市場預期聯準會將呈現鴿派，美元/加幣仍遇阻 1.3650

美元/加元

2024年7月8日 04:24

上週五公佈的美國就業數據弱於預期，美元面臨挑戰，美元/加幣疲弱。
芝加哥商品交易所聯準會觀察工具顯示，聯準會 9 月降息的機率從一週前的 64.1%上升至 70.7%。
加拿大 10 年期公債殖利率跌破 3.53%，顯示加拿大央行採取了寬鬆立場。

週一亞洲時段，美元/加幣回吐了近期漲幅，交投於1.3630 附近。美元/加幣下跌的原因是上週五公佈的美國非農就業成長數據低於預期，導緻美元走低。這增加了聯準會（Fed）儘早降息的前景。

美國 6 月非農業就業人數（NFP）增加了 20.6 萬人，而 5 月為 21.8 萬人。這數據高於期值19萬。 6 月美國失業率從 5 月的 4.0% 上升至 4.1%。同時，6月平均時薪年率從前值4.1%降至3.9%，符合市場預期。

芝加哥商品交易所聯準會觀察工具顯示，利率市場目前定價 9 月降息機率為 70.7%，高於一週前的 64.1%。路透社報道，聯準會主席鮑威爾上週表示，央行正在重回控制通膨的軌道，這令美元面臨挑戰。

然而，聯準會 6 月貨幣政策會議的紀要顯示，聯準會官員採取了謹慎的“觀望”態度。一些與會者強調，委員會致力於採取利率政策將依賴經濟數據的方法。

在加拿大，6 月失業率上升至 6.4%，超過預期的 6.3%，達到 2022 年 1 月以來的最高水準。這一增長凸顯了加拿大央行（BoC）的擔憂，即高水平利率對就業市場造成了巨大壓力，從而引發了可能降息以支持經濟復甦的呼聲。此外，加拿大 10 年期公債殖利率跌破 3.53%，反映出市場預期加央行將採取更寬鬆的政策立場。

由於原油價格下跌，與大宗商品掛鉤的加幣（CAD）可能漲幅有限。加拿大是美國主要的原油出口國，發稿時，西德州中質原油（WTI）的價格在 82.40 美元。隨著加薩停火前景的出現，中東地緣政治緊張局勢有所緩和，導致油價下跌。

美元/加幣常見問題

哪些關鍵因素驅動加幣?
推動加幣(CAD)的關鍵因素是加拿大銀行(BoC)設定的利率水準、加拿大最大的出口產品石油價格、經濟健康狀況、通貨膨脹和貿易帳(加拿大出口與進口之間的差額)。其他因素包括市場情緒，即投資者是在買入風險較高的資產(風險偏好)，還是在尋求避險(風險偏好)，而若市場維持風險偏好，則加幣看漲。作為其最大的貿易夥伴，美國經濟的健康狀況也是影響加幣的關鍵因素。

加拿大央行利率對加幣有何影響?
加拿大銀行(BoC)透過設定銀行間相互拆借的利率水平，對加幣有重大影響。這影響到各方面的利率水準。加拿大央行的主要目標是透過上調或下調利率，將通貨膨脹率維持在1-3%。利率處在相對較高的水平往往對加元有利。加拿大央行也可以利用量化寬鬆和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對加幣不利，後者對加幣有利。

石油價格對加幣有何影響?
石油價格是影響加幣價值的關鍵因素。石油是加拿大最大的出口產品，因此石油價格往往對加幣價值有直接影響。一般來說，如果油價上漲，加幣也會上漲，因為對加幣的總需求會增加。如果油價下跌，情況正好相反。油價處在較高水平，也傾向於導致貿易順差的可能性更大，這也支持加元。

通膨數據如何影響加幣?
由於通貨膨脹降低了貨幣的價值，傳統上被認為是一種貨幣的利空因素，但在現代，隨著跨境資本管制的放鬆，情況實際上正好相反。通貨膨脹處在高水準往往會導致央行提高利率，從而吸引更多的資金流入，這些資金來自尋求利潤豐厚的投資場所的全球投資者。這增加了對當地貨幣的需求，在加拿大這就是加幣。

經濟數據如何影響加幣?
宏觀經濟數據的發布衡量了經濟的健康狀況，並可能對加幣產生影響。國內生產毛額、製造業和服務業採購經理人指數、就業和消費者信心調查等指標都能影響加幣的走勢。加拿大經濟強勁對加幣有利。這不僅會吸引了更多的外國投資，而且可能會鼓勵加拿大央行上調利率，從而導致加元走強。然而，如果經濟數據疲弱，加幣可能會下跌。

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