今日早盤，截至09:45，黃金概念板塊拉升。曉程科技(300139.CN)漲13.58%報66.82元，中國黃金(600916.CN)漲10.04%報12.27元，萊紳通靈(603900.CN)漲10.03%報10.53元，豫園股份(600655.CN)漲10.02%報5.82元，湖南黃金(002155.CN)漲10.00%報30.58元，招金黃金(000506.CN)漲9.89%報25.9元，四川黃金(001337.CN)漲9.87%報66.78元，白銀有色(601212.CN)漲9.56%報13.75元。財華社
1月28日 週三
