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開拓藥業(09939)：GT20029凝膠治療痤瘡中國II期臨牀試驗達到主要終點
金吾財訊 | 開拓藥業(09939)宣佈，其自主研發的新型靶向雄激素受體（“AR”）的蛋白降解嵌合體（“PROTAC”）化合物GT20029治療痤瘡的該項II期臨牀試驗讀出頂線數據。數據顯示，該項II期臨牀試驗成功達到主要研究終點，結果具有統計學顯着性及臨牀意義，且有效性、安全性和藥代動力學特徵均表現出色，並確定III期臨牀試驗的推薦劑量爲0.5%。該項II期臨牀試驗是一項多中心、隨機、雙盲、安慰劑對照的研究，選用GT200290.5%每天一次（“QD”）和1.0%QD作爲研究藥物給藥劑量，用以評估GT20029治療痤瘡的有效性、安全性和藥代動力學特徵。該項II期臨牀試驗在全國10家中心開展，由復旦大學附屬華山醫院的項蕾紅教授擔任主要研究者。金吾財訊
8月12日 週二
【券商聚焦】華泰證券指中國B端乳製品有望接棒板塊景氣成長
金吾財訊 | 華泰證券表示，在全球供應鏈調整和消費升級的共同推動下，中國乳製品行業正迎來從“規模擴張”向“價值提升”的戰略轉型，奶酪、黃油等固體乳製品憑藉高營養價值和廣泛的用途，正成爲推動餐飲業創新和健康食品發展的重要力量。乳製品在中國B端市場的應用持續深化，工業客戶與餐飲端共同推動行業增長，形成多元化、全場景的滲透格局，該機構測算得24年B端乳製品行業規模已超400億，預計28年市場規模有望達703億元，對應25-28年CAGR爲14.3%。此輪原奶週期波動之下，國內的乳製品相關企業也作出了更長期的思考，均加快2B業務與深加工產能佈局。推薦國內冷凍烘焙及奶油龍頭；國內奶酪龍頭；多品類乳企龍頭。金吾財訊
8月12日 週二
【券商聚焦】華泰證券重申反內卷等政策助力下ROE企穩回升的能見度上升
金吾財訊 | 華泰證券表示，該機構的中觀景氣模型顯示，7月全行業、全部非金融行業景氣指數回升，分板塊看，大金融、中游製造、TMT景氣改善。該機構再次重申反內卷等政策助力下ROE企穩回升的能見度上升，建議關注：1）反內卷品種進入築底位或爬坡位品種增多，如工業金屬、能源金屬、鋼鐵、部分化工品、風電、汽車、養殖、物流等；2）海外AI資本開支Q2繼續上行，AI產業趨勢驅動元件-存儲、軟件、遊戲等景氣改善或維持高位；3）獨立景氣週期驅動的小金屬-軍工（國內訂單+軍貿）、通用自動化、醫藥（投融資週期回暖）、保險等。配置方面，戰術上挖掘景氣改善、具備補漲邏輯的板塊，關注存儲、軟件、通用自動化、化工、保險、煤炭等；戰略上，繼續超配大金融、軍工、醫藥等，其中醫藥行情或從創新藥向醫療器械等擴散。金吾財訊
8月12日 週二
【公司盈喜】晶泰控股(02228)料中期扭虧爲盈不少於5000萬元
金吾財訊 | 晶泰控股(02228)發盈喜，預期截至2025年6月30日止六個月（中期）集團綜合收益將不少於人民幣5億元，較截至2024年6月30日止六個月之收益約人民幣1.03億元增加至少約387%；(ii)集團預期將轉虧爲盈，由截至2024年6月30日止六個月之虧損淨額人民幣12.38億元轉爲2025年中期期間之純利不少於人民幣5000萬元；及(iii)集團預期將轉虧爲盈，由截至2024年6月30日止六個月之經調整虧損淨額（非國際財務報告準則計量）人民幣2.51億元轉爲2025年中期期間之經調整純利（非國際財務報告準則計量）不少於人民幣120,000,000元。