國產GPU性能炸裂，半導體板塊走強，機構高呼：上車！

8月7日，在創業板低迷的背景下，半導體逆勢走強，截至收盤，富滿微（300671.SZ）、東芯股份（688110.SH）、阿石創（300706.SZ）漲20%，斯達半導（603290.SH）漲10%，國科微（300672.SZ）、神工股份（688233.SH）、芯導科技（688230.SH）、賽微微電（688325.SH）、富瀚微（300613.SZ）均大幅上漲。港股方面，華虹半導體（01347.HK）、中芯國際（00981.HK）均錄得上漲。

半導體板塊的走強，源於多重因素的共振——

消息面，近日，德州儀器（TI）正式開啓新一輪漲價行動，有消息稱調價規模史無前例，涉及超6萬個料號，相比今年6月的3300款，漲幅近20倍。

此外，技術層面的突破也是芯片上漲的重要原因。龍頭股東芯股份便是最好的佐證。該公司自7月下旬以來股價已經翻倍，並創出上市以來的新高，堪稱近期半導體板塊的「旗幟」。

背後的原因在於，東芯股份參股公司砺算科技發佈了首款自研GPU芯片「7G100」及首款顯卡產品Lisuan eXtreme，引發資本市場的廣泛關注。

在砺算科技的發佈會上，7G100芯片在多款熱門遊戲中表現出色，包括《黑神話：悟空》、《古墓麗影：暗影》等，此外，7G100繫列芯片應用範圍還涵蓋智能座艙以及具身機器人等前沿領域，前景可謂廣闊。

有分析指出，砺算科技於7月26日推出首款全棧自主研發的7G100繫列GPU芯片及LisuaneXtreme顯卡，基於TrueGPU天圖架構實現從指令集、計算核心到軟件棧的完整技術自主，徹底擺脫對第三方IP授權的依賴，標誌著國產GPU在核心技術自主可控領域取得重要進展。

全球GPU市場一直被少數幾家國際巨頭所壟斷，7G100繫列GPU產品被認為是國產CPU突圍的希望，也是該領域近年來的最大鲶魚。相關消息直接刺激了資本市場的想象力，東芯股份的股價如「火箭般蹿升」，自然帶動了其他芯片概念股、尤其是部分滞漲個股的走強。

值得注意的是，多家A股半導體企業此前發佈半年度業績預告，整體表現不俗。

其中，瑞芯微（603893.SH）發佈公告顯示，預計2025年半年度實現營業收入約20.45億元，較上年同期增長約64%；上半年歸母淨利潤約為5.20億元-5.40億元，同比大幅增長185%到195%。此外，樂鑫科技（688018.SH）亦發佈上半年業績預告，公司預計實現營業收入12.20億元-12.50億元，同比增長33%-36%；預計歸母淨利潤將達到2.50億元-2.70億元，同比增長65%-78%。

另外，今日港股的華虹半導體公佈今年第二季度業績，期内銷售收入達5.66億美元，同比增長18.3%，環比增長4.6%。公司第二季度歸母淨利潤約795.2萬美元，同比上升19.2%，環比上升112.1%。公司Q2毛利率為10.9%，同環比均錄得增長。

公司預計2025年第三季度銷售收入將在6.2億美元至6.4億美元之間，毛利率預計在10%至12%之間。

港股的中芯國際（00981.HK）亦公佈今年第二季度業績，Q2銷售收入22.09億美元，環比下降1.7%。Q2毛利約4.50億美元，環比下降11.1%。Q2毛利率為20.4%，環比下降2.1個百分點。

公司上半年銷售收入約44.6億美元，同比增長22.0%；毛利率21.4%，較去年同期提升7.6個百分點。展望第三季度，公司給出的收入指引為環比增長5%到7%，毛利率指引為18%到20%。

對於後續半導體行業的展望，不少機構紛紛唱多，其中AI帶來的潛力備受關注。

天風證券指出，綜合來看2025年，全球半導體增長延續樂觀增長走勢，2025年AI驅動下遊增長。同時，政策對供應鏈中斷與重構風險持續升級，二季度各環節公司業績預告亮眼，展望三季度半導體旺季期，建議關注存儲/功率/代工/ ASIC/ SoC業績彈性。

中信證券發佈半導體2025年下半年投資策略稱，當前半導體週期仍處於上行通道，其中AI持續強勁，泛工業接棒消費電子也進入復蘇階段。展望未來，AI仍將是半導體產業向上成長的最大驅動力，一方面雲端AI需求持續，另一方面終端AI應用有望加速落地，並且中國半導體廠商在後續AI產業發展過程中的受益程度有望顯著提升，從上市公司的角度其投資邏輯具體可以分為兩條主線，其中雲端看國產替代，終端看下遊增量。

開源證券研報指出，當前半導體週期或進入上行階段，具備從「預期修復」走向「景氣驗證」的條件。相較於上一輪消費電子驅動的週期，本輪疊加了AI算力需求，GPU、HBM等高端芯片景氣持續走高，PC、智能手機與汽車等傳統終端溫和修復，行業需求天花板和景氣斜率有望顯著提升。全球半導體行業正處於「成長加速期」的早中階段，技術自主化穩步推進，AI鏈條核心環節率先受益。半導體板塊在週期波動中呈現「牛長熊短」特徵，當前或處於新一輪上行階段的起點。