這是集團首次實現半年盈利。據公告指，預期改善乃主要由於集團與DoveTreeMedicines LLC及其聯屬公司（“DoveTree”）合作，集團基於端到端人工智能藥物發現平臺及綜合“AI+機器人”技術，向DoveTree提供藥物發現解決方案及服務，該合作帶動重大收益增長。集團收到首付款51百萬美元，首付款已確認爲集團於2025年中期期間的收益，併爲集團於報告期間的收益作出重大貢獻。根據與DoveTree的協議條款，集團有權收取進一步付款，其將於未來分批確認爲收益。金吾財訊
8月12日 週二
【券商聚焦】中信證券：蘋果產能轉移 中期維度仍然看好目前核心供應鏈公司的配套出海
金吾財訊 | 中信證券表示，根據8月6日的最新表態，蘋果公司累計對美國製造業投資承諾達到6000億美元（今年2月蘋果已承諾未來4年對美投資5000億美元），該機構預計投資將以自動化程度較高的芯片、零部件爲主，同時AI服務器整機也有希望在美國本土生產。從當前蘋果硬件產品的產能分佈來看，iPhone當前約80%產能在中國大陸，20%產能在印度；AirPods/Watch/iPad/Mac等產品國內產能佔比約在40-60%，海外產能集中東南亞等國家。該機構認爲未來多地化產能佈局以分散關稅風險仍然是明確方向，中期維度該機構仍然看好目前核心供應鏈公司的配套出海。當前A/H股果鏈代表公司估值較低，該機構看好果鏈階段性利空落地帶來的情緒修復；該機構也看好蘋果2025-27年的硬件創新週期。建議重點關注有蘋果業務貢獻基礎業績，同時卡位AI業務、摺疊屏、機器人等新領域的公司。金吾財訊
8月12日 週二
【券商聚焦】交銀國際維持中芯國際(00981)中性評級 指次季業績強於指引
金吾財訊 | 交銀國際研報指，中芯國際(00981)2Q25收入環比降1.7%，毛利率20.4%，高於該機構預期/指引上限。該機構認爲驅動公司業績好於預期的主要因素是8英寸產品的增長。非控股權益利潤約0.14億美元，環比降89.5%。管理層指引3Q25收入恢復環比增長5%-7%，而毛利率18%-20%的指引與管理層之前給出的2Q25指引一致。管理層指出產能利用率保持近滿載狀態，該機構認爲公司各成熟製程平臺需求總體繼續溫和復甦。管理層提到前三季度客戶或已經提前建立庫存，預計4Q25急單和備貨需求或放緩，但至少到10月公司產能依舊供不應求，管理層將繼續收集客戶反饋以評估。該機構測算1H25新增12英寸月產能1.9萬片，預測3Q25繼續新增1.1萬片月產能。根據該機構的預測，3Q25ASP雖高於2Q25，但仍略低於1Q25。預測2025/26年收入92.9/110.0億美元，毛利率20.5%/21.0%。該機構保持之前對公司目前的估值水平或充分反映基本面的看法，維持中性評級，H股目標價微調至47港元（前爲45港元），對應2.1倍2026年市淨率（前爲2.1倍2025年市淨率）。金吾財訊
8月12日 週二
【券商聚焦】中信證券：需求旺盛疊加供應擾動，鋰價有望大幅上漲
金吾財訊 | 中信證券表示，據期貨日報新聞，由於採礦權證於2025年8月9日到期，寧德時代宜春梘下窩鋰礦確認暫停開採作業，寧德時代正按相關規定辦理採礦證延續申請。據彭博引述知情人士稱，梘下窩鋰礦將暫停至少3個月。受此事件影響，8約11日碳酸鋰期貨價格大幅上漲8%至8.1萬元/噸。據宜春自然資源局，寧德時代該鋰礦年採礦產能爲3300萬噸，配套建設的鋰鹽冶煉廠年產能爲10萬噸碳酸鋰，停產一個月將影響約8300噸碳酸鋰產量。據SMM ，7月份國內碳酸鋰產量及碳酸鋰進口量合計爲10萬噸，因此該礦月度產量佔國內碳酸鋰供應量的8%左右。據SMM，7月份國內碳酸鋰月度供應過剩量爲2682噸，因此該鋰礦停產或導致鋰鹽月度供應短缺，推動碳酸鋰去庫。若改鋰礦停產三個月，或影響2.5萬噸碳酸鋰供應量。宜春部分鋰礦仍存合規性風險，產能合計爲18.5萬噸LCE/年，佔全球鋰供應的12.5%，全部停產或導致全球鋰供應短缺。據中國汽車動力電池產業創新聯盟，2025年1-7月我國動力和其他電池產量爲831.1GWh，同比+57.5%，保持較高增速，且9-10月份有望迎來需求旺季。智利5-6月份出口量較此前大幅下滑，或導致7-8月中國鋰鹽進口量下滑，疊加寧德時代宜春鋰礦及藏格鋰業停產，近期國內鋰鹽供應量或大幅下滑，月度供應有望扭轉至短缺，推動鋰價大幅上漲。金吾財訊
8月12日 週二
【隔夜市場回顧】昨日A股震盪上揚；美股指數集體低收
金吾財訊 | 市場觀望美國通脹數據，以及本週五的美俄元首峯會，美股三大指數集體低收。美銀髮表報告指出，聯儲局應剋制在9月貨幣政策會議上減息，因近期經濟數據並不支持過早啓動寬鬆週期，強調支持減息的決策者低估勞動市場衝擊的影響，以及通脹的持續高企於2%的目標水平，警告最新關稅上調可能對物價，造成更劇烈及持續的衝擊。分析團隊維持對聯儲局今年不減息的預測，並特別指出非農業就業職位數目增幅減少，增加所謂“被動減息”的可能性、即由勞動市場惡化而非抗通脹而驅動的利率下調。國內方面，A股震盪上揚，全市場超4100只個股上漲，滬深兩市全天成交額1.83萬億，較上個交易日放量1167億。港股指數震盪反覆，最終收市漲跌不一。光伏太陽能、蘋果概念、水泥等板塊向好，黃金股、博彩股受壓。1、昨日滬深港：滬深股市：截至收盤，滬指漲0.34%，深成指漲1.46%，創業板指漲1.96%。港股：截至收盤，恒指漲0.19%，國企指跌0.08%，恆科指跌0.01%。2、隔夜外盤：美國股市：道瓊斯指數失守44000點水平，收報43975.09點，跌200.52點，跌幅0.45%。納斯達克指數收報21385.40點，跌64.62點，跌幅0.30%。標普500指數收報6373.45點，跌16.00點，跌幅0.25%。歐洲股市：英國富時100指數收報9129.71點，升33.98點，升幅0.37%。德國DAX指數收報24081.34點，跌81.52點，跌幅0.34%。法國CAC指數結束三日升勢，收報7698.52點，跌44.48點，跌幅0.57%。 日韓股市：日股因假期休市，韓國綜合指數收跌0.10% 報3206.77點。金吾財訊
8月12日 週二
伯克希爾哈撒韋董事所執掌公司減持近三成伯克希爾持股
由 伯克希爾B （Berkshire Hathaway, 股票代碼：BRK.B）董事克里斯·戴維斯（Chris Davis）掌管的投資公司，在第二季度減持了近三成沃倫·巴菲特旗下公司的持股，藉機鎖定股價上漲帶來的收益。根據《巴倫週刊》對最新監管文件的分析，戴維斯精選顧問公司（Davis Selected Advisers）——旗下管理戴維斯紐約風險基金（Davis New York Venture Fund）——截至6月30日，將伯克希爾哈撒韋的持股從3月31日的逾2000股（按B類股折算爲等值A類股的數量）減少至1434股A類股等值。該公司於上週五向美國證券交易委員會（SEC）提交了披露美股...老虎證券
8月12日 週二
